פלוג התערבה: רכשה מעל 250 מיליון דולר - היציג זינק ל-3.486 שקל
בנק ישראל התערב היום בהיקף כספי משמעותי בשוק המט"ח והקפיץ את שערו היציג של הדולר ב-0.432% ל-3.4860 שקלים. על פי הערכות בנק ישראל רכש דולרים בשתי מנות בהיקף של יותר מ-250 מיליון דולר, לאחר ששערו היציג נפל ביום המסחר האחרון של השנה שחלפה לרמה של 3.471 שקלים. האירו נסחר ביציבות ברמה של 4.785 שקלים.
בדרך כלל כשבנק ישראל מתערב בהיקפים כאלה, לא מדובר בהתערבות שהינה חלק מתוכנית רכישות המט"ח הקבועה לצורך קיזוז השפעת הזרמת הגז הטבעי שבמסגרתה רוכש בנק ישראל מדי חודש כ-290 מיליון דולר, תוכנית שלרוב מתפרסת על פי החודש כולו, אלא מדובר בהתערבות של בנק ישראל לצורך בלימת התחזקותו של השקל.
הדולר נסחר לפני ההתערבות ברמות שפל של יותר משנתיים (מאוגוסט 2011) ונראה שבנק ישראל, שישב במשך זמן רב יחסית על הגדר, החליט לנקוט בגישה אקטיבית יותר במלחמתו כנגד התחזקות השקל שפוגעת באופן משמעותי ברווחיהן של החברות התעשייתיות ובעיקר החברות היצואניות בישראל.
בתקופה האחרונה נשמעו קולות רבים שקראו לבנק ישראל לעשות מעשה שיאושש את שערו של הדולר. בין ההצעות שפורסמו נציין את הדרישה להתערבות מאסיבית, את ההצעה לקבוע מחיר רצפה לדולר, את ההצעה להוריד את הריבית ל-0.25%, את ההצעה להטיל מס על ספקולנטים בשוק המט"ח והאג"ח ועוד.
- האם יש למנוע מהורים להעניק לילדיהם שמות יוצאי דופן?
- בנק ישראל רכש באוקטובר 560 מיליון דולר; לכמה צנחה סטיית התקן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יתכן ונראה התערבויות נוספות עוד היום
טל זהר, מנכ"ל FXCM ישראל הגיב להתערבות בנק ישראל בשוק המט"ח: "היום בן 09:45 ל 09:48 זמן ישראל זינק הדולר משער של 3.4461 ל 3.4882, תנודה של 1.2% בתוך שלוש דקות בעקבות התערבות בנק ישראל במסחר".
"התקופה האחרונה אופיינה בתנודתיות נמוכה ברב המטבעות וגם בדולר למול השקל. במקרים בהן ראינו תנועה חדה היא היתה כלפי מטה, שהביאה להיחלשות הדולר, ולא התאפיינה במהירות כזו אלה היתה הדרגתית יותר.
"אנו מעריכים שזו יריית פתיחה בסדרה של התערבויות נוספות רחבות היקף של בנק ישראל שיתרחשו ככל הנראה בתקופה הקרובה במטרה למנוע את קריסת הדולר. יתכן ונראה התערבויות נוספות עוד היום. בנק ישראל מעוניין בשלב הראשון להחזיר את הדולר אל רמת 3.50".
- שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה קשור לריבית?
- מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה...
התועלת בקנייה שכזו היא שולית
אלדד תמיר, מנכ"ל ובעלים תמיר פישמן: "רכישות בנק ישראל מעודדות ומראות על הבנה כי יש בעיה. יחד עם זאת התערבות ללא הצהרה על שערי מינימום ומחויבות מוצהרת ופומבית של הדרגים באוצר בממשלה ובבנק ישראל , היא להערכתי בעלת ערך נמוך והתועלת בקנייה שכזו היא שולית. הבעיה עמוקה ויסודית ולכן לא נכון לטפל בה על ידיי קניית דולרים מעת לעת , אלא על ידיי מהלך אסטרטגי ארוך טווח"
השיטה פשוט לא עובדת
אלחנן נועם, מייסד קרן איתן להשקעות בעסקים צומחים, אומר בתגובה לרכישת הדולרים: "נכון להיום, השיטה פשוט לא עובדת והרכישות לא מצליחות להגן על שער הדולר, וזאת, למרות שהן נמשכות כבר זמן רב מאוד, בהיקפים אדירים ובטקטיקות רכישה שונות ומשונות".
"שער החליפין הגיע למצב שהתעשייה כבר לא יכולה להתמודד אתו, אבל מי שרוצה לפתור את הבעיה צריך לחשוב על כלים נוספים שטרם ניסוי ולא למחזר את הכלים הקיימים".
