גילת עוברת לרווח, מעלה מעט את התחזיות - וקופצת ב-5% בטרום
חברת גילת גילת הדואלית העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק תחנות לווין זעירות לתקשורת, משתפרת והמניה מגיבה בעלייה. מאז הרבעון הקודם, בו הציגה החברה תוצאות חלשות היא איבדה 23% משוויה, ובשבועיים האחרונים היא משלימה עליה של 22%. כעת מתבררת הסיבה: גילת של עדי צפדיה מדווחת על מעבר לרווח מתואם של 7 סנט למניה (3.8 מיליון דולר) לעומת הפסד של 3 סנט למניה (1.8 מיליון דולר) על הכנסות של 59 מיליון דולר לעומת 51.4 מיליון אשתקד, גידול של 15%. מדובר בשיפור משמעותי לעומת גידול של 8% ברבעון הקודם וגידול כולל של 12% בשנה שעברה. בנוסף, החברה רושמת רווח תפעולי על בסיס GAAP של 7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 10 מיליון ברבעון המקביל ו-EBITDA מתואם של 8.4 מיליון דולר, לעומת 2.5 מיליון. הרווח התפעולי Non-GAAP הסתכם ב5.3 מיליון דולר לעומת הפסד קטן של 0.3 מיליון דולר אשתקד. תחזיות: גילת העלתה מעט את התחזית שלה לרווח תפעולי על בסיס GAAP בטווח של בין 16 ל-20 מיליון דולר (אמצע טווח של 18 מיליון דולר, לעומת 17 מיליון בתחזית הקודמת), וכן EBITDA מתואם בטווח של בין 31 ל-35 מיליון דולר (אמצע טווח של 33 מיליון דולר, לעומת 32 מיליון בתחזית הקודמת) וחוזרת על תחזית ההכנסות שלה לשנה כולה לאמצע טווח של 270 מיליון דולר, גידול של 13%. זה גם אומר שהיא צופה שוב עליה נמוכה יותר בהכנסות בהמשך השנה, אבל היא משתפרת וזה מה שחשוב כעת למשקיעים. עדי צפדיה, מנכ"ל גילת, אמר: "הרבעון הראשון של 2023 היווה פתיחה חזקה לשנה ומהווה רבעון נוסף בו הצגנו צמיחה חזקה בהכנסות וברווחיות ביחס לרבעון המקביל. הצמיחה שלנו הייתה רחבה, על פני מספר מגזרים עסקיים, עדות לעניין הגובר בתקשורת לוויינית. "המשכנו להתקדם עם האסטרטגיה שלנו להיות השותפים המועדפים עבור מפעילות הלוויין עם הזמנות בהיקפים של מיליוני דולרים במהלך הרבעון הראשון. כמו כן, בשוק הבטחוני, רשמנו התקדמות משמעותית בביצוע אסטרטגיית הצמיחה שלנו. חתמנו על הסכם מחייב לרכישת DataPath, חברת אינטגרציה אמריקאית אשר יחזק משמעותית את היצע הפתרונות שאנו מספקים לשוק הבטחוני עם מיקוד על צבא ארה"ב". מניית גילת איבדה במהלך 18 החודשים האחרונים 18% משוויה והיא נסחרת תמורת כ-20.3 שקל למניה ושווי שוק של 1.18 מיליארד שקל.
החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
מיטב השקעות הייתה מתחת לרדאר במשך שנים עד שהגאות בבנקים זלגה גם אליה והיא הפכה למניה הכי טובה בבורסה כשהיא "פותחת מבערים" ועושה כ-830% בשנתיים - אבל במיטב מכוונים אפילו יותר גבוה - המנכ"ל אילן רביב: "שוקלים את הכדאיות בכניסה לתחום עם רישיון בנק קטן" - דוחות מיטב השקעות לרבעון השני
בתי ההשקעות הפכו לכוכבות של הבורסה, הריביות הגבוהות, העליות במדדים והחזרה של המשקיעים הקטנים לבורסה סידרו להן רווחים אסטרונומיים מעמלות שהקפיצו את ההכנסות, הנכסים המנוהלים גדלו ופעילות הברוקראז' התרחבה. מניות כמו מיטב, איביאי, אנליסט ואטראו, שנסחרו במכפילים נמוכים במשך שנים, זוכות לעדנה כשהדוחות האחרונים מצביעים גם על קרב גובר על הלקוחות הפרטיים והתרחבות לשוק האלטרנטיבי.
