החלופה הסינית של אנבידיה שוקלת הנפקה בהונג קונג
אילובטאר קור איקס, חברה סינית שפיתחה חלופה מקומית לשבבים של אנבידיה, שוקלת הנפקה בהונג קונג בהיקף של מאות מיליוני דולרים; על רקע הלחץ של בייג’ינג להפסיק שימוש בשבבים אמריקאיים, החברה מתכננת לגייס עד 400 מיליון דולר
הלחץ של טראמפ עובד. הפעם מדובר בהפוך על הפוך, היות והלחץ שהפעיל טראמפ על סין, גרם לסין להפעיל לחץ על אנבידיה NVIDIA Corp. -0.53% בכך שאסר על חברות סיניות לרכוש ממנה שבבים, ובתגובה לכל המהלך הזה, חברת השבבים הסינית, אילובטאר קור איקס, שמייצרת שבבים עבור יישומי AI ומנסה למצב את עצמה כחלופה הסינית של אנבידיה, ובכלל כאלטרנטיבה ראויה ליצרניות מערביות, הודיעה כי היא מתכננת הנפקה בבורסה של הונג קונג. לפי ההערכות, היקף ההנפקה עשוי לנוע בין 300 -400 מיליון דולר.
אילובטאר נוסדה ב-2015 והיא מתמחה בפיתוח שבבי GPU שהם רכיבים חיוניים לעבודה עם יישומי בינה מלאכותית. החברה צפויה להרוויח מהכוונה האסטרטגית של סין להפסיק שימוש במעבדים של אנבידיה, במיוחד בדגמי H20, בעקבות מגבלות סחר שמקדמת ארצות הברית. עוד דווח כי גם חברות נוספות שנחשבות לחברות מפת ב-"נמרי ה-AI", כמו Biren, Zhipu ומינימקס, שוקלות מהלך דומה בהונג קונג.
בשנים האחרונות גייסה אילובטאר סכומים משמעותיים: ב-־2021 נרשמה השקעה של כ-167 מיליון דולר, בהובלת Centurium Capital ו־Cedarlake. סבב מימון נוסף ב-2022 הביא השקעות של כ-139 מיליון דולר נוספים, בהם השתתפו Beijing Financial Street Capital ו־Hopu.
בשנה האחרונה, הבורסה של הונג קונג התחזקה, והעלייה של כ-28% במדד האנג סנג מאז תחילת השנה נובעת משילוב של התאוששות כלכלית מקומית, גידול בהשקעות זרות ועניין מחודש מצד משקיעים מוסדיים בחברות טכנולוגיה אסייתיות, לאחר תקופה ממושכת של סנטימנט שלילי כלפי שוקי ההון בסין.
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
- אינטל זינקה ב-10%: דיווחים על הזמנת ייצור מאפל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכך, הצמיחה בהונג קונג נותנת לחברות הסיניות תמריץ להנפקה שם. ההשפעה של דיפסיק, שהפכה בתוך זמן קצר לאחת ממובילות השוק היא הוכחה לכך שהשוק המקומי והבינלאומי פתוח לקבלת חלופות
טכנולוגיות אסייתיות, אפילו אם ישנה חשדנות רבה בקרב הממשל האמריקאי. הפתיחות הזו מובילה ליתרון כפול: החברות הסיניות נהנות גם תיעדוף ממשלתי לרכש מקומי (ולעתים אף סובסידיות), ובנוסף הן נהנות מביקוש גובר מצד משקיעים שמחפשים פיזור סיכונים מול המערב. אילובטאר מעוניינת
לנצל את המומנט הזה כדי לגייס הון לצמיחה, ולהמשיך לבסס את עצמה כאחת החלופות לאנבידיה, במרוץ הבלתי נגמר על נתח השוק של שבבי ה־AI.
ברית סינית
ההנפקה המתוכננת של אילובטאר מגיעה גם על רקע התחזקות הבריתות בין שחקניות הבינה המלאכותית בסין. החברה חברה לאחרונה לשתי יוזמות אסטרטגיות: הראשונה היא Model-Chip Ecosystem Innovation Alliance – גוף שאיחד שחקנים כמו Huawei, Biren ו־Moore Threads, במטרה ליצור אקו־סיסטם מקומי של חומרה ותוכנה.
