מה קורה בדיפארם? סוחרים טוענים כי יש מי שדואג להפיל את מחיר האופציה
האם הרצת מניות מתבצעת בבורסה בתל אביב מתחת לאף של רשות ני"ע? לאורך החודשים האחרונים מתנהלת ככל הנראה פעילות חריגה בכתב די פארם אפ 1 של חברת די פארם, חברת בת של כלל ביוטכנולוגיה הנמנית על קבוצת אי.די.בי. בשל כך הגיעו לאחרומה לידי Bizportal תלונות מצד מספר סוחרים באשר לגורם כלשהו אשר ככל הנראה מנסה להוריד את הנייר. בשלב זה, לא ידוע מי עומד מאחורי הפעילות החריגה ומה מטרתו.
אותם סוחרים פנו בנושא לרשות ני"ע כדי שזו תבדוק את הטענות, אולם עד כה טרם נעשה דבר בנושא מצד הרשות. אותם משקיעים איתם דיברנו טוענים כי הם אינם יכולים לפעול בנייר במצב הקיים. כמו כן, ייתכן שלחץ נוסף על כתב האופציה, עשוי להוביל בעתיד לכך שהאופציות לא ימומשו, דבר אשר עלול לפגוע בחברה עצמה.
יתרה מכך, הפעילות החריגה מתבצעת בצורה מתוחכמת אשר ככל הנראה מצליחה לעקוף את תקנות המסחר בבורסה ואף שניסינו להתחקות על השאלה כיצד הפעילות מתבצעת, ניכר כי אותו גוף מנצל פירצה כלשהי כדי להשיג את מטרתו.
כיצד זה מתבצע?
מבדיקת Bizportal עולה כי בחודשים האחרונים מתנהלת בנייר התופעה הבאה: כמעט בכל פעם שמתבצעת עסקת קנייה שבה הקונה רוכש כתבי אופציה מהמוכר (במחיר ההיצע), שניות ספורות לאחר העסקה מגיע אותו גוף ומוכר כתבי אופציה בהיקף זניח (1-2 ערך נקוב בלבד) ומפיל את המניה.
תופעה זו, אשר נמשכת זה זמן רב פוגעת במחזיקי האופציה הקיימים. סוחרים אשר מעוניינים לרכוש/למכור את כתבי האופציה רואים לנגד עיניהם מחיר אופציה נמוך יותר ובפועל המחיר המשתקף בפעילות המסחר הוא נמוך יותר מאשר המחיר בפועל שבו בוצעו מרבית העסקאות.
אחת השאלות המעניינות שעל רשות ני"ע לבדוק בנושא היא כיצד אותו גוף מצליח לבצע מכירה של כתבי אופציה בהיקף זניח של 1-2 ערך נקוב, זאת בשעה שכמות הפעילות המינימלית בנייר עומד על 100 ערך נקוב. סוחרים איתם דיברנו הופתעו מן התופעה ואינם מסוגלים להסבירה. "אני שלושים שנה במקצוע הזה ואני לא מבין איך דבר כזה יכול להתבצע", אמר אחד המשקיעים ל-Bizportal.
נציין כי כיום במסחר הרציף, לכל נייר ערך ישנה כמות מינימלית שבה ניתן לסחור במהלך המסחר הרציף. במקרה של כתבי האופציות של די פארם מסדרה 1 הכמות המינימלית היא 100 יחידות שהם כ-700 שקלים. אותו גוף, מצליח להפיל את האופציה מסדרה 1 שוב ושוב במהלך המסחר במחזור כספי של 7-14 שקלים בלבד, זאת ככל הנראה באמצעות ניצול פרצה כלשהי.
הרצת המניות בבנק איגוד
אחד המקרים המעניינים בנושא זה התרחש לפני כעשור הדומה באופיו למקרה הנוכחי בבנק איגוד. הכלכלן הוד זויברמן שעבד בחברה כאנליסט ועוזר למנכ"ל, והמנכ"ל לשעבר, עמינחום רזניק הואשמו בתנודות השער של מניות הנסחרות בבורסה בשיטת הרצף.
שיטת הפעולה שלהם התבססה על ייצוב של מניות באמצעות הזרמת ביקושים והיצעים בהיקף מינימלי של 1 ערך נקוב. כך למשל, אחת הטענות הייתה כי זויברמן הזרים פקודות רכישה במניית ישראקולור בהיקף של 1 ערך נקוב. בכתב האישום נטען כי במהלך 6 ימי מסחר רצופים, גרם זויברמן בדרך זו לירידה בשיעור של 30% במניה. בית המשפט הרשיע את הנאשמים בעבירות תרמית בניירות ערך.
מצ"ב פירוט העסקאות היומיות החשודות במניה:
