המהפך של אובר ועוד שתי מניות מעניינות
השבבים, התרופות ומשלוחי המזון - כשהמתיחות הגיאופוליטית נרגעה, דיברנו עם ניר אורגד, אנליסט מניות גלובלי בבנק לאומי על חברות שמרכזות עניין אצל המשקיעים. ראיון
סיום השלב העצים בעימות איראן ישראל ללא כניסה למלחמה איזורית או עולמית כוללת, הובילה להפחתה במתיחות הגיאופוליטית. כעת, כאשר הסיכון הגיאופוליטי חוזר למימדים צנועים יותר, המשקיעים יכולים לשוב ולתת משקל לשיקולי ההשקעה הנוספים כגון ביצועי החברות, החזון שלהן, הסביבה המקרו-כלכלית בה הן פועלות ועוד. שוחחנו עם ניר אורגד, אנליסט מניות גלובליות בבנק לאומי, על שלוש מניות שכדאי לשים אליהן לב:
LRCX – הסוס השקט של מהפכת הבינה המלאכותית
Lam Research (סימבול: LRCX) אמנם אינה מציגה מכירות בהיקפים כמו NVIDIA או AMD, אך היא אחת מהחברות האסטרטגיות ביותר בתעשיית השבבים – ספקית מובילה של ציוד לייצור שבבים, ובמיוחד שבבי זיכרון. "כשהעולם עובר מהפכת AI, הדרישה לזיכרון עצום — הן בצד השרתים והן בצד המכשירים — מזנקת", מסביר אורגד. "Lam מספקת את הציוד שמאפשר ליצור את אותם שבבים. זו הדרך החכמה ‘לשחק’ על הצמיחה בשוק הזה בלי להיות תלוי במחיר הספציפי של כל שבב."
אורגד מסביר גם כן מדוע לדעתו יש יתרון לתחום הציוד ולא לתחום הייצור: חברות שמייצרות שבבים — כמו סמסונג, SK Hynix או מיקרון — חוות תנודתיות גבוהה מאוד במחירי המוצרים, תחרות עזה, ונדרשות להשקעות הון כבדות. לעומתן, Lam נהנית מזרם הכנסות עקבי יותר, הנגזר צורך בהשקעות תשתיתיות של השחקנים הגדולים של עולם השבבים.
Uber – כבר מזמן לא רק נסיעות שיתופיות
Uber מזוהה עדיין עם נסיעות שיתופיות, אך בפועל החברה הפכה למעצמה טכנולוגית ורב-תחומית עם פלטפורמה ענקית: מעל 150 מיליון משתמשים פעילים בכל חודש. "אובר הפכה למה שגוגל הייתה בשנות ה-2000 – פלטפורמה שמתרחבת מעבר לליבה שלה," אומר אורגד.
לדעת אורגד, החברה אמנם מתמודדת עם רגולציה בתחום זכויות העובדים, אך זו סוגיה שליוותה אותה מההתחלה ומתומחרת על ידי המשקיעים. דווקא התחומים החדשים – משלוחי מזון, פרסום באפליקציה ותוכניות מוניטיזציה – הם אלו שמובילים אותה כיום לרווחיות עקבית. ברבעון האחרון, החברה הודיעה על תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף של 7 מיליארד דולר – סימן לאמון של ההנהלה. אורגד מציין בנוסף כי ביל אקמן, מנהל קרן Pershing Square, בחר באובר כפוזיציה המרכזית שלו. נוכחות של קרן אקטיביסטית מהשורה הראשונה שולחת מסר ברור – יש פה לא רק פוטנציאל, אלא גם ביקורת שמכוונת לשיפור מתמיד.
Eli Lilly – פריצת הדרך של עולם הפארמה
Eli Lilly (סימבול: LLY) היא אחת החברות המשפיעות ביותר על עתיד הרפואה העולמית. והעתיד הזה מתחלק לשני תחומים חמים במיוחד: הרזיה ואלצהיימר. לדעת אורגד, עם תרופת הרזיה המצליחה שלה (Mounjaro) והמרוץ הצמוד מול נובו נורדיסק, Lilly נחשבת למובילה בשוק שבשנים הקרובות צפוי לזנק מ-10 ל-100 מיליארד דולר. מעבר לכך, החברה מתמודדת עם מחלת האלצהיימר, באמצעות תרופה שמעכבת את קצב הידרדרות המחלה. לדברי אורגד, "אם הם יצליחו אפילו להאט את קצב ההתדרדרות, מדובר בפריצת דרך רפואית ובפוטנציאל עסקי עצום".
לסיכום, שלוש החברות הללו מייצגות שלושה תחומים שונים לגמרי – אך יש להן מכנה משותף: פלטפורמה עסקית רחבה, צמיחה מבוססת מגמה גלובלית, ורווחיות שהולכת ומשתפרת. "לא מדובר במניית הייפ" מדגיש אורגד, "אלא בחברות שיתנו ערך בהשקעה לטווח ארוך".
