טסלה נופלת 10%, אלפאבית מאבדת 5%; מובילאיי צונחת 10%

נפתח בבקשה ושאלה - שמנו לב שבסקירות וול סטריט יש מספר תגובות מועט, בעוד שבסקירות על הבורסה בת"א יש מאות תגובות. נשמח לקבל מכם הסבר - למה לדעתכם זה כך? ונשמח אם תתחילו להגיב ולייצר שיח?  

וול סטריט יורדת - נאסד"ק -2.23%  S&P 500 -1.14%   דאו ג'ונס -0.93%  . היום לא היה מסחר בת"א (צום תשעה באב), מחר חוזרים לבורסה שעשויה לעלות משמעותית, אבל קחו את זה בהסתייגות: הבורסה תעלה מחר? טראמפ מתנה את הגרעין הסעודי בנורמליזציה עם ישראל  

תביעות האבטלה הראשוניות בארה"ב יורדות שוב ומפתיעות את הכלכלנים

המשקיעים בוול סטריט מענישים היום את החברות שמגדילות במהירות את ההשקעות ב-AI. מניית טסלה נופלת בכ-10%, ומניית אלפאבית מאבדת קרוב ל-6%, אחרי ששתי החברות מציגות הוצאות הון גבוהות ותזרים מזומנים חופשי שלילי ברבעון השני. התגובה מדגישה שינוי בגישה של השוק. צמיחה בהכנסות והבטחות סביב AI כבר מעניקות תמיכה חלקית בלבד. המשקיעים רוצים לראות כמה כסף נדרש לבניית התשתיות, מתי הוא חוזר לחברה ומה תהיה הרווחיות אחרי שהוצאות השבבים, מרכזי הנתונים וקווי הייצור נכנסות למספרים.

אלפאבית Alphabet -7.09%  מעלה את תחזית ההשקעות השנתית לטווח של 195-205 מיליארד דולר, לעומת 180-190 מיליארד דולר בתחזית הקודמת. החברה גם מאותתת שההשקעות עשויות לגדול ב-2027. הכסף מופנה בעיקר להרחבת מרכזי נתונים, שרתים וכוח מחשוב, בשעה שהביקוש לשירותי AI גבוה מהקיבולת הזמינה. המספר הכי חשוב בדוח של אלפאבית ואיך הוא משפיע על המניה ועל השווקים

הצד החיובי נמצא בענן. הכנסות גוגל קלאוד מזנקות ב-82% ל-24.8 מיליארד דולר, ושיעור הרווח התפעולי של החטיבה עולה ל-35.6%, לעומת 20.7% בתקופה המקבילה. אלו נתונים שמראים כי חלק מההשקעה כבר הופך להכנסות ולרווחים. עם זאת, תזרים המזומנים החופשי השלילי והמשך העלייה בתקציבי ההקמה מעוררים חשש שהחברה תידרש להזרים סכומים גדולים לאורך זמן לפני שתציג תשואה מלאה על ההון.גוגל הכתה את הציפיות - למה המניה נחלשת?

אצל טסלה, Tesla -13.47%  הסיפור מורכב יותר. ההכנסות מפעילות הרכב עולות ב-23% ל-20.52 מיליארד דולר, אך שיעור הרווח התפעולי יורד ל-1.4%, לעומת 4.1% ברבעון המקביל. ההוצאות התפעוליות קופצות ב-47% ל-4.35 מיליארד דולר, בין היתר בשל השקעות ב-AI, במחקר ובפיתוח ובהרחבת הפעילות העתידית. הוצאות ההון מזנקות ב-142% ל-5.79 מיליארד דולר ברבעון, וטסלה צופה סכום שנתי של יותר מ-25 מיליארד דולר. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת מגיע ל-4.7 מיליארד דולר, אך ההשקעות הגבוהות מעבירות את תזרים המזומנים החופשי למינוס של 1.09 מיליארד דולר. 

הכסף של טסלה מופנה לשורה ארוכה של פרויקטים: הרחבת כוח המחשוב, פיתוח שבבים עצמאיים, רובוטקסי, ייצור הסייברקאב, מפעלי סוללות וקווי ייצור לרובוט האנושי אופטימוס. החברה מתקינה קווי ייצור ראשונים לאופטימוס ומתכננת להתחיל בייצור במהלך השנה. במקביל היא מקדמת הקמת מפעל שבבים באוסטין, מהלך שדורש השקעה כבדה אך עשוי להפחית בעתיד תלות בספקים חיצוניים. מה אמר מאסק למשקיעים בשיחת הועידה של טסלה? 

ההבדל בין החברות נמצא בשלב שבו נמצאת ההשקעה. אלפאבית מציגה כיום פעילות ענן שצומחת במהירות ומשפרת רווחיות, כך שקיים קשר ברור יחסית בין ההוצאה לבין ההכנסה. טסלה משקיעה בחלקה הגדול בפעילויות שעדיין נמצאות בשלבי הקמה והרחבה. רובוטקסי, שבבים ואופטימוס עשויים להפוך לעסקים גדולים, אך התזמון, היקף הביקוש והרווחיות דורשים עוד הוכחות. הירידות במניות מבטאות ויכוח רחב יותר סביב השקעות ה-AI. השוק עדיין מאמין בפוטנציאל, אבל דורש משמעת גבוהה יותר. אלפאבית נדרשת להראות שהזינוק בענן מצדיק השקעות של כ-200 מיליארד דולר בשנה. טסלה נדרשת להוכיח שהמעבר מיצרנית רכב לחברת AI ורובוטיקה מסוגל לייצר רווחים בקצב שיצדיק את ההוצאה ואת השווי הגבוה של המניה.