החגיגה בשוק ההון המקומי, שהחלה עם הדוחות החזקים של הבנקים ונמשכה בזינוק ברווחים של חברות הביטוח, מגיעה עכשיו גם לבתי ההשקעות. תנאי השוק תומכים בסקטור כולו: ריביות גבוהות יחסית שעוד לא ירדו, עליות במדדים, ומשקיעים שחוזרים לזירה. התוצאה היא קפיצה בהכנסות, גידול בנכסים המנוהלים, ופריחה מחודשת בפעילות הברוקראז'.
בתי ההשקעות הם כמו מכונה לייצור כסף כבר שנים וזה לא חדש. אבל בשנה האחרונה הסקטור הפיננסי כולו נהנה מזינוק ברווחיות בזכות הריביות הגבוהות והמרווחים הגדולים, ככה שזה זלג גם לבתי ההשקעות. מניית מיטב נסחרה במשך שנים במכפיל חד-ספרתי של כ-8-7 אבל בשנה וחצי האחרונות המשקיעים גילו אותה מחדש.
מיטב נסחרת כיום בשווי שוק של כ-7.4 מיליארד שקל אחרי שבחודש האחרון היא עלתה כ-11%, מתחילת השנה היא רושמת זינוק של 216% וקרוב ל-500% ב-12 החודשים האחרונים, 835% בשנתיים האחרונות (!).
- "מחירי הדירות ימשיכו לרדת"
- המלצת מכירה למיטב השקעות? בעלי העניין מממשים במאות מיליונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגרף של מיטב - דשדוש במשך שנים ואז זינוק בקו אחד
עיקרי התוצאות
מיטב מדווחת על רבעון שני חזק. ההכנסות הכוללות ברבעון מגיעות ל־477 מיליון שקל, עלייה של 18% לעומת 405 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עולה ל־126 מיליון שקל לעומת 103 מיליון שקל, צמיחה של 22%. בשורה התחתונה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות מטפס ל־108 מיליון שקל, עלייה של 64% לעומת 66 מיליון שקל ברבעון השני אשתקד.
טבע עולה 3.8%, אנלייט ב-3.4%; פינרג'י מזנקת 15%
עונת הדוחות ממשיכה במרץ עם דוחות מיטב השקעות שרוצה להיות בנק, ג'י סיטי שרושמת צמיחה, בית שמש שרשמה ירידה בשורה התחתונה, מימון ישיר שרושמת גידול בהפסדי האשראי ועוד; מניות האנרגיה המתחדשת אנרג'יקס ואנלייט מדווחות כי התקנות החדשות לא צפויות לפגוע בהן, ומה עשו קרנות ההשתלמות ביולי ומה פגע בתשואה שלהן
המסחר מתנהל במגמה חיובית בבורסה, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.5% ומדד 90 עולה 0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.7%, מדד הביטוח עולה 0.5%, מדד הנדל"ן עולה 0.9% ומדד הנפט והגז עולה 0.9%.
עלבד: הרווח הנקי זינק בכ-64% - חלוקת דיבידנד ראשונה מזה 5 שנים עלבד על בד מסכמת רבעון שיא עם הכנסות של 462 מיליון שקל, צמיחה אורגנית של כ-4% לעומת השנה שעברה, לצד המשך ירידה ביחס החוב ל-EBITDA לרמה של כ-2 בלבד, לעומת למעלה מ-6 לפני כשנתיים וחצי. מבחינת עלבד, הרבעון הנוכחי מצביע על מגמת שיפור בהכנסות לצד יציבות פיננסית שמאפשרת השקעות נוספות וחלוקת דיבידנד. עם זאת, החברה עדיין פועלת בשוק תחרותי מאוד, עם רגישות גבוהה למחירי חומרי הגלם ולשינויים בשערי המטבע, והמשך השיפור תלוי ביכולת לשמר את היעילות הגבוהה ולממש את פרויקטי ההתרחבות, בהם הקמת המפעל בדימונה, בהתאם ללוחות הזמנים. מנכ"ל החברה יעקב חן התראיין לביפזורטל ואמר: "עוברים מלשרת את בעלי החוב ללשרת את בעלי המניות"
