החלופה הסינית של אנבידיה שוקלת הנפקה בהונג קונג
אילובטאר קור איקס, חברה סינית שפיתחה חלופה מקומית לשבבים של אנבידיה, שוקלת הנפקה בהונג קונג בהיקף של מאות מיליוני דולרים; על רקע הלחץ של בייג’ינג להפסיק שימוש בשבבים אמריקאיים, החברה מתכננת לגייס עד 400 מיליון דולר
הלחץ של טראמפ עובד. הפעם מדובר בהפוך על הפוך, היות והלחץ שהפעיל טראמפ על סין, גרם לסין להפעיל לחץ על אנבידיה NVIDIA Corp. 0.04% בכך שאסר על חברות סיניות לרכוש ממנה שבבים, ובתגובה לכל המהלך הזה, חברת השבבים הסינית, אילובטאר קור איקס, שמייצרת שבבים עבור יישומי AI ומנסה למצב את עצמה כחלופה הסינית של אנבידיה, ובכלל כאלטרנטיבה ראויה ליצרניות מערביות, הודיעה כי היא מתכננת הנפקה בבורסה של הונג קונג. לפי ההערכות, היקף ההנפקה עשוי לנוע בין 300 -400 מיליון דולר.
אילובטאר נוסדה ב-2015 והיא מתמחה בפיתוח שבבי GPU שהם רכיבים חיוניים לעבודה עם יישומי בינה מלאכותית. החברה צפויה להרוויח מהכוונה האסטרטגית של סין להפסיק שימוש במעבדים של אנבידיה, במיוחד בדגמי H20, בעקבות מגבלות סחר שמקדמת ארצות הברית. עוד דווח כי גם חברות נוספות שנחשבות לחברות מפת ב-"נמרי ה-AI", כמו Biren, Zhipu ומינימקס, שוקלות מהלך דומה בהונג קונג.
בשנים האחרונות גייסה אילובטאר סכומים משמעותיים: ב-־2021 נרשמה השקעה של כ-167 מיליון דולר, בהובלת Centurium Capital ו־Cedarlake. סבב מימון נוסף ב-2022 הביא השקעות של כ-139 מיליון דולר נוספים, בהם השתתפו Beijing Financial Street Capital ו־Hopu.
בשנה האחרונה, הבורסה של הונג קונג התחזקה, והעלייה של כ-28% במדד האנג סנג מאז תחילת השנה נובעת משילוב של התאוששות כלכלית מקומית, גידול בהשקעות זרות ועניין מחודש מצד משקיעים מוסדיים בחברות טכנולוגיה אסייתיות, לאחר תקופה ממושכת של סנטימנט שלילי כלפי שוקי ההון בסין.
- קואלקום עקפה את הציפיות והציגה תחזית חיובית, אז למה המניה יורדת?
- AMD עקפה את הציפיות וצופה צמיחה מואצת בשוק הבינה המלאכותית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכך, הצמיחה בהונג קונג נותנת לחברות הסיניות תמריץ להנפקה שם. ההשפעה של דיפסיק, שהפכה בתוך זמן קצר לאחת ממובילות השוק היא הוכחה לכך שהשוק המקומי והבינלאומי פתוח לקבלת חלופות
טכנולוגיות אסייתיות, אפילו אם ישנה חשדנות רבה בקרב הממשל האמריקאי. הפתיחות הזו מובילה ליתרון כפול: החברות הסיניות נהנות גם תיעדוף ממשלתי לרכש מקומי (ולעתים אף סובסידיות), ובנוסף הן נהנות מביקוש גובר מצד משקיעים שמחפשים פיזור סיכונים מול המערב. אילובטאר מעוניינת
לנצל את המומנט הזה כדי לגייס הון לצמיחה, ולהמשיך לבסס את עצמה כאחת החלופות לאנבידיה, במרוץ הבלתי נגמר על נתח השוק של שבבי ה־AI.
ברית סינית
ההנפקה המתוכננת של אילובטאר מגיעה גם על רקע התחזקות הבריתות בין שחקניות הבינה המלאכותית בסין. החברה חברה לאחרונה לשתי יוזמות אסטרטגיות: הראשונה היא Model-Chip Ecosystem Innovation Alliance – גוף שאיחד שחקנים כמו Huawei, Biren ו־Moore Threads, במטרה ליצור אקו־סיסטם מקומי של חומרה ותוכנה.
היוזמה השנייה היא ועדת ה-AI של לשכת המסחר של שנגחאי, בה
משתתפות גם SenseTime ומינימקס, והיא עוסקת בקידום שילוב AI בתעשיות המסורתיות. הבריתות הוצגו בכנס הבינה המלאכותית העולמי בשנגחאי, ושיקפו את הכיוון הברור של סין: צמצום תלות בטכנולוגיות אמריקאיות, חיזוק אקו־סיסטם עצמאי, ודחיפה קדימה של חברות כמו אילובטאר קור איקס,
שנתפסות כמנועי צמיחה טכנולוגיים לשנים הבאות.
