כלכלני יח' המחקר של בנק הפועלים, מפרסמים הבוקר סקירה מקיפה על מניית חברת טבע . מחיר היעד אותו קבעו הכלכלנים עומד על 45 דולר למניה, הגבוה ב-12.5% ממחיר המניה במסחר בעת כתיבת ההמלצה.

בבנק ממליצים על טבע כמנייה שתניב תשואת יתר, מחיר היעד למניה עלה, לחאר שעמד בהמלצתם הקודת על 43 דולר למניה.

האנליסט גלעד שריג מיח' המחקר של הבנק מציין כי תוצאות הרבעון הראשון עמדו בשורה אחת עם התחזיות שהציב לחברה, למעט הפתעה לטובה ברווחיות הגולמית ובמכירות הקופקסון. "מכירות מוצרי הנשימה המשיכו לצמוח בקצב גבוה, מכירות הפארמה באירופה וארה"ב הציגו ביצועים טובים, וכדי להתחיל את 2007 עם טעם טוב, העלתה טבע את תחזיות הרווח לשנת 2007. עיקר השינוי בתחזית הרווח נובע להערכתנו משיפור צפוי ברווחיות הגולמית".

עוד מציין שריג, כי המעבר המהיר ממשאפים מבוססי CFC למשאפי HFA מסייע לטבע להשיג מכירות ויעדים גבוהים מהמצופה. ברבעון הראשון בלבד השיגו מוצרי הנשימה מכירות של 193 מיליון דולר (גידול של יותר מפי 2), קצב התואם את הערכת הבנק מהרבעון הקודם למכירות בגובה של כ-700-800 עד סוף 2007. מוצרי הנשימה הינם תחום ייחודי ובהתאם, בעל רווחיות גבוהה מהממוצע בחברה.

בהקשר של התמודדותה על רכישת החטיבת הגנרית של מרק, מציינים בבנק כי למרות ההזדמנות המשמעותית לרכישה, כלכני הבנק סבורים כי טבע נהגה באחריות כלפי בעלי המניות כאשר נמנעה מלשלם סכום גבוה כל כך. "התנהגות מניית מיילן (12%-) ביום שלאחר פרסום העסקה מבטאת בצורה ברורה מה חושבים המשקיעים על המחיר ששולם" מציינים בפועלים.

גילעד שריג מגדיש, כי "גם לאחר המכרז - טבע הגדולה והמובילה בתעשיה".

נכון ל-23.4.2007, לטבע 151 בקשות הממתינות לאישור סופי של ה-FDA, אשר סך מכירותיהם השנתיות מוערך בכ-90 מיליארד דולר. טבע מאמינה כי ב-42 מוצרים, (בהיקף מוערך ב-35 מיליארד דולר), היא הראשונה להגיש הבקשה, ולכן צפויה לבלעדיות של 180 יום בשיווק התרופה.

על בסיס מכפיל 18 לרווחי 2008 מעלים כלכלני הבנק את מחיר היעד של מניית טבע ל-45 דולר לעומת 43 דולר בסקירתם הקודמת (מה-20.11.06) ולעומת מחירה בשוק היום שעומד על 40 דולר למניה, ומותירים המלצה למניה על 'תשואת יתר'.