תוצאות פושרות לבורסה; נסחרת במכפיל רווח מעל 30

שוויה של הבורסה לניירות ערך בת"א - 1.7 מיליארד שקל גם בזכות רכישות עצמיות מדי יום; הרווח ברבעון ירד

אדיר בן עמי | 28/03/2023 20:28 (3)

נושאים בכתבה בורסה בורסת ת"א דוחות כספיים

הבורסה לניירות ערך בתל אביב הבורסה לניע בתא 0.1% מפרסמת דוחות לרבעון הרביעי ולשנת 2022 כולה ומדווחת על הכנסות של 86.3 מיליון שקל ברבעון הרביעי - גידול צנוע של 1% מהרבעון הקודם. הרווח הנקי עומד על 13.2 מיליון שקל לעומת רווח ברבעון הקודם של 14.1 מיליון שקל, קיטון של כ-6%.

בשנת 2022 כולה ההכנסות עמדו על סך של 361 מיליון ש"ח לעומת 323.7 מיליון ש"ח ורווח נקי לשנה כולה של 50.8 מיליון ש"ח לעומת 45.5 מיליון בשנה הקודמת. מחזורי המסחר בבורסה הגיעו לשיא של למעלה מעשור עם גידול של 22% במחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות. הגבוה ביותר מאז 2011. 14.1 מיליארד ש"ח הוזרמו ע"י משקיעי חוץ לשוק המניות, זאת בהמשך לרכישות בהיקף של 13 מיליארד ש"ח בשנת 2021.

בחודשים האחרונים הבורסה קונה את מניות הבורסה. הרכישה העצמית הזו עוזרת לתמוך בשער המניה אם כי מתחילת השנה המניה ירדה ב-18% לשווי של 1.7 מיליארד שקל. בשווי כזה הבורסה נסחרת במכפיל רווח של 30. בורסה זה עסק צומח, עסק שמבטא את הכלכלה המקומית. סיכוי טוב שמגמת הצמיחה תימשך בטווח הארוך, אבל השאלה אם בנקודת זמן הנוכחית מכפיל רווח של מעל 30 הוא מכפיל סביר? לא בטוח.

"הבורסה מסכמת את שנת 2022 עם דוחות חזקים ותוצאות שיא, הכוללים את המשך הצמיחה האורגנית של הבורסה, עם גידול דו ספרתי בהכנסות וב-EBITDA מתואם", אמר איתי בן זאב מנכ"ל הבורסה, "השנה גם נרשם שיא של 12 שנים במחזורי המסחר במניות, בהמשך למגמה של השנים האחרונות. ניתן לראות כי קידום התוכניות האסטרטגיות של הבורסה והפעילות העסקית שנעשית תורמים להמשך צמיחתה של הבורסה לטובת ציבור המשקיעים והחברות ושכלולו של שוק ההון המקומי."

בהתייחס למצב הנוכחי בשווקים אמר בן זאב: "הבורסה היא שיקוף מדוייק של הכלכלה והפוליטיקה הישראלית, וזו נמצאת בעיצומה של סערה מושלמת עם סביבת מאקרו מאתגרת וחששות גדולים סביב הרפורמה המשפטית. התקופה האחרונה היא תקופה מכוננת שיכולה להוות את הבסיס לסדר חדש ונכון יותר עבור החברה והכלכלה הישראלית".

והמשיך "אני שמח על כניסה למסלול של הידברות שיוכל להחזיר את הוודאות שכל כך הכרחית לכלכלה ויסלול את הדרך להמשך צמיחתו של שוק ההון הישראלי. היום יותר מתמיד, זו העת לנקוט בשורה של צעדים לחיזוק ושכלול שוק ההון המקומי, כגון מתן תמריצים מיסויים להשקעות לטווח ארוך, תיקון עיוותים רגולטוריים המפלים בין מוצרים זרים למקומיים ועידוד השקעות זרות שיבוצעו דרך הבורסה הישראלית, לצד הסדרה ותמיכה ביישום כלים וטכנולוגיות חדשניות להגברת התחרות ולטובת המשקיעים והחברות הישראליות".

בבורסה ממשיכים לפעול על מנת ליישם את התוכנית האסטרטגית של הבורסה לרבות כניסתה לתחום המטבעות הדיגיטליים כולל הכרזה לאחרונה על מסחר במטבעות קריפטוגרפים ללקוחות של חברי הבורסה שאינם בנקים. בנוסף בבורסה מעדכנים היום על התקדמות בתהליך ה- POC להקמת פלטפורמת מסחר בנכסים דיגיטליים מבוססת בלוקצ'יין המיועד להתקיים בחודש מאי הקרוב בשיתוף משרד האוצר להנפקת איגרת חוב ממשלתית.

קיראו עוד ב"בארץ"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

3.
מחסל את הכסף שלנו. שיתחפף (ל"ת)
נתניהו הרקוב 28/03/2023 22:19
הגב לתגובה זו
2.
הדיקטטור הורס את מדינת ישראל (ל"ת)
BB 28/03/2023 22:12
הגב לתגובה זו
1.
את עתיד המדינה (ל"ת)
נתניהו יחסל 28/03/2023 21:52
הגב לתגובה זו

פטריק דרהי (יוטיוב)

התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת

העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם

רן קידר | 19/12/2025 08:38

נושאים בכתבה פטריק דרהי

קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.

זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.

הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.

אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.

איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.

להמשך הכתבה לחץ כאן