- 1.גנדלף 13/08/2025 16:23הגב לתגובה זואילובטאר הוא הבורא ביקום של טולקין.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
מאנדיי מנכליםמאנדיי צונחת ב-19% - התחזית להמשך חלשה
החברה עמדה ביעדי הרבעון, אבל סיפקה תחזית נמוכה לרבעון הבא; החשש הגדול של מאנדיי וחברות התוכנה - ה-AI מחליף את המוצר שלהם בהשקעה מאוד נמוכה
מאנדיי monday.com 4.73% דיווחה על הכנסות של 316.9 מיליון דולר ברבעון השלישי, גידול של 26% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ומעל הציפיות שעמדו על 312.5 מיליון דולר. גם הרווח למניה שעמד על 1.16 דולר למניה היה חזק מהתחזיות של הקונסנזוס שעמדו על כ-0.9 דולר למניה ובכל זאת - המניה מאבדת כעת 19%. הסיב ההיא התחזית קדימה. התחזית היא ל-328 מיליון עד 330 מיליון דולר, בעוד שהאנליסטים ציפו לכ-333 מיליון דולר. הצמיחה היא חזות הכל בוול סטריט, וכל פיפס חשוב. עם זאת, צריך להסתכל על התמונה המלאה - אחרי הירידה בטרום, מאנדיי נסחרת במכפיל רווח של 33-34, וזאת פעם ראשונה שהיא מגיעה לרמת מכפילים יחסית נורמלית, כשעד כה המכפיל שלה היה 50-60 וצפונה.
כלומר, אולי בהדרגה החברה מצמצמת צמיחה והופכת לחברת ערך שמרוויחה ונסחרת בתמחור ערך שהוא בהגדרה נמוך יותר. אך השאלה הבאמת חשובה בקשר למאנדיי היא איך ה-AI משפיע עליה? חברות התוכנה סובלות מהסרת חסמי הכניסה של מתחרות. אפשר להרים בזכות ה-AI מערכות מתחרות בעלויות נמוכות דרמטיות. התוכנה היא כבר לא הסיפור הגדול, וזה אומר שהתחרות עשויה לגדול ושחברה בלי ייחודיות תתקשה להתחרות.
מאנדיי עם תפעול רחב, מוצר ומותג חזקים ויכולת שיווק ומכירה, ועדיין, האיום של ה-AI מאיים מאוד ולא רק עליה - על כל חברות התוכנה שרובן מאבדות ערך בוול סטריט בחודשים האחרונים בניגוד למגמה הכללית. מאנדיי גם סובלת מכך שגוגל מעצימה את החיפוש הצ'אטי שלה במנוע חיפוש על חשבון התוצאות המקודמות והאורגניות. היא מפרסמת בסכומים גדולים כדי להגיע ללקוחות והיא ככל הנראה נאלצת לפרסם בסכומים גדולים עוד יותר אחרי השינוי שעשתה גוגל. זה השפיע מאוד ברבעון הקודם, אז הנמיכה החברה תחזית קדימה וקרסה ב-30%, ונראה שזה נמשך.
"תוצאות הרבעון הזה משקפות את רמת הביצועים הגבוהה שלנו ואת היישום המוצלח של האסטרטגיה שלנו להמשיך ולהתרחב ללקוחות וארגונים גדולים יותר (upmarket motion) בשילוב עם הגדלת היצע המוצרים שלנו", אמרו המייסדים והמנכ"לים המשותפים של מאנדיי, רועי מן וערן זינמן. "אנחנו רואים ביקוש גובר מצד לקוחות גדולים יותר שמשתמשים במספר מוצרים במקביל כדי לייעל את תהליכי העבודה החשובים ביותר שלהם. היכולת שלנו לשלב חדשנות עם צמיחה מתמשכת מסייעת לנו להבטיח המשך הצלחה לטווח ארוך".
- מאנדיי משיקה: סוכני AI חדשים ומוצר לניהול קמפיינים כחלק מ-CRM
- מאנדיי גייסה 10 מיליון דולר לבלוקס הישראלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"ברבעון הנוכחי השגנו את הרווח התפעולי Non-GAAP הגבוה ביותר אי-פעם, מה שמדגיש את המיקוד שלנו בצמיחה יעילה ורווחית", אמר אלירן גלזר, סמנכ"ל הכספים של מאנדיי. "אנחנו ממשיכים להגדיל את הפעילות שלנו באופן אחראי, באמצעות איזון בין השקעה בחדשנות והרחבת אסטרטגיית ה- go-to-market שלנו לבין משמעת תפעולית חזקה. גישה זו מאפשרת לנו לשמור על הרווחיות שלנו במקביל לצמיחה יציבה וארוכת טווח".
