מניית השבבים שטסה ב-24%
למרות ירידה של כ-59% בהכנסות והפסד מתמשך, החברה צופה התאוששות ברבעון הראשון ומדווחת על מעבר למרכזי נתונים ל-AI; נאוויטס מחזיקה בקופת מזומנים של 237 מיליון דולר ואין לה חוב
מניית נאוויטס סמיקונדקטור Navitas Semiconductor 19.61% מזנקת בכ-24%, לאחר פרסום תוצאות הרבעון הרביעי ותחזית מעודדת לרבעון הראשון של 2026. העלייה החדה מגיעה אף שהחברה הציגה ירידה חדה בהכנסות והפסדים מתמשכים, אך המשקיעים בחרו להתמקד בסימנים לייצוב פעילותה במסגרת שינוי אסטרטגי רחב.
ברבעון הרביעי הסתכמו ההכנסות ב-7.3 מיליון דולר, ירידה של כ-59% לעומת כ-18 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, הנתון היה גבוה מהציפיות בשוק. בשורה התחתונה רשמה החברה הפסד מתואם של 5 סנטים למניה, בהתאם לקונצנזוס האנליסטים וצמצום קל לעומת הפסד של 6 סנטים בשנה שעברה. הרווח הגולמי המתואם עמד על 38.7%, ירידה של 150 נקודות בסיס משנה לשנה. במקביל, הוצאות המחקר והפיתוח הסתכמו ב-8.1 מיליון דולר, ירידה של כ-32% לעומת השנה הקודמת, אך ביחס להכנסות הן זינקו ליותר מ-110%, בשל הירידה החדה במחזור.
גם הוצאות המכירה, ההנהלה והכלליות ירדו בכ-15% ל-6.8 מיליון דולר, אך היוו יותר מ-93% מההכנסות. ההפסד התפעולי המתואם הסתכם בכ-12 מיליון דולר, שיפור קל לעומת הרבעון המקביל.
הרבעון הרביעי סימן את התחתית
למרות הנתונים החלשים, החברה צופה כי הרבעון הרביעי סימן את התחתית בפעילותה. לרבעון הראשון של 2026 צופה נאוויטס הכנסות של 8–8.5 מיליון דולר, גבוה מהכנסות הרבעון הרביעי ומעל תחזיות השוק. שיעור הרווח הגולמי צפוי להישאר סביב 38.7%, וההוצאות התפעוליות צפויות לעמוד על כ-15 מיליון דולר. השינוי המרכזי שמניע את האופטימיות הוא המעבר האסטרטגי של החברה מתחומי צריכה ומובייל בעלי שולי רווח נמוכים לשווקים עתירי הספק, ובראשם מרכזי נתונים לבינה מלאכותית, תשתיות אנרגיה ויישומים תעשייתיים. ברבעון האחרון היוו שווקים אלה לראשונה את עיקר ההכנסות.
- הפניקס: "אפסייד של 29% בנאוויטס"
- רה-ארגון מימוני: קונסורציום בנקים יעניק לנאוויטס אשראי של 1.35 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנהלת החברה ציינה כי תחום המובייל, שבעבר היה עוגן פעילות מרכזי, צפוי להפוך לשולי עד סוף 2026. המיקוד החדש נשען על רכיבי הספק מבוססי גליום ניטריד (GaN) וסיליקון קרביד (SiC) במתח גבוה, הנדרשים לארכיטקטורות מתקדמות של מרכזי נתונים.
המנכ"ל כריס אלכסנדר הדגיש כי החברה ממוקדת בארבעה מגזרים: מרכזי נתונים ל-AI, תשתיות רשת ואנרגיה, מחשוב עתיר ביצועים וחשמול תעשייתי. לדבריו, הבינה המלאכותית משמשת מנוע צמיחה משותף לכל התחומים הללו.
קופת מזומנים של 237 מיליון דולר
נאוויטס סמיקונדקטור, שנוסדה ב-2014 וממוקמת בטורנס שבקליפורניה, מפתחת ומשווקת רכיבי מוליכים למחצה לניהול והמרת הספק חשמלי. החברה מתמחה בטכנולוגיות מבוססות גליום ניטריד (GaN) וסיליקון קרביד (SiC), לצד בקרי מערכת ומבודדים דיגיטליים, המשמשים לייעול טעינה והמרת אנרגיה.
- אנבידיה עקפה את הציפיות - עולה ב-4% באפטר
- קוינבייס מזנקת בכ-14% לאחר שהשיקה מסחר במניות ו-ETF
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ממדאני באולטימטום: או שהעשירים ישלמו יותר, או שהארנונה תעלה...
מבחינה פיננסית, החברה סיימה את השנה עם יתרת מזומנים של כ-237 מיליון דולר וללא חוב, לאחר גיוסי הון שבוצעו במהלך השנה האחרונה. מבנה המאזן מעניק לה מרחב פעולה להמשך השקעות בתקופת המעבר. עם זאת, שווי השוק של החברה לאחר הזינוק חצה את רף 2.3 מיליארד דולר, רמה שמגלמת מכפיל מכירות גבוה ביחס לקצב הכנסות שנתי של עשרות מיליוני דולרים בלבד. חלק מהאנליסטים מעריכים כי התמחור כבר משקף ציפיות לצמיחה משמעותית בשנים הקרובות.
החברה מעריכה כי השוק הכולל הרלוונטי לה עשוי לצמוח בקצב שנתי של עשרות אחוזים עד סוף העשור ולהגיע להיקף של 1.4–2.5 מיליארד דולר. זאת לעומת הכנסות של 56 מיליון דולר ב-12 החודשים האחרונים, פער המדגיש את פוטנציאל ההתרחבות אך גם את המרחק הנוכחי מהיעד. במקביל, שיעור השורט עמד על כ-23% נכון לסוף ינואר, מה שעשוי היה להעצים את העלייה בעקבות כיסוי פוזיציות. מהלך כזה עשוי להסביר חלק מהתנודתיות החדה לאחר הדוחות.
האנליסטים חלוקים בדעתם לגבי פוטנציאל המניה. חלקם מעריכים כי החברה לא תציג צמיחה מהותית עד 2027, וכי 2026 צפויה עדיין להיות שנת מעבר עם הכנסות מדשדשות. אחרים סבורים כי אם מרכזי הנתונים ל-AI יאיצו השקעות בתשתיות הספק, נאוויטס עשויה ליהנות ממומנטום משמעותי.