• החוזים יורדים: אלפאבית וטסלה נופלות אחרי הדוחות, סרוויס נאו מזנקת
• מה אמר מאסק למשקיעים בשיחת הועידה של טסלה?

זהירות מהשקעה בחברות קטנות. אתם עלולים למצוא את עצמכם, עם נייירות שלא שווים הרבה - נאסד"ק מזרזת מחיקה: חברות בשווי נמוך מ-5 מיליון דולר בסכנת השעיה מיידית

מניות בולטות

טקסס אינסטרומנטס Texas Instruments Inc. -3.49%  יורדת בכ-5%, למרות תוצאות חזקות. ההכנסות עולות ב-23% ל-5.46 מיליארד דולר והרווח מגיע ל-2.14 דולר למניה, מול צפי של כ-1.91 דולר. החברה צופה ברבעון השלישי הכנסות של 5.65-6.15 מיליארד דולר ורווח של 2.23-2.57 דולר למניה. התגובה השלילית מגיעה בעיקר מרף הציפיות הגבוה שנבנה סביב יצרניות השבבים. מניית טקסס אינסטרומנטס נהנית מהתאוששות בביקוש מצד תעשיית הרכב, התעשייה ומרכזי הנתונים, כך שתוצאות חזקות מספקות פחות הפתעה למשקיעים.

• אמריקן איירליינס חותכת את תחזית הרווח - בגלל הנפט
• תביעות האבטלה הראשוניות בארה"ב יורדות שוב ומפתיעות את הכלכלנים

IBM International Business Machines Corporation IBM -0.24%    נסחרת בירידה מתונה, אחרי שהחברה מצמצמת את תחזית הצמיחה השנתית ל-4%-5%, לעומת יותר מ-5% קודם לכן. ההכנסות עולות ב-1% ל-17.16 מיליארד דולר, מתחת לצפי של כ-17.5 מיליארד דולר, והרווח המתואם מגיע ל-2.93 דולר למניה.התגובה המתונה משקפת את הצניחה החדה שנרשמה במניה בעקבות פרסום מוקדם של החולשה. החברה מסבירה שלקוחות מעבירים תקציבים לשרתי AI, אחסון וזיכרונות, בזמן שעסקאות תוכנה גדולות נדחות. IBM חותכת תחזית: מכירות המיינפריים צנחו 42% והמניה איבדה 30% השנה

מנגד, סרוויס נאו ServiceNow -1.58%  מזנקת. ההכנסות עולות ב-24% ל-3.99 מיליארד דולר, הכנסות המנויים צומחות ב-24.5% ל-3.88 מיליארד דולר וצבר ההתחייבויות לטווח הקצר עולה ב-21% ל-13.2 מיליארד דולר. פעילות ה-AI של החברה חוצה קצב חוזים שנתי של מיליארד דולר. התוצאות מעניקות תשובה לחשש שמערכות AI עצמאיות יחליפו פלטפורמות תוכנה ארגוניות. סרוויס נאו מציגה את עצמה כשכבה שמנהלת מודלים וסוכני AI בתוך הארגון, ומתרגמת את השימוש בהם להכנסות חוזרות. סרוויסנאו מזנקת בעקבות דוחות הרבעון השני; היכתה את הצפי בשורה העליונה והתחתונה

קומקאסט Comcast Corp -2.08%  עולה בכ-3%, אחרי שהרווח המתואם מגיע ל-1.04 דולר למניה ועוקף את הצפי. ההכנסות מסתכמות ב-29.94 מיליארד דולר. החברה מאבדת 167 אלף מנויי אינטרנט, קצב מתון יותר מהשנה שעברה, בעוד פיקוק מסיימת את הרבעון עם 48 מיליון מנויים בתשלום והכנסותיה עולות ב-54% ל-1.9 מיליארד דולר. שידורי המונדיאל מוסיפים 441 מיליון דולר להכנסות המדיה ומספקים תמיכה לפעילות הסטרימינג והפרסום.

אלי לילי Eli Lilly and Co 1.67%  הפכה להיות חברת התרופות הראשונה שחצתה שווי של טריליון. היא מהמובילות של מהפכת זריקות ההרזייה ויש לה בשורה חדשה בשבילכם - אלי לילי מתקרבת לאישור תרופת השמנה עם תוצאות ברמה של ניתוח בריאטרי

לכתבות על מניות מומלצות

ישראליות בוול סטריט

מובילאיי Mobileye -14.18%  צונחת - הדוחות של החברה וגם התחזית בסדר+ - מובילאיי מעלה תחזית: הרווח זינק ב-52%, אבל רוב השיפור הגיע מהטבה בישראל, אך כנראה שהשוק לא אוהב את העזיבה של פרופ' אמנון שעשוע - אחרי 27 שנה: אמנון שעשוע פורש מניהול מובילאיי; יוצע לו לעבור לתפקיד היו"ר