הייקון ממשיכה להתרסק: הפסד נקי של 12 מיליון דולר - המניה נופלת 7%
חברת הייקון מערכות 0% העוסקת במחקר, פיתוח ויצור מערכות דיגיטליות לייצור אריזות ומוצרי קרטון, פרסמה את דוחותיה הכספיים לחציון הראשון של השנה בהם היא רושמת הכנסות של 9.2 מיליון דולר בהשוואה להכנסות של 6.45 מיליון דולר בחציון המקביל - עלייה של 43.6%.
החברה רושמת רווח גולמי של 1.6 מיליון דולר לעומת 550 אלף דולר בחציון המקביל אשתקד - עלייה של 193%. עם זאת, החברה רושמת הפסד תפעולי של 10.8 מיליון דולר - ללא שינוי מהחציון המקביל. בהייקון מסבירים כי הגידול בהפסד התפעולי נובע בעיקר מגידול הוצאות מחקר ופיתוח להרחבת מערך מוצריה וכן מהגדלת כוח האדם במערכי המכירה והשירות של החברה לתמיכה בהתרחבותה.
ההפסד הנקי של הייקון בחציון הראשון הסתכם ב-12.1 מיליון דולר בהשוואה להפסד נקי של 11.4 מיליון דולר בחציון המקביל. יתרות המזומנים, שווי המזומנים ופיקדונות לטווח קצר נכון לסוף יוני, הסתכמו לכ-24 מיליון דולר.
מניית הייקון מערכות ירדה מתחילת השנה ב-57.6% למחיר של 1.4 שקל המבטא שווי של 127 מיליון שקל. בשנת 2021 כולה הפסידה החברה 24.2 מיליון דולר על הכנסות של 14.3 מיליון דולר.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלמה נמרודי, מנכ"ל הייקון מערכות: "לאור התקנות מוצלחות של מערכות החברה, בעיקר במהלך 2020 ו-2021, החלה החברה למקד את מאמצי השיווק והמכירות שלה בלקוחות גדולים, בינלאומיים עם מאות מפעלים ברחבי העולם. מיקוד זה משפיע מחד על הארכת תהליך המכירות אולם מאידך מבטיח לטווח הבינוני והארוך נראות גדולה יותר של היקפי הצמיחה הצפויים בשורת ההכנסות, הן ממכירת מערכות והן ממכירת שירותים ומתכלים. בחודשים האחרונים עידכנו על שתי הזמנות מלקוחות באירופה וארה"ב, המפעילים מספר אתרים ועונים על קריטריון זה, כאשר עבור הלקוח בארה"ב מדובר בהזמנת מכונה שלישית ורביעית מהייקון, כשברשותו כבר שתי מערכות פועלות. אין ספק כי מכירות חוזרות לאותם לקוחות הינה אינדיקציה משמעותית להתקדמות החברה הן בצד הטכנולוגי והן בצד העסקי. אנחנו ממשיכים לפעול גם בתחום המחקר והפיתוח על מנת להרחיב את מגוון הפתרונות שאנו מציעים ללקוחותינו, על מנת לאפשר גידול משמעותי במכירות וברווחיות על פני זמן".
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