אורן אלדד, מנכ"ל ATRADE: "בנק ישראל והנגידה החדשה בראשו, לא נכנעים ללחץ הציבורי, ורוכשים רק 200 מיליון דולר וגם זאת כחלק מתוכנית הבנק להתמודדות עם השפעות הגז. אין בפעולות אלו של הבנק בכדי להשפיע לאורך טווח על השער, על מנת לייצר אפקט אמיתי יש לבצע רכישות סדורות וגבוהות בהרבה, דבר שבנק ישראל אינו רוצה ואינו יכול לעשות עכשיו. אין ספק שנראה את הדולר ממשיך במסעו דרומה כבר בימים הקרובים".
- 8.יעקב 02/01/2014 19:27הגב לתגובה זוהיורו דולר ירד במאה פיפס היום פולג בסך הכל רכבה על הגל,אני רואה את הנסיון האווילי של התקשורת להציג את פולג בתור נגישה ראויה אבל המציאות מדברת בעד עצמה מאז שהיא מונתה הדולר ירד למתחת ל-3.50 אבל הפעם על מנת להישאר,פישר לא היה משהו אבל ממנו הספקולנטים עוד פחדו ,עובדה שמאה מליון בלבד בתקופת פישר היו שווים למאתיים פיפס ואילו מאתיים חמישים מליון של פלוג בנוסף להתחזקות הדולר בעולם בשווים רק מאתיים פיפס
- 7.שאול 02/01/2014 17:50הגב לתגובה זוכלומר, הספקולנטים והבנקים הזרים מזרימים לארץ דולרים במטרה לקנות שקלים, בתנאי שהרווח שלהם מהספקולציה יהיה לפחות חצי אחוז. כשבנק ישראל הוריד את הריבית בפעם האחרונה ברבע אחוז והעמיד אותה על 1%, זו היתה ברכה לבטלה, ולאחר עלייה קלה בשער הדולר הוא שוב נחלש. אם האוצר ובנק ישראל באמת מעוניינים בהחלשת השקל, על בנק ישראל להשוות את גובה הריבית המסחרית הנהוגה בארץ לריביות הנהוגות באירופה ובאמריקה, ולהטיל מס על תנועות הון ספקולטיביות. אני מאמין שבאיזשהו שלב ייפול האסימון למקבלי ההחלטות והם יעשו את זה.
- 6.בא 02/01/2014 12:41הגב לתגובה זוטוב ,וכול האזרחים מובטלים ורואים כדורגל .
- 5.שמטוב 02/01/2014 12:15הגב לתגובה זוהדולר שווה היום הרבה פחות ממחירו הייציג, טיפולי החיאה מלאכותית מהסוג של קניית דולרים או הורדת הריבית של בנק ישראל ---שווים כמו מתן כוסות רוח למת. לא רק שלא יעזרו --- הדולר יפול בסוף למחירו הריאלי --- אלא שהם מהווים ביזבוז של משלם המיסים. בנק ישראל אינו הכתובת לסיבסוד הייצוא, למעשה אין שום כתובת כי ייצוא מסובסד לא שווה הרבה.
- בולשיט 02/01/2014 14:59הגב לתגובה זועל פי מדד כח הקניה 1 דולר = לפחות 5 שקלים. אבל במדינת ישראל בגלל שהרבה מההכנסות הדולריות צמודות דוקא לשקל (שכר והוצאות אחרות של עובדי ההי טק) יש בועה בשווי השקל. ולכן כל עוד ממשיכות חברות ההי טק הזרות להעסיק ישראלים הדולר הנמוך משתלם לכולם פרט לאותן חברות. כך בעצם משלמת INTEL את הכסף שהיא חוסכת במיסים... השאלה עד מתי ימשך גן עדן זה (של שוטים?) היא פתוחה... אבל ברור שלא לנצח...
- בא 02/01/2014 12:34הגב לתגובה זואת המטבעות שלהם כול הזמן ,למה לדעתך הם עושים את זה .
- 4.בא 02/01/2014 12:03הגב לתגובה זואמתיות .
- שמטוב 02/01/2014 12:26הגב לתגובה זומי שהפסיד כסף זה בנק ישראל, כלומר כל אזרחי ישראל. כאשר בנק ישראל קונה דולרים באובססיביות במחיר יקר, סוחרי הדולרים מרוויחים את ההפרש. הרווח שלהם בטוח ובראש שקט, הם קונים דולרים כאשר מחירם נמוך מתוך ידיעה בטוחה שבנק ישראל יקנה אותם ביוקר.
