ספי זינגר
צילום: עודד קרני, המכון הישראלי לדמוקרטיה

900 אלף חשבונות ללא ייעוץ: רוב המשקיעים בבנקים ללא ליווי מקצועי

דוח חדש של מחלקת השקעות ברשות לניירות ערך: שווי הנכסים המיועצים בחשבונות ניירות ערך, בבנקים עלה ב-18.1% ל-419.6 מיליארד שקל; למרות הגידול במספר חשבונות ניירות ערך המיועצים, רק 27% מהחשבונות בבנקים זוכים לייעוץ השקעות

תמיר חכמוף | (43)

הרשות לניירות ערך פרסמה היום (רביעי) את דוח פעילות מערכי הייעוץ בבנקים לשנת 2024. על פי הדוח שווי הנכסים המיועצים בבנקים הגיע ל-419.6 מיליארד שקל, מדובר בעלייה של 64.2 מיליארד שקל ו- 18.1% לעומת סוף 2023.

העלייה בשווי הנכסים נובעת משילוב של כסף חדש שזרם לחשבונות מיועצים ומעליית ערך הנכסים הקיימים. בנוסף, לראשונה מאז 2020 , נרשמה עלייה במספר החשבונות המיועצים בבנקים, אשר הגיע לסך של 329,480 חשבונות - עלייה של 6,594 חשבונות לעומת השנה הקודמת.

עם זאת, הדוח מעיד על פער בנגישות לשירותי הייעוץ. מתוך כ-1.2 מיליון חשבונות למסחר בניירות ערך הקיימים במערכת הבנקאית, רק כ-329 אלף - 27% - זוכים לשירותי ייעוץ השקעות. הפער בולט בקרב בעלי החשבונות הקטנים: 9% מבעלי החשבונות בשווי עד 300 אלף שקל מקבלים ייעוץ, לעומת 55% מבעלי חשבונות מעל 300 אלף שקל ו-98% מבעלי חשבונות מעל 5 מיליון שקל.

ספי זינגר יו”ר הרשות לניירות ערך: "הנתונים מעלים את אחד האתגרים המרכזיים העומדים בפנינו להנגשת שוק ההון לציבור. בעוד שאנו רואים צמיחה מרשימה בשווי הנכסים המיועצים ובמספר החשבונות המיועצים, עדיין כ-73% מהלקוחות בבנקים - כמעט 900 אלף חשבונות - נותרים ללא ייעוץ השקעות מקצועי. פער זה בולט במיוחד בקרב בעלי החשבונות הקטנים יותר, הזקוקים לעתים לייעוץ מקצועי יותר מאחרים. זהו אתגר העומד לפתחנו כדי להבטיח שירות הוגן ונגיש לכל שכבות הציבור ולהגן על ציבור המשקיעים."

השווי הממוצע של חשבון מיועץ עמד בסוף 2024 על כ-1.27 מיליון שקל, עלייה של 5.4% לעומת סוף 2023. במקביל, נרשמה ירידה של 14% במספר החשבונות המיועצים הקטנים, בעוד מספר החשבונות בשווי מעל 0.5 מיליון שקל גדל ב-20,235 חשבונות.

מנתוני הדוח עולה כי כ-69% מהנכסים המיועצים מושקעים בקרנות נאמנות, בהיקף של 290.1 מיליארד שקל. רוב ההשקעות - כ-78% - מתמקדות בנכסים ישראליים, ורק 22% בנכסים זרים. בתחום הקרנות, המשיכו הקרנות הכספיות להוביל את הפעילות עם 46% מסך הפעילות של מערכי הייעוץ בקרנות, ואחריהן קרנות אקטיביות עם 35% וקרנות מחקות פתוחות עם כ-16%.

מערכי הייעוץ בבנקים הציעו ללקוחותיהם למעלה מ-12,400 מוצרי השקעה, כאשר 50 הנכסים המובילים מהווים כ-43% משווי הנכסים המיועץ. באפיקים שאינם קרנות, נרשמה העדפה להשקעה באגרות חוב מקומיות, תוך פיזור בין מק”מ, אג”ח ממשלתי ואג”ח חברות.

