הירשמו
  1. ראשי
  2. ראיונות
ניר אורג קרדיט: ביזפורטל
ניר אורג קרדיט: ביזפורטל

המהפך של אובר ועוד שתי מניות מעניינות

השבבים, התרופות ומשלוחי המזון - כשהמתיחות הגיאופוליטית נרגעה, דיברנו עם ניר אורגד, אנליסט מניות גלובלי בבנק לאומי על חברות שמרכזות עניין אצל המשקיעים. ראיון

זיו וולף | (2)
נושאים בכתבה אובר אלי לילי


סיום השלב העצים בעימות איראן ישראל ללא כניסה למלחמה איזורית או עולמית כוללת, הובילה להפחתה במתיחות הגיאופוליטית. כעת, כאשר הסיכון הגיאופוליטי חוזר למימדים צנועים יותר, המשקיעים יכולים לשוב ולתת משקל לשיקולי ההשקעה הנוספים כגון ביצועי החברות, החזון שלהן, הסביבה המקרו-כלכלית בה הן פועלות ועוד. שוחחנו עם ניר אורגד, אנליסט מניות גלובליות בבנק לאומי, על שלוש מניות שכדאי לשים אליהן לב:

LRCX – הסוס השקט של מהפכת הבינה המלאכותית

Lam Research (סימבול: LRCX) אמנם אינה מציגה מכירות בהיקפים כמו NVIDIA או AMD, אך היא אחת מהחברות האסטרטגיות ביותר בתעשיית השבבים – ספקית מובילה של ציוד לייצור שבבים, ובמיוחד שבבי זיכרון. "כשהעולם עובר מהפכת AI, הדרישה לזיכרון עצום — הן בצד השרתים והן בצד המכשירים — מזנקת", מסביר אורגד. "Lam מספקת את הציוד שמאפשר ליצור את אותם שבבים. זו הדרך החכמה ‘לשחק’ על הצמיחה בשוק הזה בלי להיות תלוי במחיר הספציפי של כל שבב."

אורגד מסביר גם כן מדוע לדעתו יש יתרון לתחום הציוד ולא לתחום הייצור: חברות שמייצרות שבבים — כמו סמסונג, SK Hynix או מיקרון — חוות תנודתיות גבוהה מאוד במחירי המוצרים, תחרות עזה, ונדרשות להשקעות הון כבדות. לעומתן, Lam נהנית מזרם הכנסות עקבי יותר, הנגזר צורך בהשקעות תשתיתיות של השחקנים הגדולים של עולם השבבים.

Uber – כבר מזמן לא רק נסיעות שיתופיות

Uber מזוהה עדיין עם נסיעות שיתופיות, אך בפועל החברה הפכה למעצמה טכנולוגית ורב-תחומית עם פלטפורמה ענקית: מעל 150 מיליון משתמשים פעילים בכל חודש. "אובר הפכה למה שגוגל הייתה בשנות ה-2000 – פלטפורמה שמתרחבת מעבר לליבה שלה," אומר אורגד.

לדעת אורגד, החברה אמנם מתמודדת עם רגולציה בתחום זכויות העובדים, אך זו סוגיה שליוותה אותה מההתחלה ומתומחרת על ידי המשקיעים. דווקא התחומים החדשים – משלוחי מזון, פרסום באפליקציה ותוכניות מוניטיזציה – הם אלו שמובילים אותה כיום לרווחיות עקבית. ברבעון האחרון, החברה הודיעה על תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף של 7 מיליארד דולר – סימן לאמון של ההנהלה. אורגד מציין בנוסף כי ביל אקמן, מנהל קרן Pershing Square, בחר באובר כפוזיציה המרכזית שלו. נוכחות של קרן אקטיביסטית מהשורה הראשונה שולחת מסר ברור – יש פה לא רק פוטנציאל, אלא גם ביקורת שמכוונת לשיפור מתמיד.

