מייקל סיילור רוכש עוד ביטקוין - סטרטג'י קונה במחיר שיא, מחזיקה 3% מהביטקוין שבמחזור

סטרטג'י חוזרת לרכישות: 220 ביטקוין במחיר שיא של 123,561 דולר - האחזקות עוברות 640,000 יחידות. החברה (לשעבר MicroStrategy), בראשותו של מייקל סיילור, חידשה את רכישות הביטקוין שלה, הפעם במחיר הגבוה ביותר שבו רכשה אי פעם את המטבע. החברה רכשה 220 ביטקוין במחיר ממוצע של 123,561 דולר ליחידה, בהשקעה כוללת של כ-27 מיליון דולר. בכך עלו אחזקות החברה ל-640,250 ביטקוין - כ-3% מסך הביטקוין במחזור, בשווי כולל של יותר מ-73 מיליארד דולר.

המהלך החדש מגיע אחרי חודשים של האטה בקניות מצד החברה, דווקא בתקופה שבה הביטקוין חצה את שיאו הקודם והגיע למחיר שיא של כ-126,000 דולר בתחילת אוקטובר. למרות עליות חדות במטבע, קצב הרכישות של Strategy ירד באופן ניכר בקיץ האחרון, מה שגרם לחששות בקרב משקיעים שתהו האם המודל של "אוצר קריפטו" (crypto treasury) מאבד מרלוונטיות.

סיילור, אחד מהדוברים הנלהבים ביותר של הביטקוין, ממשיך לראות בו נכס בסיס לכלכלה גלובלית חדשה. עם זאת, נראה כי Strategy נוקטת גישה זהירה יותר, מתמקדת ברכישות מדודות, ובמקביל ממשיכה לגייס הון באמצעים ייחודיים. אחת הדרכים לכך היא הנפקות של מניות בכורה מסוג perpetual preferred (מניות בכורה רציפות), מכשיר שמאפשר גיוס הון מבלי לדלל את בעלי המניות הקיימים. הריבית על המכשירים האלו משתנה, מה שמעניק גמישות פיננסית להנהלה ולמשקיעים כאחד.

על פי אנליסטים בחברת Benchmark, ל-Strategy יש יתרון לעומת חברות אחרות בתחום בזכות שילוב של רכישת ביטקוין יחד עם השקעה באג"ח וקונסטרוקציות פיננסיות מקבילות שצמודות למטבע. עם זאת, לאחרונה דווח כי אחת מהנפקות הבכורה זכתה לביקוש נמוך מהצפוי, מה שחייב את החברה להנפיק גם מניות רגילות כדי להשלים את הפער.

• סטרטג’י שוב מתקרבת לקו האדום: שווי החברה כמעט ונופל מתחת לשווי הביטקוין שהיא מחזיקה
• סטרטג׳י מגייסת מאות מיליונים - אבל מפסיקה לרכוש ביטקוין
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המשקיעים, בכל מקרה, הגיבו בחיוב לרכישה החדשה: מניית Strategy עלתה בכ-3.5%, והתשואה המצטברת מתחילת השנה עומדת על כ-8.9%.

החברה גם נהנית מתיקון חקיקה מיסוי בארה"ב, שמאפשר לה לא לכלול רווחים לא ממומשים על נכסי קריפטו במסגרת חישוב חבות המס, מהלך שהקפיץ את הרווח הלא ממומש של החברה ל-3.89 מיליארד דולר ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר. לדברי אנליסטים ב-TD Cowen, מדובר בהקלה רגולטורית מהותית שמקטינה את האיומים הפיסקליים על החברה, וגם מהווה צעד חשוב בשילוב ביטקוין במערכות פיננסיות רשמיות.