בפוקוס

קניתם טבע? אנליסטים מתייחסים לטריגר הקרוב במניה - "עלול לחדש את המפולת"

אחרי הטלטלה בשבוע החולף, Bizportal מסתכל על הטריגר הבא. וגם, שימו לב למחיר היעד של גולדמן זאקס

יוסי פינק | 05/02/2017 13:00 (30)

נושאים בכתבה טבע

מניית טבע -1.91% צללה בשבוע שעבר לשפל בוול סטריט ברקע לפסיקת בית המשפט בארה"ב כנגדה בעניין הפטנט על הקופקסון. עם זאת, נראה שלא מעט משקיעים ראו בנקודת השפל הזו נקודת כניסה טובה למניה. בעוד החוזים הצביעו על מפולת של 9%, בפועל המניה סגרה באותו היום בירידה של כ-3% בלבד בוול סטריט וביום שלמחרת ההתאוששות נמשכה. בשיחה עם סטיבן טפר מ-IBI ויונתן קרייזמן מירושלים ברוקראז', ניסינו להבין מה צפוי להיות הטריגר הבא במניית טבע, לכאן או לכאן.

סטיבן טפר, IBI: "פסיקת בית המשפט בשבוע שעבר הייתה מתומחרת במחיר המניה ולכן ראינו תיקון מעלה אחרי ההיסטריה הראשונית, הדבר המשמעותי ביותר כרגע זה האם נראה מספר השקות גנריות לקופקסון 40 מ"ג בטווח הקצר. אם רק מומנטה (בשיתוף סאנדוז) תקבל אישור FDA ותשיק גירסה גנרית זה אולי יפיל את המניה בגלל היסטריה נקודתית אבל לא מתחת ל-30 דולר. אם נראה חברות נוספות כמו מיילן שמקבלות אישור FDA בזמן הקרוב ויוצאות עם השקות, זה כבר יכול להיות דרמה ודבר שעלול להפיל את מניית טבע מתחת ל-30 דולר. אם רק מומנטה תשיק גירסה גנרית, ההשפעה על הקופקסון לא תהיה גדולה, אבל אם נראה 2-3 חברות שמשקיות גנריקה לקופקסון, זה כבר אומר שהקופקסון בדרך להיות מוצר זניח".

"ההערכה שלי היא שלא נראה תהליך מואץ של קבלת אישורי FDA והשקות של גנריקה. אני מניח שאנחנו נראה תהליך ממושך בכל הקשור לקבלת אישורי FDA ויש לזה משמעות גדולה. טבע צריכה להראות צמצום של החוב ועיכובים מצד החברות המתחרות בהשקת גירסאות גנריות לקופקסון זה עניין חשוב מאוד לצורך צמצום החוב. כלומר אם השוק יבין שתהליך קבלת אישור ה-FDA לגנריקה לקופקסון זה תהליך ממושך, הדבר יספק רוח גבית למניה". מעבר לקופקסון, אומר טפר כי התאוששות במניה עשויה להיות קשורה להסתכלות על הטווח הארוך יותר. אם טבע תצליח להציג ברבעונים הקרובים אתה הסינרגיות מהמיזוג עם אלרגן זה עשוי להביא להחזרת האמון מול שוק ההון, אבל בשביל זה צריך לחכות עוד 2-3 רבעונים. דבר נוסף זה החלטת ה-FDA בעניין התרופה של טבע למחלת ה-הנטינגטון, החלטה שצפויה להתפרסם עד סוף אפריל". להתייחסות המורחבת של טפר שסבור שכעת זה זמן טוב להגדיל חשיפה לטבע - לחץ כאן

יונתן קרייזמן, ירושלים ברוקראז': "הסיפור המרכזי כעת קשור לתהליך אישורי הגנריקה לקופקסון, כלומר מתי נראה אישור FDA למומנטה ומתי למיילן ולאחרות. ראינו שמניית מיילן זינקה ברקע להפסד של טבע במשפט, וזה אומר שבשוק יש ציפייה שמיילן תשיק גנריקה. אם נראה השקה כפולה של גנריקה לקופקסון, זה משהו שעשוי להשפיע לרעה על טבע ברמה הפיננסית ואף להכניס את החברה לבעיית קובננטים שעשויה להביא לעצירה של הדיבידנדים. אז לדעתי הסיפור הוא כאמור אישור ה-FDA ובהקשר זה האיתנות הפיננסית של טבע. לגבי התוצאות הכספיות שצפויה טבע לפרסם ביום שלישי בשבוע הבא, ייתכן שנראה הורדת תחזיות, זאת כהתאמה להפסד במשפט על הקופקסון, כלומר כעת יש סיכוי גדול יותר להשקת גנריקה ובטבע עשויים להתייחס לעניין".