Eli Lilly – פריצת הדרך של עולם הפארמה

Eli Lilly (סימבול: LLY) היא אחת החברות המשפיעות ביותר על עתיד הרפואה העולמית. והעתיד הזה מתחלק לשני תחומים חמים במיוחד: הרזיה ואלצהיימר. לדעת אורגד, עם תרופת הרזיה המצליחה שלה (Mounjaro) והמרוץ הצמוד מול נובו נורדיסק, Lilly נחשבת למובילה בשוק שבשנים הקרובות צפוי לזנק מ-10 ל-100 מיליארד דולר. מעבר לכך, החברה מתמודדת עם מחלת האלצהיימר, באמצעות תרופה שמעכבת את קצב הידרדרות המחלה. לדברי אורגד, "אם הם יצליחו אפילו להאט את קצב ההתדרדרות, מדובר בפריצת דרך רפואית ובפוטנציאל עסקי עצום".


לסיכום, שלוש החברות הללו מייצגות שלושה תחומים שונים לגמרי – אך יש להן מכנה משותף: פלטפורמה עסקית רחבה, צמיחה מבוססת מגמה גלובלית, ורווחיות שהולכת ומשתפרת. "לא מדובר במניית הייפ" מדגיש אורגד, "אלא בחברות שיתנו ערך בהשקעה לטווח ארוך".

קיראו עוד ב"ראיונות"


תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    GETT ויאנגו תבצע משלוחי מזון לחנויות בשוק עשרות מיליארדים בשנה לא בשבת עם חברה חרדית שתנהל. (ל"ת)
    ליטאי 30/06/2025 20:48
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אנונימי 30/06/2025 10:14
    הגב לתגובה זו
    תודה מעניין. מחזיקה את UVER וגם את LLY.....
דן זיציק חלל תקשורת
צילום: יחצ
ראיון

מנכ"ל חלל: "בעלי המניות קיבלו הטבה, אני אופטימי לגבי העתיד"

חלל תקשורת רשמה רבעון שלישי עם רווח נקי של כמיליון דולר, ירידה משמעותית בסיכונים הפיננסיים לאחר מחיקת אזהרת 'עסק חי', ועסקאות חדשות שמחזקות את הביקושים לעמוס 17 ועמוס 4; ההשפעות צפויות להופיע החל מהרבעון הקרוב, והמנכ"ל אופטימי מתמיד

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה ראיון דן זיצ'יק חלל תקשורת

לאחר סיום הסדר החוב המורכב שהחזיר את החברה ליציבות פיננסית, הנהלת חלל תקשורת חלל תקשורת -3.57%   מסכמת את הרבעון השלישי ומציגה תמונה עסקית מאוזנת עם רווח נקי של כמיליון דולר למרות הוצאות מימון כבדות, וצפי חיובי הכולל עלייה בהכנסות עמוס 17 למעל עשרה מיליון דולר, והתקדמות משמעותית מול לקוחות ממשלתיים ומסחריים. בשיחה עם דן זיצ'יק, מנכ"ל החברה עולה כי צבר ההזמנות ממשיך לגדול, שיעור התפוסה בלווין עמוס 17 גדל, והמבנה הפיננסי החדש צפוי להפחית את הוצאות המימון כבר הקרוב, מה שפותח דף חדש לפעילות החברה ב-2026.

נשמח לשמוע מכם את הדגשים המרכזיים מהרבעון האחרון

מבחינת התוצאות העסקיות, סיימנו את הרבעון עם רווח נקי של כמיליון דולר. זה הושג למרות דחייה בהסדר החוב שיצר בפועל תנאי מימון עמוסים יותר ממה שתכננו מראש. למרות האתגר הזה, הצלחנו לנהל את כלל ההוצאות ולסיים את הרבעון ברווח. בצד ההכנסות, עמוס 17 הגיע למעל 10 מיליון דולר, בהתאם לתוכנית העסקית, וזה היה אחד הגורמים המרכזיים לשיפור בתוצאות. בעמוס 4 היו לנו מספר עסקאות, כאשר חלק מלקוחות עמוס 3, שמסיים את חייו בפברואר 2026, הועברו לשימוש בעמוס 4 וימשיכו איתנו שם.