קיראו עוד ב"בארץ"

הדוח מעיד על המשך הדומיננטיות של המערכת הבנקאית בתחום הייעוץ להשקעות: כ-75% מיועצי ההשקעות בישראל (1,149 מתוך 1,537) פועלים במסגרת תשעת הבנקים המרכזיים, המהווים למעשה את שער הכניסה המרכזי של הציבור לשוק ההון.

מנגישים את שוק ההון?

למרות ההצהרות על "הנגשת שוק ההון", הדוח של הרשות חושף מציאות שונה: כ-73% מהחשבונות במערכת הבנקאית רובם של משקיעים קטנים, אינם זוכים לייעוץ השקעות כלל. בעוד שבעלי חשבונות של מיליוני שקלים נהנים מליווי צמוד, הציבור הרחב נותר ללא מענה מקצועי, לעיתים דווקא כשהוא זקוק לו ביותר.

הפער הזה מקבל ממד נוסף נוכח היוזמות האחרונות של הרשות להטיל מגבלות על שיח חופשי ברשתות החברתיות, המהווה עבור רבים מהמשקיעים הקטנים מקור מידע מרכזי. במקום להרחיב בפועל את הנגישות לייעוץ ולהציע פתרונות פרקטיים, נראה שהרגולטור בוחר להקשיח את הפיקוח על הערוצים האלטרנטיביים, צעד שעלול להותיר את רוב הציבור ללא ייעוץ בבנק וגם ללא אפשרות לדיון פתוח בשוק ההון.

אמנם יש מקום לרגולציה, והבעיות בתחום, כולל הונאות והטעיות הן אמיתיות, אך הדרך להתמודד איתן אינה סגירת ערוצי השיח אלא יצירת מנגנונים שיגנו על המשקיע וישמרו על שקיפות מבלי לחסום את הדיון הציבורי.