- 3.טל זוהר מקריא שערים מהרויטרס (ל"ת)ואין לו מושג איפה 02/01/2014 11:02הגב לתגובה זו
- 2.נרקומן של דולרים צריך גמילה ממה שלא עובד ולפטר את פלוג (ל"ת)בנק ישראל 02/01/2014 10:39הגב לתגובה זו
- 1.just tax the speculants . the only solutions (ל"ת)reuven 02/01/2014 10:38הגב לתגובה זו
שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה קשור לריבית?
שער הדולר-שקל ירד לאחרונה מתחת ל-3.17 שקלים, רף שלא נראה מאז 2021. התחזקות המטבע המקומי, שתורמת להפחתת הלחצים האינפלציוניים במשק, מעוררת הערכות שהשקל עשוי להמשיך להתחזק, אולי אפילו לכיוון שלושה שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל צפויה להשאיר את הריבית במפגש הקרוב ללא שינוי.
שער הדולר שער הדולר-שקל דולר שקל רציף ירד אתמול ל-3.17 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2021, ואז עלה מעט בחזרה. הדולר חלש בעולם במחצית השנייה של השנה וזה מכוון - ארה"ב רוצה דולר חלש, זה מחזק את הייצוא שלה. אבל לא זו הסיבה העיקרית לנפילה משער של 3.647 שקלים בתחילת השנה לשער הנוכחי - איבוד ערך של כ-13%. מה שקורה בעולם מתורגם לאחוזים בודדים ביחס בין השקל-דולר. הצניחה מגיעה מסיבות מקומיות.
בראש וראשונה, החוזקה של הכלכלה המקומית, וההצלחה הגדולה במלחמה מול איראן. פרמיית הסיכון ירדה דרמטית וזה התבטא בשווקים בארץ ובשער הדולר. כמו כן, הבסיס של תנועות ההון תוך בשחיקת הדולר ביחס לשקל - יש יותר מכירות דולרים כי יש יותר ייצוא ויותר השקעות שזורמות לכאן גם בשל הפרשי הריביות - משקיעים סולידים מסיטים דולרים לישראל ומשיעים באפיק סולידי בתשואה גבוהה יותר ממקומות אחרים, אם כי כיוון הריבית כאן גם בירידה
התחזקות המטבע המקומי מפחיתה לחצים אינפלציוניים, עם ירידה במחירי יבוא, ומעלה אפשרות להמשך עלייה בשער השקל, כשכלכלנים מסמנים את שער ה-3 שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל הורידה את הריבית ל-4.25% בנובמבר 2025, הפעם הראשונה מזה כמעט שנתיים, אך צפויה לשמור על זהירות במפגש ינואר 2026, עם תחזיות להורדות נוספות עד 3.5% במהלך השנה. ככל שבנק ישראל יחזיק את הריבית גבוהה ממקומות אחירם בעולם, תהיה מוטיבציה למשקיעים זרים להזרים דולרים לכאן וזה יתמוך בשחיקת הדולר. כשזה ישתנה, הזרימות בהדרגה יאטו והכיוון יתהפך. בכל מקרה, הזרמות אלו, חשובות ככל שיהיו, הם גם לא המרכיב העיקרי של השינוי בשער הדולר בחודשים ובשנה האחרונה.
הגורמים להתחזקות השקל כוללים כאמור בעיקר שיפור ביטחוני, כמו הפסקת אש בעזה והפחתת מתיחות עם איראן, שמפחיתים סיכונים גיאופוליטיים ומעודדים השקעות זרות; המשך אקזיטים בהייטק שמכניסים לכאן כסף גדול במקביל למימוש דולרים, המשך גידול בייצוא שמומר מדולרים לשקלים.
- הבורסה פתחה את 2026 ברגל ימין: המדדים עלו 2.4%, הביטוח עלה 1.2%; נקסט ויז'ן ונופר קפצו 9.6%
- היום האחרון של 2025 ננעל בירידות: ת"א 35 איבד 0.8, הביטוח נפל 1.6% - בכמה הסתכמו התשואות במדדים השנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, גורם משמעותי בהשפעה על שער הדולר הוא התנהגות המוסדיים בשוק המט"ח. כאשר תיק ההשקעות של המוסדיים בחו"ל עולה במקביל לעליות בוול סטריט הם מצמצמים את החשיפה דרך פעולות ששקולות למכירת דולרים. ההשפעות האלו יומיות וחדות ולכן יש להם אפקט גדול. כלומר, בבסיס, השקעות המוסדיים מצריכות קניית דולרים כי השוק המקומי קטן על הכספים שלנו והמוסדיים קונים מדי חודש מניות בוול סטריט, אבל זו "זרימה טבעית", ביקושים טבעיים. כאשר יש יום של עליות משמעותיות או ירידות משמעותיות, המוסדיים בהתאמה מתקנים בשוקי הנגזרים-אופציות ובאופן ישיר את החשיפה וזה נעשה בצורה מהירה וחדה שמשפיעה על השערים.
