הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
מטא ומיקרוסופט
מטא ומיקרוסופט

מיקרוסופט ומטא מול DeepSeek: המרוץ על עתיד הבינה המלאכותית

חברות הטכנולוגיה האמריקאיות מתמודדות עם האתגר הכפול: שמירה על יתרונן הטכנולוגי תוך התאמת המודל העסקי למציאות המחירים החדשה

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה מיקרוסופט מטא בינה מלאכותית


חברת DeepSeek הסינית טלטלה את שוק הבינה המלאכותית עם הצהרתה על פיתוח מודלים שמתחרים ביכולותיהם של המודלים המערביים, אך בעלות נמוכה משמעותית. מיקרוסופט Microsoft Corp 0.24%  ומטא Meta Platforms 0.39%  , שתי ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות, מכירות באיכות החידושים של המתחרה החדשה - אך כבר מתכננות כיצד להתגבר עליה.


בשיחות המשקיעים שנערכו ביום רביעי בערב, נשאלו מנהלי החברות האם DeepSeek שינתה את הכלכלה של מרוץ ה-AI. בעוד שהמנכ"לים נמנעו מלהתייחס לסוגיות רגישות, כמו
האם החברה הסינית חשפה את מלוא העלויות שלה או האם היא התבססה על מודלים קיימים, הם היו ברורים לגבי דבר אחד: היתרון שלה לא יחזיק מעמד לאורך זמן.


צוקרברג ונאדלה מודים - DeepSeek הציגה חידושים

מארק צוקרברג, מנכ"ל מטא, הודה בפני האנליסטים כי "יש מספר דברים חדשניים ש-DeepSeek עשתה, שאנחנו עדיין מעכלים. יש להם מספר התקדמויות שאנחנו מקווים ליישם במערכות שלנו". גם סאטיה נאדלה, מנכ"ל מיקרוסופט, הכיר בכך שלחברה הסינית יש "חידושים אמיתיים" שיהפכו לנחלת הכלל.


DeepSeek השתמשה במספר טכניקות לשיפור יעילות האימון של מודל ה-AI שלה ולהפחתת עלויות ה"הסקה" (inference) - תהליך הפקת התשובות. בעוד שהעלות המדווחת של 5.6 מיליון דולר לאימון המודל הבסיסי שלה מוטלת בספק, אין ספק שהיא תמחרה את הגישה למודל האחרון שלה ברמה נמוכה משמעותית בהשוואה למתחרים כמו OpenAI הנתמכת על ידי מיקרוסופט.  בתגובה, מיקרוסופט הפכה את מודל ה-AI R1 של DeepSeek לזמין בפלטפורמת הענן Azure שלה. DeepSeek שחררה את ה-AI שלה בקוד פתוח, מה שמאפשר לחברות אחרות להתאים את המודל לשימושן, והופך אותו לאטרקטיבי יותר למפתחים מערביים.


פורמט הקוד הפתוח גם מאפשר למיקרוסופט, מטא וחברות אמריקאיות אחרות להטמיע את החידושים של DeepSeek במודלים של הדור הבא שלהן. צוקרברג היה אופטימי ביום רביעי, כשאמר ש-Llama 4, הגרסה הבאה של מותג ה-AI של מטא, עשויה "להפוך למודל המתקדם והנפוץ ביותר".


מטא לעומת מיקרוסופט

מטא נמצאת במצב טוב יותר להתמודדות עם האתגר של DeepSeek. החברה אינה מוכרת שירותי מחשוב ענן, ולכן לא תיפגע אם חברות יוכלו לייצר שירותי AI בכוח מחשוב נמוך יותר. עלויות נמוכות יותר ל-AI צפויות בסופו של דבר להגביר את השימוש בכלי הפרסום שלה.


מאליק חאן, אנליסט ב-Morningstar, כתב כי "מטא כבר הייתה מכרעת בהורדת מחירי ה-LLM (מודלי שפה גדולים) בשנתיים האחרונות, כאשר Llama הוא אחד המודלים הזולים ביותר בשוק כיום עם ביצועים גבוהים". חאן העלה את הערכת השווי ההוגן למניית מטא מ-590 דולר ל-770 דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"


למיקרוסופט יש משימה מורכבת יותר. מצד אחד, AI זול יותר עשוי לעודד שימוש גדול יותר בשירותי מחשוב הענן שלה. מצד שני, החברה תומכת ב-OpenAI, מפתחת ChatGPT ולקוח משמעותי של שירות הענן Azure שלה.


מודל העסקים של OpenAI מאוים יותר מהפיכת שירותי ה-AI לסחורה. החברה חוקרת האם DeepSeek עשתה שימוש לא מורשה בפלט הנתונים שלה, כך על פי הוול סטריט ג'ורנל. מארק מרפי, אנליסט ב-J.P. Morgan, כתב כי "מיקרוסופט מכבדת את החידושים של DeepSeek ומציעה גישה למוצר, בעוד היא במקביל בודקת האם DeepSeek הפרה את תנאי השימוש של OpenAI, שילוב יוצא דופן". מרפי שמר על דירוג "משקל יתר" ומחיר יעד של 465 דולר למניית מיקרוסופט.