תגובות לכתבה(43):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 30.
    לא מאמין לאף יועץ השקעות 02/08/2025 14:10
    הגב לתגובה זו
    מנסיון של 10 שנים אני מנהל לבד את תיק ההשקעות שלי והתשואות שאני עושה טובות בהרבה מעצות של יועצי השקעות שבדרך כלל לא מבינים כלום ושום דבר.
  • 29.
    אנונימי 01/08/2025 12:28
    הגב לתגובה זו
    הייעוץ של הבנק זה תמיד באיחור ועל בסיס מה שהיה. רוב העצות הן עצות אחיתופל.הבנק תמיד ייעץ לקנות אף פעם לא יגיד מתי למכור. מניסיון
  • 28.
    זוכים עם כה יעוץ פח עדיף בהרבה להשקיע לבד (ל"ת)
    אסף 31/07/2025 05:54
    הגב לתגובה זו
  • 27.
    אנונימי 31/07/2025 01:11
    הגב לתגובה זו
    בואו נראה את היועצים מתמודדים מול תיק שיש בו שליש תא 35 שליש s
  • 26.
    ליאת 30/07/2025 18:53
    הגב לתגובה זו
    אני מיועצת על ידי חברה לייעוץ השקעות פרטי המובילה בארץ. לדעתי וממה שחוויתי מחברים.השליטה בידיים שלי. התחלתי להבין כיצד כספי מושקע בלי לחץ וגם עושה כסף ומשלמת בכיף תמורת ייעוץ אובייקטיבי. שווה כל שקל כי אני רואה רווחים וכל מה שאמרו לי אכן התרחש
  • אנונימי 31/07/2025 01:29
    הגב לתגובה זו
    המון סימני שאלה על אי ההמלצה שלך
  • מקבלים רק מעל 1 מיליון שח. מבאס (ל"ת)
    אנונימי392 01/08/2025 16:49
  • טלביט יועצים ממליצה להפגש איתם ולהתרשם וכל אחד יעשה מה שהוא מרגיש אני כבר מרווחת ביג טיים (ל"ת)
    רונית 31/07/2025 21:04
  • טלביט יועצים (ל"ת)
    אנונימי 31/07/2025 13:48
  • 25.
    אנונימי 30/07/2025 18:33
    הגב לתגובה זו
    יעוץ השקעות פרטי זה טרנד שלא חדש לי.נחשפתי כבר לפני שנים לחברה הגדולה בארץ לייעוץ השקעות פרטי טלביט ומאז ניהנית משירותם.השליטה בידיים שלי אני שקטה כי מבינה היכן כספי מושקע ויותר חשוב גם משיגה תשואות.
  • 24.
    פנסיונר 30/07/2025 18:30
    הגב לתגובה זו
    הם מייעצים לך על מה שהבנק מכתיב להם ולא מה שהשוק מכתיב איבדו את האמון בשנים רבות של ייעוץ לא טוב ועכשיו מנסים להחזיר אמון אבל זה בלתי אפשרי
  • 23.
    אנונימי 30/07/2025 18:23
    הגב לתגובה זו
    ייעוץ השקעות פרטי זה הדבר החדש.זאת הסיבה שכבר שנים נהנית מייעוץ השקעות פרטי מחברה הגדולה בארץ לייעוץ השקעות פרטי.השליטה בידיים שלי ומבינה היכן כספי מושקע בלי אינטרסים בלי עמלות נסתרות.רק מה שמתאיםלי באמת.
  • אותה מגיבה 3 פעמים תשתפי מי היועץ שלך שירוויח גם מאיתנו (ל"ת)
    מיכל 31/07/2025 01:30
    הגב לתגובה זו
  • טלביט יועצים מבחינתי ממליצה בחום אבל כל אחד צריך להתחבר למי שהוא מרגיש בנוח איתו (ל"ת)
    אנונימי 31/07/2025 21:01
  • 22.
    שימקה 30/07/2025 18:10
    הגב לתגובה זו
    עדיף להבין וללמוד השקעות בבורסה לבד מאשר לסמוך על יועציםהם לעתים קרובות טועים ומטעים את הלקוחות.
  • אנונימי 30/07/2025 19:37
    הגב לתגובה זו
    יש אבל גדול אם יש למשהו בעיה רפואית שילך ללמוד בעצמו וייתן חווד לעצמו כמו ברפואה הניסיון הוא זה שעושה את ההבדל.
  • 21.
    איאי 30/07/2025 17:43
    הגב לתגובה זו
    ועדת בכר הגלל מניות הבנקים ואינטרס צולב של הבנקים הפרידה אבל זה עשה באלגן לא פחות קטן. היו צריכים לעשות קוד אתי ליועצים שאסור להם לקנות סחורה שקשורה לבנק .
  • 20.
    חגי 30/07/2025 16:24
    הגב לתגובה זו
    לכו ליועצים פרטייםמרוויחים יותר מבינים יותר ומקבלים קשר אישי שבבנק כבר אין.
  • 19.
    אנונימי 30/07/2025 16:18
    הגב לתגובה זו
    נסו ייעוץ השקעות פרטי בדיוק בשביל מי שהבנק לא באמת מייעץ לו.בלי אינטרסים בלי עמלות נסתרות.רק מה שמתאים לכם באמת.
  • 18.
    אנונימי 30/07/2025 16:09
    הגב לתגובה זו
    אבל מה אפשר לעשות שהישראלי לא מוכן לשלם על ייעוץ השקעות פרטי כי הוא מקבל בחינם ייעוץ השקעות בבנק.יועצי ההשקעות הפרטיים אוביקטיביים לחלוטין ושומרים על הלקוח.
  • 17.
    יועץ בכיר בלאומי אמר לי לא לקנות פייסבוק (ל"ת)
    שהיתה 20 דולר 30/07/2025 12:54
    הגב לתגובה זו
  • הוא צדק לא שמעת עד הסוף הוא התכוון שתרכוש אינבידה (ל"ת)
