דלק קבוצה דלק קבוצה 0%  מסכמת רבעון שני חזק עם עלייה של כ-40% בהכנסות ועלייה ב-EBITDAX, לצד המשך הצמיחה בהפקה של איתקה וחתימת עסקת ייצוא היסטורית של ניו-מד למצרים.

הכנסות הקבוצה ברבעון השני של 2025 עמדו על כ-3.5 מיליארד שקל, עלייה של כ-40% לעומת הכנסות של כ-2.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות הקבוצה במחצית הראשונה של השנה הסתכמו בכ-7.4 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% לעומת כ-5.5 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

 הרווח הנקי של הקבוצה ברבעון השני של השנה הסתכם בכ-176 מיליון שקל, לעומת 382 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הפער בין הרבעונים נבע בעיקר כתוצאה מקיטון ברווח של ניו-מד ברבעון השני של השנה, בעקבות הפסקת הפעילות של מאגר לוויתן במהלך מבצע "עם כלביא" ולצורך ביצוע עבודת תחזוקה להנחת הצינור השלישי, ירידה במחירי האנרגיה, וכן כתוצאה משינוי בשיעור ההחזקה של הקבוצה באיתקה, מכ-88.5% ברבעון המקביל, לכ-52.2% ברבעון הנוכחי, כתוצאה מהשלמת העסקה האסטרטגית לכניסתה של Eni UK לתוך איתקה, כמו גם משערוך תמורות מותנות, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המתואם של הקבוצה, בנטרול הפרשה חשבונאית חד-פעמית (לא תזרימית), בגין התאמות למיסים נדחים בים הצפוני, הסתכם בחציון הראשון של 2025 בכ-491 מיליון שקל לעומת רווח בסך של כ-651 מיליון שקל בחציון המקביל אשתקד. בשקלול ההפרשה החשבונאית, הרווח הנקי המדווח בחציון הראשון של 2025 עמד על כ-186 מיליון שקל.

ה-EBITDAX של הקבוצה זינק ברבעון השני והסתכם בכ-2.1 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-1.5 מיליארד שקל ברבעון המקביל. במחצית הראשונה של השנה זינק ה-EBITDAX לכ-5.3 מיליארד שקל, לעומת כ-3.4 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

• דלק רוכשת החזקה בחברת נפט קנדית
• דלק ברווח של 400 מיליון שקל על ישראכרט; מדרוג מעלה את הדירוג לקבוצה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הרווח התפעולי של הקבוצה ברבעון השני הסתכם בכ-1.1 מיליארד שקל, עלייה של כ-34% לעומת כ-831 מיליון שקל ברבעון השני של 2024. במחצית הראשונה של השנה הסתכם הרווח התפעולי בכ-3.4 מיליארד שקל, גידול של כ-60% לעומת כ-2.1 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

וול סטריט ירדה אמש, אבל מניות הארביטאז' חוזרות עם עלייה של 0.2% . טאואר 0%  ו פורמולה יבלטו עם עלייה של 3%.  

בחרנו אתמול לבחון את אלוני חץ אלוני חץ 0%  , התזמון שלנו היה נהדר - היום מתברר שאהרון פרנקל מגדיל את ההחזקה, והופך בעצם לבעל הבית בקבוצה. 

 הדוחות הצביעו על הפסד בשורת הרווח הכולל, בגלל הפרשי שער, אך כשמסתכלים על השורה התפעולית וה-FFO, וה-NOI רואים שיש התייצבות. קחו גם את הפעילויות למטה - אמות ואנרג'יקס ותקבלו חברת החזקות שעוברת משבר, אבל בהחלט עשויה להיות מעניינת למשקיעים לטווח ארוך בזכות דיסקאונט של כ-30% על הנכסים שלה. ואז נזכרנו שאהרון פרנקל רכש נתח, אבל במקביל קיבל גם אופציות ודובר אז על הרחבת החזקתו. אלוני חץ עלתה בכ-10%-15% מאז שהוא נכנס אליה, אבל אם הוא לא יקנה באזורים האלו ובתקופה הקרובה, יש סיכוי שהוא יפספס. נקודה למחשבה.  

ובכן, אהרון פרנקל מתקרב לשליטה. פרנקל, רכש מבנק זר אופציה לרכישת 2.4% נוספים בחברה לפי מחיר של 36.5 שקל למניה, מעט מעל מחיר השוק. בנוסף, ברשותו אופציה לרכישת 2.5% נוספים עד סוף השנה. אם יממש את שתי האופציות, הוא יגיע להחזקה של 17.9% כשלנתן חץ 12% בלבד.

למרות השינוי הדרמטי במבנה ההחזקות, פרנקל הבהיר בעבר כי אין בכוונתו להדיח את נתן חץ מתפקיד המנכ״ל. לדבריו, מערכת היחסים הקרובה ביניהם והאמון הרב שחץ נהנה ממנו בשוק ההון יאפשרו שיתוף פעולה גם בעתיד.

• הבורסה ירדה כ-0.9%; טאואר ונובה איבדו 5%
• טאואר זינקה ב-9%, אנלייט יורדת 3% בעקבות הנפקה פרטית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האם מניות הבנקים עדיין אטרקטיביות?

מניות הבנקים בהתבסס על הרווחים ברבעון האחרון מבטאים תשואה של 11%-12% בשנה. כשחושבים על זה בצורה קרה - זו השקעה טובה עם סיכון יחסית נמוך. כשחושבים על הסיכונים מבינים שהרגולציה וכמובן מצב המשק משפיעים מאוד על הבנקים ויכולים להיות ה"מוקשים" בהשקעה. מצד אחד - הבנקים עבו את השנים האחרונות בהצלחה. הם אפילו הגדילו רווחים למרות קורונה ומלחמה. מצד שני - אף אחד לא מבטיח שזה יימשך. במילים פשוטות, כשמסתכלים על המספרים הבנקים מעניינים, כשמנסים לחזות את הרגולציה ואת מצב המשק  - כל אחד בתחושותיו ויש לזה השלכה על ההחלטה. נראה שרוב אופטימי.