והאירוע המשמעותי ביותר ברבעון היה כמובן השלמת הסדר החוב. לפני ה-30 בספטמבר ביצענו גיוס אג"ח של 140 מיליון דולר, שלב ראשון בתהליך. לאחר מכן יצאנו לגיוס זכויות של כ-21 מיליון דולר, והסדר החוב כולו הושלם ב-11 בנובמבר. זה הביא למחיקת הערת "עסק חי" שנלוותה לדוחות במשך שלוש שנים נמחקה, וגם ההפניה בנוגע לליקווידציה של יורקום (בעלת השליטה) הוסרה. כיום הדוחות נקיים מהערות, הישג שמבחינתנו הוא אבן דרך משמעותית.

זה כבר רבעון שני ברציפות שאתם מסיימים ברווח למרות החוב. מה צפוי לקרות עם הוצאות המימון לאחר שהחוב הקודם משולם במלואו?

החוב עומד על 140 מיליון דולר. הריבית הממוצעת, בעיגול, סביב 9%. בפועל היא מעט נמוכה יותר. זה אומר שהוצאות המימון יירדו לכ-3 מיליון דולר ברבעון. תשלום הריבית הראשון הוא בסוף דצמבר, ותשלום הקרן הראשון יהיה במהלך 2026. בפועל אנחנו צפויים לראות ירידה ברורה בהוצאות המימון בהמשך.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אבי דויטשאבי דויטש

“הריבית חונקת את הענף. תן תקווה”

אבי דויטש, מייסד ומנכ"ל נובו מילניום שעוסקת במימון לענף הנדל"ן, חושב שעל נגיד בנק ישראל לנהל הזדמנויות ולא רק סיכונים, אופטימי לגבי כלכלת ישראל, ורואה תחילה של חזרת ביקושים לשוק הנדל"ן. ראיון BizTV.

אתי אפללו |
נושאים בכתבה מימון נדלן

ענף הנדלן הישראלי מנסה למצוא כיוון בתקופה של טלטלה עמוקה. אחרי שנה ארוכה שבה שוק הדיור המתין בדריכות להורדת ריבית משמעותית, הגיעה השבוע רק ירידה מינורית. במקביל, המלחמה שינתה את דפוסי הביקוש, הרוכשים מהססים, מלאי הדירות עלה לשיא חסר תקדים והיזמים מתקשים להניע פרויקטים חדשים. בתוך המציאות הזאת, השוק החוץ בנקאי הפך לשחקן מרכזי שמזרים חמצן לענף. אחת מהחברות הבולטות בתחום היא נובו מילניום, בייסודו ובניהולו של אבי דויטש.  


“נובו מילניום היא חברת אשראי חוץ בנקאית, אבל בסופו של דבר מקורות המימון שלנו כן מגיעים מהמערכת הבנקאית. אנחנו מעמידים אשראי ליזמי נדלן לצורך ליווי בנייה, וגם אשראי כנגד ביטחונות נדלניים: דירות, קרקעות, חנויות, משרדים. מי שלא מוצא את מקומו בבנק, בין אם כי הוא צריך כסף מהר או בשל מגבלות רגולטוריות וטכניות, מגיע אלינו”.

למרות האוקיינוס האדום בתחום האשראי לנדל"ן, דויטש מצביע על הייתרון היחסי של נובו מילניום: "יש לנו יכולת לתפור פתרון אישי. כמו שיש הרבה חנויות בגדים אבל את בוחרת מי יתפור לך בצורה הטובה ביותר, כך גם אצלנו. אם אני בונה ליזם מוצר שמותאם בדיוק לצרכיו וחוסך לו כסף, ואם הוא מקבל שירות אישי ומהיר, הוא יגיע אליי. זה משהו שהבנקים מתקשים בו”.

“הריבית בישראל היא מהגבוהות בעולם המערבי, וזה חסר היגיון”

האם ירידת הריבית של השבוע מספיקה כדי לעורר מחדש את השוק?

להמשך הכתבה לחץ כאן