    פנסיונר 30/07/2025 19:38
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    היעוץ מגמתי תורם בעיקר לרווחי הבנקים (ל"ת)
    אנונימי 30/07/2025 12:21
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    הייעוץ בבנק הוא כיסוח תחת ולא יעיל בעולם הנוכחי (ל"ת)
    אנונימי 30/07/2025 11:54
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    אנונימיזינגר 30/07/2025 11:49
    הגב לתגובה זו
    העמלות גבוהות מאוד בחלק מהבנקים .
  • 13.
    אנונימי 30/07/2025 11:37
    הגב לתגובה זו
    מהתשובות הלאקונית והלא נכונות שקיבלתי אני מניח שהם מצטטים את מה שאמרו להם להגיד
  • איאיי 30/07/2025 17:45
    הגב לתגובה זו
    יש בונוסים על שיווק קרנות שקשורות לבנק.
  • 12.
    אנונימי 30/07/2025 11:31
    הגב לתגובה זו
    נו באמת.מלבד עמלות שמנות.לא באמת אפשר לקבל יעוץ.סידור עבודה במקרה הטוב.מי אחראי על תקן יעוץ.כמו כל יעוץ פסיכולוגי .עם תשלום ללא השגים.תקנו מדדים..לא משנה .העיקר מרכזיים.בארץ בחול.יעוץ הוא משהוא מצוץ.
  • 11.
    אנמימי 30/07/2025 11:28
    הגב לתגובה זו
    מהיום שהפסקתי להתייעץ התחלתי להרוויח ברוך השם היום גם את הילדה השלישית שלי סידרתי עם דירה מה שלפני 5 שנים לא חלמתי שאצליח לראשונה... כל העצות שקיבלתי השאירו אותי במקום ושמרו לי על הכסף מרגע שהתחלתי לשמור עליו בעצמי הכסף גם התחיל להרוויח עם ישראל חי !
  • שמואל 30/07/2025 20:44
    הגב לתגובה זו
    תוך חמש שננים הצלחת לקנות לבנות שלוש דירות
  • 10.
    אנונימי 30/07/2025 11:20
    הגב לתגובה זו
    כי היה להםמיועץ הם לא היו סוחרים דרך הבנקים נשמע שהכתבה מבשלת הצדקה של סתימת פיות של אנשים משכילים שחושפים דברים רעים על עולם ההשקעות בישראל.
  • 9.
    חזי 30/07/2025 11:15
    הגב לתגובה זו
    בנק אחד גדול בארץ טועה ב 80 אחוז מההצעות לשינוי בתיק ובנק גדול אחר טועה ב 20% מההצעות. צריך להיזהר מההצעות שלהם כי תמיד יש להם אינטרס שתבצע פעולות קנייה ומכירה כדי לקבל עמלות
  • 8.
    מתוסכל 30/07/2025 11:08
    הגב לתגובה זו
    httpswww.financemagnates.comforexbrokersrakutensecuritiesclientsgenerated3millionaistockreportsin24hours
  • 7.
    חוק בכר יוק 30/07/2025 11:02
    הגב לתגובה זו
    רפורמה עכשיו למה לשלם 0.7 עמלת ניהול חשבון שהבנקאי ייעץ לך בנוסף לדמי ניהול חשבון שזה שהכסף רק שוכב בבנק רק להם פיתרון .ועדת בכר נכשלה במציאות וצריכה רפורמה
  • 6.
    ציון 30/07/2025 11:02
    הגב לתגובה זו
    מי צריך יועץ אנושי
  • וואללה זה קיים בארץ ברידגווייז זו החברה שמספקת ביפן את הדוחות לכל הבנקים (ל"ת)
    מתוסכל 30/07/2025 12:38
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אנונימי 30/07/2025 10:56
    הגב לתגובה זו
    הרי רוב הלקוחות לא מקבלים יעוץ.אז למה הם צריכים לשלם עמלת דמי משמרת שזה סכום גדול שנוגס את התשואות בתיק.צריך לבטל את העמלה המושחתת הזו.או לפחות להוריד אותה מחשבונות שלא מקבלים יעוץ
  • איאי 30/07/2025 17:47
    הגב לתגובה זו
    אני ביטלתי בקלות ...לדעתי מעל 300אלף אפשרי הקטנים תמיד משלמים יותר.
  • 4.
    בנקים שודדים (ל"ת)
    עליבבא 30/07/2025 10:55
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    כי רוב היועצים בבנק אינם מבינים בהשקעות (ל"ת)
    אנונימי 30/07/2025 10:45
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אנונימי 30/07/2025 10:43
    הגב לתגובה זו
    אין אמון
  • 1.
    יוסי 30/07/2025 10:33
    הגב לתגובה זו
    לבנק יש אינטרסים שהרי הוא מנהל חשבון השקעות בעצמו. כל העצות שקיבלתי עד היום מיועצי השקעות בבנק היו בלוף אחד גדול שמייצג בעיקר את מה שהמנהלים אמרו להם לומר ללקוחות כלומר אינטרס חבוי של הבנק
  • אנונימי 30/07/2025 12:12
    הגב לתגובה זו
    יש יעוצים של הבנקים שנופלים איתם וגם לא ניתן לצאת מזה כי לא נישאר כלום
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים לצרכן CPI