היוזמה השנייה היא ועדת ה-AI של לשכת המסחר של שנגחאי, בה
משתתפות גם SenseTime ומינימקס, והיא עוסקת בקידום שילוב AI בתעשיות המסורתיות. הבריתות הוצגו בכנס הבינה המלאכותית העולמי בשנגחאי, ושיקפו את הכיוון הברור של סין: צמצום תלות בטכנולוגיות אמריקאיות, חיזוק אקו־סיסטם עצמאי, ודחיפה קדימה של חברות כמו אילובטאר קור איקס,
שנתפסות כמנועי צמיחה טכנולוגיים לשנים הבאות.
- 1.גנדלף 13/08/2025 16:23הגב לתגובה זואילובטאר הוא הבורא ביקום של טולקין.
ג'יימי דימון, מנכ"ל JPMorgan. קרדיט: רשתות חברתיותג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
האם אירופה היא המוקד והמקור למשבר הבא?
מנכ"ל הבנק הגדול בעולם לא חסך מילים. ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'י.פי מורגן סבור שאירופה מאבדת גובה במהירות מסחררת. היא לא צומחת והופכת למקום פחות אטרקטיבי לעסקים, השקעות וחדשנות. ביורוקרטיה איטית, רגולציה כבדה מדי ושווקים מפוצלים הופכים את היבשת למלכודת.
דיימון מזהיר שאירופה חלשה = אמריקה פגיעה. "אם אירופה תיפול, כולנו ניפול", אמר והסביר -"הכלכלה העולמית בנויה על שותפות חזקה עם היבשת הוותיקה. ב-15 השנים האחרונות אירופה כבר ירדה מ-90% מגודל הכלכלה האמריקאית ל-65% בלבד, והמגמה לא עוצרת".
הנתונים של כלכלות אירופה חלשים - צמיחה צפויה של 1.3%-1.5% בשנים הקרובות, פרודוקטיביות יורדת, אוכלוסייה מזדקנת ומחסור חמור בכוח אדם מיומן. חברות טכנולוגיה גדולות? כמעט אין. סטארטאפים שרוצים להפוך לענקיות עולמיות? מעדיפים לעבור לארה"ב או אפילו לאסיה. גם מדינות כמו אירלנד, שפעם היו מגנט להייטק, בזכות הטבות מס, מאבדות את האטרקטיביות שלהן.
עם זאת, דיימון הצביע על כוונה של האיחוד האירופי להתקדם מבחינה דיגיטלית ו-AI לחוק אחד לכל היבשת, דבר שיפחית בירוקרטיה ויספק בהירות ותוואי צמיחה לתחום. ועדיין דיימון חושש שמשבר, האטה שתזרום לארה"ב ולעולם כולו תגיע מאירופה.
- “כשאתה רואה ג’וק אחד, כנראה שיש עוד כמה” המשבר הבא בוול סטריט?
- ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת אירופה - נתונים
צמיחה בתמ"ג - ברבעון השלישי של 2025 נרשמה עלייה של 0.3% בתוצר של גוש היורו ו־0.4% בכלל האיחוד, המשקפת שיפור מתון אך לא אחיד.
תחזית שנתי 2025 - הצמיחה השנתית באיחוד צפויה לעמוד על כ־0.9%, כשהצפי לשנים הבאות עומד על 1.2% ב־2026 ו־1.3% ב־2027.
שיעור האבטלה - עומד על כ־6.3% בגוש היורו, עם יציבות יחסית בשנה האחרונה למרות לחצים חיצוניים.
אבטלת צעירים - בקרב בני 15 עד 24 עומדת על כ־14%, מה שמעיד על קושי מובנה בשילוב צעירים בשוק העבודה.
אינפלציה - נרשמה אינפלציה שנתית של כ־2.2%, מעט מעל היעד של הבנק המרכזי אך רחוקה מהשיאים של השנים האחרונות.
שכר - עלות שעת עבודה עלתה בכ־3.6%, נתון שמשקף גם לחצים מצד האינפלציה וגם שוק עבודה הדוק.
תעשייה - מדדי הייצור מציגים תנודתיות עם עליות וירידות לסירוגין, מה שמעיד על רגישות לביקושים גלובליים ולסביבה מאקרו כלכלית.
צריכה פרטית - ההוצאה של משקי הבית רשמה עלייה קלה, אך לא מספקת כדי להזניק את הצמיחה באופן משמעותי.
השקעות - ירידה של כ־1.8% בהשקעות הקבועות מצביעה על זהירות מצד החברות והחשש מהאטה גלובלית.
תמונה כללית - אירופה נמצאת במצב של שוק עבודה יציב אך השקעות חלשות, אינפלציה מתונה אך שברירית, וצמיחה שמבוססת בעיקר על ביקוש פנימי מתון.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