נציין כי בגולדמן זאקס תופסת כעת את העמדה הדובית ביותר לגבי טבע עם מחיר יעד של 35 דולר בלבד, זאת לעומת מחיר יעד קודם של 46 דולר. כלומר גם אחרי מהלך נפילות של כמעט 55% מהשיא, בגולדמן זאקס לא רואים אפסייד כעת (סגרה בוול סטריט ביום שישי במחיר של 34.5 דולר). בגולדמן זאקס כותבים בעדכון האחרון כי השקות מוקדמות של גירסאות גנריות לקופקסון עשויות להגביל בצורה משמעותית את הגמישות הפיננסית של טבע ולעצור את חלוקת הדיבידנדים (במטרה להימנע מהורדת דירוג).

מניית טבע בת"א מתחילת 2016, מינוס 50%

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(30):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

24.
נכון להיום 17.2 הכיוון למעלה חזק (ל"ת)
משה ראשל"צ 17/02/2017 16:27
הגב לתגובה זו
23.
rn 08/02/2017 10:01
הגב לתגובה זו
יקח לטבע 5 שנים להתאושש (אם בכלל)
22.
ירון 05/02/2017 20:40
הגב לתגובה זו
לפני חודש ציינתי שהמניעה תגיע ל32 דולר כרגע נראה מה קורה עם המיזוג עם אלרגן שלדעתי בעייתי טבע תוך 24 חודש תהיה ב20-26 דולרממליץ על קמהדע המחזורים עולים והחברה מציגה שיפור מתמיד
21.
שוקי 05/02/2017 19:58
הגב לתגובה זו
למטבע 2 צצדים אז בוא נאזן שאים האישור ידחה בשנה זה יצית ראלי.
20.
למה לעזאזל לא זורקים את ויגודמן לקיבינימאט? (ל"ת)
זאביק 05/02/2017 19:32
הגב לתגובה זו
19.
מושקע במניות הנל 05/02/2017 18:22
הגב לתגובה זו
אני מקווה שהפעם גורביץ יפתיע לטובה.........
18.
אפי 05/02/2017 17:30
הגב לתגובה זו
חברה תחליטו שבוע שעבר זה היה שווה קניה היום פתאום אתם מתהפכים צריך לעשות סדר במלות הקודחים של האנליסטים אין לכם עמוד שדרה כל יום מחליפים דעה
17.
שומר כספו ובריאותו 05/02/2017 17:22
הגב לתגובה זו
יברח כמו מאש ! ויציל שארית כספו !
16.
Falling Knife (ל"ת)
תמיר 05/02/2017 16:29
הגב לתגובה זו
15.
טבע בדרך ל-10 אולי (ל"ת)
pan 05/02/2017 15:49
הגב לתגובה זו
14.
נכנסים קונים בסלקט ביו, יעד 230 (ל"ת)
וולקן 05/02/2017 15:27
הגב לתגובה זו
13.
זיפו 05/02/2017 15:16
הגב לתגובה זו
החוק הכי חשוב בשוק ההון שלא נכנסים למנייה שנמצאת במגמת ירידות אלא אם המגמה השתנתה בצורה הברורה ביותר. כל מי שחושב שטבע הזדמנות קנייה עוד יגלה שעבדו עליו חזק. האנליסט הזה צודק. טבע בדרך לנפילה של אחוזים רבים נוספים. אני מאמין שגם הדוחות לא יהיו מבשרי טובות.
12.
זה נראה שטבע בדרך ל 25$? (ל"ת)
אחד 05/02/2017 15:02
הגב לתגובה זו
אכן כן...לצערנו (ל"ת)
שי 05/02/2017 16:43
הגב לתגובה זו
תיעצר ב 10 דולר. (ל"ת)
רונית. 05/02/2017 18:32
11.
YL 05/02/2017 14:57
הגב לתגובה זו
דרך קלה היתה לטבע לכל אורך השנים השקעות לא בפיתוח אלא ב גנבת ידע של חברות אחרות כנראה שזמן הפרעון של ניצול השקעות של חברות אחרות בפיתוח תרופות מקור הגיעה
10.
מר פינק מה יש לך נגד טבע מעניין אותי (ל"ת)