מדד המחירים בנובמבר ירד ב-0.5%; מחירי הדירות ירדו גם ב-0.5%

הירידה במדד בהתאם להערכות הכלכלנים, מה קרה למחירי הדירות באזורים שונים והאם תהיה למדד השלילי השפעה על הריבית? וגם - למה אנחנו מרגישים שיוקר המחייה מזנק הרבה יותר ממדד המחירים לצרכן? 

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה מדד המחירים לצרכן

מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.5% בחודש נובמבר, בהשוואה לחודש אוקטובר - בדומה להערכות הכלכלנים.  בשנים עשר החודשים האחרונים (נובמבר 2025 לעומת נובמבר 2024), עלה מדד המחירים לצרכן  ב-2.4%.  ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות טריים שירדו ב-4.1%, תרבות ובידור שירד ב-2.5%, תחבורה ותקשורת שירד ב-1.6% וריהוט וציוד לבית שירד ב-1.1%. הירידה החדה במדד נבעה בעיקר מסעיף הטיסות שירד משמעותית. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיף המזון, שעלה ב-0.4%. מדד מחירי הדירות ירד ב-0.5%. 


הנה פרוט הסעיפים שהשפיעו על מדד המחירים - הוצאות על נסיעות לחו"ל גרם לירידה של 0.266%, ירקות ופירות תרמו לירידה של 0.09%: 





בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה נרשמה עלייה של 2.8% ועבור השוכרים החדשים (דירות במדגם בהן הייתה תחלופת שוכר) נרשמה עלייה של 4.7%. 

מדד מחירי תשומות בבנייה למגורים - מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים עלה בחודש נובמבר 2025 ב-0.6% והגיע ל-101.1 נקודות לעומת 100.5 נקודות בחודש קודם (הבסיס: יולי 2025 = 100.0 נקודות). מתחילת השנה עלה מדד זה ב-5.0%.מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ללא שכר עבודה עלה ב-0.7%. ב-12 החודשים האחרונים (נובמבר 2025 לעומת נובמבר 2024) עלה מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ב-5.3% בשל העלייה במחירי שכר העבודה ב-9.1% וחומרים ומוצרים ב-2.6%.

סטודנטים, לימודים
צילום: Istock

OECD: בישראל יש כישרון גדול והשכלה גבוהה שלא מיתרגמים לשכר גבוה

דוח חדש של ה-OECD אומר כי בישראל יש המרה נמוכה בין רמת המיומנויות וההשכלה הגבוהה ובין איכות התעסוקה, שמתווספים לפערים גדולים במיומנויות ובכישורים המושפעים מהסטטוס הסוציו-אקונומי


