השווי - 2 מיליארד דולר; המכירות - 200 אלף דולר; מניית הקוואנטים שמתרחבת לתחום הפוטונים

חברת Quantum Computing 2.14%   מפרסמת דוחות רבעוניים שמעוררים תהיות - חברה של 2 מיליארד דולר מוכרת ב-200 אלף דולר בלבד? כן. ברוכים הבאים למהפכת הקוואנטים. אומרים לנו שהיא תהיה גדולה יותר ממהפכת הבינה המלאכותית והיא מעבר לפינה. אם עד לפני שנה-שנתיים דיברו על 20-30 שנה, כעת אומרים לנו שיהיה מחשב קוונטי בשימוש שלנו עוד 4-5 שנים. ז כשיש מהפכה התמחורים בהתאם ואין בהכרח קשר להכנסות היום. השאלה היא מה החברה מפתחת ואיך היא תהיה בעוד שנה-שנתיי-שלוש.  

מניית קוואנטם קומפיטינג הגיבה בחיוב לדוחות ועלתה במעל 2% במסחר המאוחר, אך בהמשך התממשה לירידה של כ-4.5%. ברבעון הרביעי של 2025 הסתכמו ההכנסות בכ-198 אלף דולר בלבד - ירידה לעומת 384 אלף דולר ברבעון השלישי, אבל זינוק של יותר מ-219% בהשוואה ל-62 אלף דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול מיוחס בעיקר לתחילת תרומה של שירותי ה-Fab (מפעל השבבים הפוטוניים).

מנגד, ההוצאות התפעוליות קפצו ל-22.1 מיליון דולר, לעומת כ-10.5 מיליון ברבעון הקודם. בחברה מסבירים את הקפיצה בהגדלה משמעותית של כוח האדם, השקעות בצמיחה ארוכת טווח והוצאות הקשורות למיזוגים ורכישות.

ההפסד הנקי הצטמצם ל-1.6 מיליון דולר (כ-0.01 דולר למניה) - שיפור דרמטי לעומת הפסד של 51.2 מיליון דולר בשנה שעברה. עם זאת, רוב השיפור נובע מרווח חשבונאי חד-פעמי של כ-7 מיליון דולר משיערוך התחייבות נגזרת (לא מזומן), לצד הכנסות ריבית גבוהות של 13.6 מיליון דולר - ולא משיפור משמעותי בפעילות הליבה.

• מניות הקוונטום בתנופה מחודשת - IonQ במרכז הסיפור
• מניות הקוונטים מזנקות - מה היה בדוחות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רכישת Luminar Semiconductor ב-110 מיליון דולר - ומפעל שני באופק

החברה השלימה את רכישת Luminar Semiconductor בעסקת מזומן בהיקף 110 מיליון דולר. המהלך אמור לחזק את היכולות בשבבים פוטוניים משולבים ולהאיץ ייצור בקנה מידה משמעותי. היתרון התחרותי המרכזי של QUBT נשען על מפעל השבבים מבוסס thin-film lithium niobate - טכנולוגיה שמבדילה אותה ממתחרות כמו IonQ, D-Wave ו-Rigetti. המפעל, שנפתח ב-2025, משמש כרגע בעיקר למחקר, פיתוח ואבות-טיפוס - אך החברה מדווחת כי הוא "כבר מתחיל לתרום הכנסות". במקביל מתוכננת הקמת מתקן ייצור שני שיאפשר הרחבה משמעותית.

תחום המחשוב הקוונטי ממשיך למשוך תשומת לב עצומה: חוזים ממשלתיים, מכירות ראשוניות ומעקב גובר של אנליסטים נותנים לגיטימציה לענף. עם זאת, הטכנולוגיה עדיין רחוקה מיישום מסחרי רחב - אתגרי שיעורי שגיאה וסקיילינג טרם נפתרו סופית, והמערכות ברובן נשארות בסביבת מעבדה.

ביקורת שורטיסטים + היסטוריה לא שגרתית

גם QUBT אינה חפה ממחלוקות: שורטיסטים, בראשם Iceberg Research, טוענים להצגת מצגי שווא, הודעות מטעות ומעבר בין "הייפים" ללא עמידה בהבטחות. בינתיים השוק מאמין להנהלת החברה ולחזון שלה. 

• ירידות מסביב לעולם; הנפט מזנק והחשש מאינפלציה חוזר
• xAI של מאסק שוקלת לפרוע מוקדם אג"ח ב־3 מיליארד דולר - בפרמיה של 17%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הרוויחו מיליונים מהימור על חיסול חמינאי - וושינגטון קוראת...

ההיסטוריה של החברה מרתקת - החברה נוסדה ב-2001 כחברת דיו למדפסות (Ticketcart), עברה להפצת משקאות, נקלעה לכינוס נכסים - ולבסוף נרכשה והפכה ב-2018 לחברת קוונטום בדלאוור. גם בהנהלה היו טלטלות: המנכ"ל הקודם פרש במאי 2025 לאחר שנה בלבד, והיו"ר יופינג הואנג מונה רשמית למנכ"ל - מהלך שמסמל, לדברי החברה, "מעבר לייצור תעשייתי רחב היקף".

המניה עלתה בכ-58% ב-12 החודשים האחרונים - ביצוע מרשים, אך נמוך מהזינוקים התלת-ספרתיים של חלק מהמתחרות.