Gg 05/02/2017 14:45
הגב לתגובה זו
9.
ממחזרים גיבובי ספקולציות ליציירת כותרות (ל"ת)
ש. נהוראי 05/02/2017 14:37
הגב לתגובה זו
8.
ערן אבידור 05/02/2017 14:09
הגב לתגובה זו
ואז לא משנה מה יקרה תוכלו לכתוב "אמרנו לכם" אפסים
7.
שווה קנייה (ל"ת)
כלכלן 05/02/2017 14:06
הגב לתגובה זו
6.
נתן 05/02/2017 14:04
הגב לתגובה זו
רק טבע
הפוך גוטה -למכור להציל מה שנישאר הספינה טובעת (ל"ת)
מה לא מובן 05/02/2017 15:43
הגב לתגובה זו
5.
אנונימי 05/02/2017 13:46
הגב לתגובה זו
שמענו קראנו , הבנו , חוזרים שובו שוב על אותם משפטים . מפולת ? מה כבר לא הייתה מפולת מ-72$ ל-31$ , עכשיו 34.5$ .טבע לא תיפול זה ברור , כול היום כותרות , לא נמאס לכם למחזר הודעות על טבע ? טבע תחזור לעצמה בגדול , צריך רק סבלנות , מספיק יוסי פינק עם הכותרות חלק אומר זו קניה זולה ואתה בכותרת מציין אחרת , אתם פשוט יורדים ברמה , ואנשים מפסיקים להיכנס לאתר שלכם , אתם פוגעים באתר ובמוניטין שלו . עייפנו כבר מכול הסיפורים , זה אמר והוא אמר , תרופות תמיד יצטרכו זה מצרך חשוב למחלות , לטבע מחכות לפחות 100 אישורים בשנה הקרובה מתוך 980 . אז כול הקופקסון זה כול טבע ,באת תפסיקו לעשות מאיתנו טיפשים .מיד יכנס קופקסון 40 מ"ג ולאחר מכן 80 מ"ג ,וזה רק בקשר לקופקסון , מה אם שאר התרופות בצנרת ,מי כול האנליסיטים האלו , איפה היו קודם , איפה היו במשבר 2008 ?
4.
פרוטלקיס תהיה מניה השנה לא יעזור לאף אחד (ל"ת)
זקן בבורסה 05/02/2017 13:39
הגב לתגובה זו
3.
יוסי 05/02/2017 13:35
הגב לתגובה זו
גם GS עסוקים בניחושים ואין להם שום מושג לאן פני המניה בעתיד הקרוב/רחוק... כולם פוזיציונרים ואין לסמוך על מילה אחת שיוצאת מפיהם ):
2.
ולא טבע שהיא הפסד בטוח (ל"ת)
תקנו טאואר 05/02/2017 13:20
הגב לתגובה זו
טאואר בשיא 05/02/2017 15:53
הגב לתגובה זו
דהר חביבי..
טבע סוס מת 05/02/2017 16:46
שומר כספו ובריאותו ! ימכור ויציל את שארית כספו , כל עוד זה אפשרי !
1.
חכמים בלילה 05/02/2017 13:15
הגב לתגובה זו
על ההמלצות לקנות טבע. המסקנה היחידה לא להקשיב לאף אחד
צודק , טחנו לנו את הראש .משעמם להם . (ל"ת)
אנונימי 05/02/2017 13:47
הגב לתגובה זו

צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג | 09/11/2025 08:38

נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.

צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים

ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%

מערכת ביזפורטל | 09/11/2025 15:50

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.

רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א

בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.

אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%

השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.

להמשך הכתבה לחץ כאן