המאבק בין החברות משקף את המורכבות של שוק ה-AI המתפתח, כאשר חברות מערביות מנסות לשמר את יתרונן הטכנולוגי מול מתחרים סינים, תוך שהן מתמודדות עם לחצי מחיר והצורך לשתף פעולה עם שותפים אסטרטגיים. בשורה התחתונה, המאבק על עתיד ה-AI נכנס לשלב חדש, כאשר התחרות מתמקדת לא רק ביכולות טכנולוגיות אלא גם ביעילות כלכלית ובמודלים עסקיים בני קיימא.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
סטארפייטרס ספייססטארפייטרס ספייס

המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%

ההנפקה הצנועה, היצע מניות מוגבל והיעדר הכנסות הפכו את סטארפייטרס לאחת המניות התנודתיות בשוק ומציבים סימני שאלה סביב השווי שנקבע לה בתוך ימים ספורים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה חלל

חברת החלל האמריקאית סטארפייטרס ספייס (FJET) נכנסה בשבוע שעבר לשווקים הציבוריים בהנפקה ראשונית צנועה יחסית, אך בתוך ימים ספורים הפכה לאחת המניות התנודתיות ביותר בבורסות בארה״ב. ההנפקה, שגייסה כ־40 מיליון דולר, הציבה את החברה במרכז תשומת הלב, בעיקר בשל תנודות חדות במחיר המניה ובמחזורי מסחר גבוהים במיוחד.


סטארפייטרס החלה להיסחר בחמישי שעבר בבורסת NYSE American במחיר של 3.59 דולר למניה. כבר ביום המסחר הראשון זינקה המניה עד לרמה של 8.5 דולר, כאשר נרשמו תנודות חדות לשני הכיוונים וביום שני נרשם זינוק חריג של כ־371%, שהקפיץ את מחיר המניה לשיא של 31.5 דולר, לפני שמגמת המסחר התהפכה היום (שלישי), כאשר המניה נופלת בכמעט 60% למחיר של פחות מ-14 דולר.


סטארפייטרס מציגה את עצמה כחברה שמחזיקה ומפעילה את צי המטוסים העל־קוליים המסחריים הגדול בעולם. פעילותה מתבצעת ממרכז החלל קנדי בפלורידה, והיא מפעילה שבעה מטוסי F-104 סטארפייטר, דגם שיצא משירות בנאס"א כבר באמצע שנות ה־70.


שלוש שנים בלי הכנסות

החברה לא רשמה הכנסות בשלוש השנים האחרונות, ובשנת 2024 דיווחה על הפסד של 7.9 מיליון דולר. נתונים אלו ממקמים אותה כחברה בשלב מוקדם מאוד, שעדיין לא הוכיחה מודל עסקי יציב. מבנה המאזן של סטארפייטרס מסבך את המצב עוד יותר. לחברה הון עצמי שלילי, כך שההתחייבויות עולות על הנכסים. כתוצאה מכך, יחס מחיר להון של החברה עומד על מינוס כ־160, נתון חריג במיוחד בענף תעופה וביטחון, שבו היחס המקובל נע סביב 2.5–3.7.


גורם נוסף שמסביר את התנודות החריפות הוא היקף המניות הזמין למסחר. מתוך כ־21.7 מיליון מניות קיימות, רק כ־11.1 מיליון הוצעו לציבור בהנפקה. היצע מצומצם של מניות סחירות יוצר תנאים שבהם גם עסקאות בהיקף לא גדול גורמות לתנודות מחיר חדות.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

וול-סטריט ננעלה בעליות מתונות; נייקי קפצה ב-5%, מיקרון עלתה ב-4%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה

המסחר בוול סטריט ננעל בעליות מתונות. המגמה החיובית מציבה את השווקים האמריקאיים בכניסה לחופשת חג המולד באווירה אופטימית יחסית, גם על רקע מחזורי מסחר קטנים ופעילות חלקית הצפויה בימים הקרובים.

מדד דאו ג’ונס הוביל את העליות עם התחזקות של 0.6%, והתקרב אף הוא לרמות שיא חדשות. מדד S&P 500 הוסיף כ־0.3%, בעוד שמדד נאסד”ק, שבו משקל גבוה למניות טכנולוגיה, רשם עלייה מתונה יותר של 0.2%. המסחר התקיים במתכונת מקוצרת לקראת חג המולד, כאשר ביום חמישי לא יתקיים מסחר כלל.

המשך העליות מגיע למרות נתוני מאקרו חזקים יחסית, שמיתנו את הציפיות להורדות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב. נתון התמ”ג לרבעון השלישי הצביע על קצב צמיחה שנתי של 4.3%, גבוה מהתחזיות, בעיקר בזכות צריכה פרטית חזקה. בעקבות זאת ירדו ההסתברויות להורדת ריבית כבר בינואר, אם כי השוק עדיין מתמחר שתי הורדות ריבית עד סוף השנה הבאה.

נתונים נוספים סיפקו תמונה מעורבת של הכלכלה האמריקאית. מספר דורשי האבטלה החדשים ירד זה השבוע השני ברציפות, נתון המעיד על שוק עבודה יציב, אך במקביל נמשכת היחלשות במדדי אמון הצרכנים. התמונה הכוללת מצביעה על כלכלה שממשיכה לצמוח, אך בקצב שעלול להקשות על הבנק המרכזי להקל במדיניות המוניטרית.

בשווקים אחרים נרשמה תנודתיות חדה יותר. מחירי הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, לפני שהתמתנו, בעוד שמחיר הנפט התייצב לאחר עליות בימים האחרונים. במניות בלטה אינטל בירידה מתונה, לאחר דיווחים כי אנבידיה עצרה ניסוי בתהליך ייצור מתקדם של החברה. בסך הכול, השווקים מסיימים את התקופה שלפני החג במגמה חיובית, אך עם רגישות גבוהה לנתוני מאקרו ולציפיות הריבית לשנה הקרובה.


להמשך הכתבה לחץ כאן