לוקחים שליטה: יותר ויותר אנשים עוברים לניהול עצמאי של כספיהם
בארצות הברית ובאירופה מדובר בשיטה מקובלת - מיליוני אנשים מנהלים בעצמם את כספי הפנסיה שלהם, בהתאם לצרכיהם האישיים ופרופיל החיסכון המתאים להם באופן ספציפי. בישראל לעומת זאת התמונה שונה לחלוטין. תחום ניהול הכספים העצמאי עדיין נמצא בחיתוליו אך עם זאת בעת האחרונה יותר ויותר עוברים לניהול עצמאי של כספיהם.
רבים עדיין לא יודעים שבישראל ניתן לקחת אחריות אישית על כספי הפנסיה, להוציא אותם מניהולן של הקופות הגדולות ולמעשה לנהל אותם לבד, או בעזרת מומחים, ממש כמו שמנהלים את תיק ההשקעות או החיסכון המשפחתי. בינואר 2010 אישר משרד האוצר הישראלי מוצר חדש בשוק החיסכון הפנסיוני שנושא את השם IRA- Individual Retirement Account, ומאפשר לעמיתים לנהל את קופות הגמל וקרנות ההשתלמות לבדם, או בעזרת מנהל תיקים אישי, ממש כמו שמקובל בניהול כספי חיסכון בארה"ב ובאירופה.
נכון להיום המודל מאפשר ניהול של שני מכשירים חיסכון בלבד קופות גמל נזילות של עצמאים ושכירים וקרנות השתלמות נזילות ולא נזילות. ייתכן שבעתיד יורחב המודל לכלל כספי הפנסיה שלנו, כמו ביטוח מנהלים, קרנות פנסיה וקופות גמל המשלמות קצבה חודשית.
כיום, כספי הגמל וההשתלמות של רוב העובדים מנוהלים בגופים גדולים, בסל אחד יחד עם עוד אלפי אנשים השונים זה מזה בטעמים, העדפות, רמת הסיכון וטווח ההשקעה וגיל. רמת השקיפות נמוכה וקשה לעקוב ולדעת באילו מניות ואג"ח הכספים מושקעים.
בני שהינו, מנכ"ל הון ליין - שירות ניהול חסכונות בהתאמה אישית למשקי הבית, מסביר כי: "יתרונו הגדול של ניהול עצמי, בכך שהוא לוקח בחשבון את כלל הגורמים המשפיעים על ניהול הסיכונים בחיסכון, ואת כלל הנכסים שיש לאותו חוסך - פיקדונות, חסכונות אחרים, נכסי נדל"ן אם יש, גיל פרישה, מצב תעסוקתי, מצב משפחתי, משכנתא ועוד.
"כמו כן, ברגע שהחוסך מנהל לעצמו את הכסף הרי שבכל רגע נתון הוא יכול לראות את ניירות הערך שמרכיבים את התיק ולדבר ישירות עם מי שמנטר ועוקב אחר המתרחש בתיק האישי. ניהול סכומים קטנים בתיק אישי, להבדיל מקופת גמל או קרן השתלמות המאגדת אלפי חוסכים, מאפשרת גמישות גבוהה יותר ויכולת תגובה מהירה יותר לאירועים בשוק ההון. יתרון נוסף הוא העלות המוזלת של הניהול האישי. לפי הערכות, ה-IRA חוסך לעמיתים כ-40% מעלות הניהול ואף עשוי לגלם בתוכו, באמצעות ייעוץ נכון, חיסכון משמעותי במס".
איך מנהלים את הכסף?
הניהול העצמי מתאים לבעלי קופות גמל כל עמית שכספיו הופקדו לקופת גמל עד ליום 31 לדצמבר 2005 והם ניתנים למשיכה לאחר 15 שנה או בהגיע העמית לגיל 60 וותק הקופה מעל 5 שנים. לבעלי קרנות השתלמות - כל קרנות ההשתלמות, בין אם העמית הוא שכיר או עצמאי.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