הדס ברטל |

דוח חדש של ה-OECD שפורסם השבוע מצביע על משהו שישראלים רבים מרגישים: לא משנה כמה נשקיע בהשכלה גבוהה וברכישת כישורים ומיומנויות רלוונטיים, ההשקעה לא בהכרח מיתרגמת לעבודה איכותית או לשכר גבוה. הדוח מצביע גם על פערים סוציו אקונומיים משמעותיים ועמוקים ברמת המיומנויות וכן על פערי תעסוקה מגדרים שאינם מצטמצמים. מהשוואה מול מדינות אחרות, בהן לימודים והכשרה על תיכונית יביאו לעלייה במיומנויות שתביא לעלייה ברמת השכר, בישראל הלימודים וההכשרה העל תיכונית לא תביא לעלייה של ממש ברמת המיומנויות. אצלנו גובה רמת ההשכלה משפיע באופן מוגבל יחסית על רמת המיומנויות ביחס למדינות אחרות, ואינה ערובה להשתלבות איכותית בשוק העבודה ולרמות שכר גבוהות. 


דוח OECD Skills Outlook 2025 בא לבחון את רמת המיומנויות התעסוקתיות במדינות החברות בארגון ואת המיומנויות הנדרשות בשוק העבודה במאה ה-21 ומהם הגורמים המשפיעים על רמת המיומנויות. עבור הדוח, מופו כ-3,500 מקצועות שונים שמאחוריהם כ-14,000 מיומנויות עבודה שונות. כאשר המיומנויות ההופכות לחיוניות ביותר בשוק העבודה המשתנה, זה שבצל האוטומציה והבינה המלאכותית, הן אוריינות, נומרציה, דיגיטל, יצירתיות ומעל הכל למידה מתמדת לאורך החיים. הדוח מלמד בבירור שהמיומנויות שלנו טובות יותר וברמה גבוהה יותר ככל שההשכלה שלנו גבוהה יותר, ולרוב כפועל יוצא מכך, יעלה הסיכוי שלנו להשתלב באופן אפקטיבי יותר בשוק העבודה ולהשתכר טוב יותר. אך בישראל גובה רמת ההשכלה משפיע אך באופן מוגבל יחסית על רמת המיומנויות ביחס למדינות אחרות והיא אינה ערובה להשתלבות איכותית בשוק העבודה ולרמות שכר גבוהות. 

בישראל השכלה אינה שווה מיומנויות

הדוח מעלה תמונה לא טובה עבור ישראל. דוח ה-OECD משווה בכל מדינה בין רמת המיומנויות של ציבור שלא מסיים לימודי תיכון ובין הציבור שלו יש השכלה על תיכונית.המיומנויות שנבחנות על ידי ה-OECD היא אוריינות ויכולת הבנת טקסט, יכולת פתרון בעיות כמותניות ופתרון בעיות מורכבות. במדינות כמו ניו זילנד או פינלנד רואים פער משמעותי בין שתי הקבוצות, עם סטיית תקן העומד על כ-0.72 וכ-1.16 סטיות תקן בהתאמה. המשמעות של כך היא כי רמת המיומנויות של הציבור שמסיים תיכון וממשיך ללימודים על תיכוניים היא משמעותית גבוהה יותר מרמת המיומנויות של אלו שלא.  

לעומת פינלנד וניו זילנד, בישראל הפער נמוך בהרבה, עם כ-0.27 סטיות תקן במסלול מקצועי וכ-0.32 במסלול עיוני. המשמעות של הפער הוא כי בעוד שבמדינות אחרות ב-OECD נראה קשר חזק ועקבי בין עלייה ברמת ההשכלה לבין קפיצה גדולה במיומנויות חשיבה כמותית, בישראל ההשפעה של לימודים על תיכוניים היא מוגבלת הרבה יותר, ואין ללימודים על יסודיים או פוסט תיכוניים השפעה של ממש על המיומנויות של הציבור. 

ובכל זאת, מהדוח עולה כי המסלול שמראה את הפער הגדול ביותר מאנשים ללא השכלה, הוא המסלול של לימודים אקדמאיים, בעלי תואר ראשון ומעלה, כאשר שאר המסלולים העל תיכוניים אינם מציגים סטיית תקן גבוהה כלל, מה שאומר שאלו לימודים והכשרות שאינם משפרים את המיומנויות באופן ניכר. למעשה, השכלה גבוהה מעלה את איכות התעסוקה ב-18 נקודות אחוז בממוצע.