שער הדולר בשפל - האם הוא יכול לרדת מתחת ל-3 שקלים ואיך זה קשור לריבית?
שער הדולר-שקל ירד לאחרונה מתחת ל-3.17 שקלים, רף שלא נראה מאז 2021. התחזקות המטבע המקומי, שתורמת להפחתת הלחצים האינפלציוניים במשק, מעוררת הערכות שהשקל עשוי להמשיך להתחזק, אולי אפילו לכיוון שלושה שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל צפויה להשאיר את הריבית במפגש הקרוב ללא שינוי.
שער הדולר שער הדולר-שקל דולר שקל רציף ירד אתמול ל-3.17 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2021, ואז עלה מעט בחזרה. הדולר חלש בעולם במחצית השנייה של השנה וזה מכוון - ארה"ב רוצה דולר חלש, זה מחזק את הייצוא שלה. אבל לא זו הסיבה העיקרית לנפילה משער של 3.647 שקלים בתחילת השנה לשער הנוכחי - איבוד ערך של כ-13%. מה שקורה בעולם מתורגם לאחוזים בודדים ביחס בין השקל-דולר. הצניחה מגיעה מסיבות מקומיות.
בראש וראשונה, החוזקה של הכלכלה המקומית, וההצלחה הגדולה במלחמה מול איראן. פרמיית הסיכון ירדה דרמטית וזה התבטא בשווקים בארץ ובשער הדולר. כמו כן, הבסיס של תנועות ההון תוך בשחיקת הדולר ביחס לשקל - יש יותר מכירות דולרים כי יש יותר ייצוא ויותר השקעות שזורמות לכאן גם בשל הפרשי הריביות - משקיעים סולידים מסיטים דולרים לישראל ומשיעים באפיק סולידי בתשואה גבוהה יותר ממקומות אחרים, אם כי כיוון הריבית כאן גם בירידה
התחזקות המטבע המקומי מפחיתה לחצים אינפלציוניים, עם ירידה במחירי יבוא, ומעלה אפשרות להמשך עלייה בשער השקל, כשכלכלנים מסמנים את שער ה-3 שקלים לדולר. עם זאת, הוועדה המוניטרית בבנק ישראל הורידה את הריבית ל-4.25% בנובמבר 2025, הפעם הראשונה מזה כמעט שנתיים, אך צפויה לשמור על זהירות במפגש ינואר 2026, עם תחזיות להורדות נוספות עד 3.5% במהלך השנה. ככל שבנק ישראל יחזיק את הריבית גבוהה ממקומות אחירם בעולם, תהיה מוטיבציה למשקיעים זרים להזרים דולרים לכאן וזה יתמוך בשחיקת הדולר. כשזה ישתנה, הזרימות בהדרגה יאטו והכיוון יתהפך. בכל מקרה, הזרמות אלו, חשובות ככל שיהיו, הם גם לא המרכיב העיקרי של השינוי בשער הדולר בחודשים ובשנה האחרונה.
הגורמים להתחזקות השקל כוללים כאמור בעיקר שיפור ביטחוני, כמו הפסקת אש בעזה והפחתת מתיחות עם איראן, שמפחיתים סיכונים גיאופוליטיים ומעודדים השקעות זרות; המשך אקזיטים בהייטק שמכניסים לכאן כסף גדול במקביל למימוש דולרים, המשך גידול בייצוא שמומר מדולרים לשקלים.
- הבורסה פתחה את 2026 ברגל ימין: המדדים עלו 2.4%, הביטוח עלה 1.2%; נקסט ויז'ן ונופר קפצו 9.6%
- היום האחרון של 2025 ננעל בירידות: ת"א 35 איבד 0.8, הביטוח נפל 1.6% - בכמה הסתכמו התשואות במדדים השנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לכך, גורם משמעותי בהשפעה על שער הדולר הוא התנהגות המוסדיים בשוק המט"ח. כאשר תיק ההשקעות של המוסדיים בחו"ל עולה במקביל לעליות בוול סטריט הם מצמצמים את החשיפה דרך פעולות ששקולות למכירת דולרים. ההשפעות האלו יומיות וחדות ולכן יש להם אפקט גדול. כלומר, בבסיס, השקעות המוסדיים מצריכות קניית דולרים כי השוק המקומי קטן על הכספים שלנו והמוסדיים קונים מדי חודש מניות בוול סטריט, אבל זו "זרימה טבעית", ביקושים טבעיים. כאשר יש יום של עליות משמעותיות או ירידות משמעותיות, המוסדיים בהתאמה מתקנים בשוקי הנגזרים-אופציות ובאופן ישיר את החשיפה וזה נעשה בצורה מהירה וחדה שמשפיעה על השערים.
