"סין הצליחה השבוע להכות את התחזיות הכי פסימיות" - האם זה זמן לברוח?

הדאקס צולל 3.7% כעת . Bizportal ריכז תגובות של גורמים בשוק המקומי. הזדמנות קניה או סכין נופלת? 
גיא ארז | (16)

השווקים סוערים היום לאחר שהבורסה בסין צללה שוב 7% והפעילה הפסקת מסחר. גלי ההדף מורגשים כעת עם נפילות של 3.7% בדאקס, ירידות של 3.2% בחוזים בוול סטריט וירידות של 1.8% במעו"ף.

שנחאי 0.13%

דאקס

מדד ת"א 25

Bizportal ריכז תגובות של מספר גורמים בכירים בשוק ההון המקומי.

אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב-דש: "למרות שסין הייתה סיכון מספר אחת בתחזיות לשנת 2016, היא הצליחה מתחילת השנה להכות גם את התחזיות הפסימיות ביותר. שילוב של הנתונים הכלכליים החלשים שהיו השבוע, המשך החלשות המטבע והערפול בשיטות פעולה של השלטונות לטיפול במשבר מעצימים את הירידות בשוק המניות".

"סין בהחלט מהווה סיכון לכלכלה העולמית ולשווקים. יחד עם זאת, צריכים לשים לב שהנפילות שהיו בשוק הסיני בחודשי הקיץ ועוררו חשש שהאירועים במדינה ובשווקים המתפתחים האחרים יכו במשק העולמי, לא באו לידי ביטוי בכלכלות המפותחות. למרות החשש שהוביל אפילו לדחיית עליית הריבית בארה"ב, הנתונים הכלכליים באירופה, ארה"ב ויפן כמעט לא הושפעו. אפילו במדינות המתפתחות, במיוחד באזור אסיה לא הייתה הרעה משמעותית בנתונים. כלכלת דרום קוריאה, סינגפור, הונג קונג, יפן ואוסטרליה המחוברות ביותר לכלכלה הסינית הציגו שיפור בצמיחה כלכלית ברבעון השלישי. בסין עצמה, עד כמה שניתן לסמוך על הנתונים בה, הייתה התייצבות באינדיקאטורים כגון הייצור התעשייתי, המכירות הקמעונאיות והיצוא. אולם, במקביל התרבו מקרים של פשיטות רגל במגזר העסקי במדינה. לרשויות בסין יש עדיין כלים לתמיכה בכלכלה ע"י המשך הורדת הריבית ומתן תמריצים פיסקאליים".

"ההחלטה המוצדקת של ממשלת סין על המעבר שלה למבנה כלכלי מודרני המושתת על הצריכה הפרטית והתעשייה המפותחת", הזהיר ז'בז'ינסקי, "כרוך בהרבה סיכונים וטלטלות בדרך אשר ימשיכו כנראה להיות מורגשים בשווקים בשנה הקרובה".

לסיכום, ז'בז'ינסקי מסר כי "אנשים לא ערים שהפעם הקודמת לא הובילה לתוצאות הרסניות, אז גם כאן אין מה להיכנס לפאניקה – מה שקורה שם הוא מאוד מקומי, אפילו לא משפיע על הכלכלות מחוץ לסין".

גם אלדד תמיר, מנכ"ל תמיר פישמן, ניסה להרגיע: "זו היסטריה טוטאלית המתבססת על מספר נתונים פחות טובים של הכלכלה הסינית, והמון סיבות טכניות חסרות משמעות. צריך לזכור כי מדובר על שעורי צמיחה מתונים יותר ולא על משבר כזה או אחר. בקיצור, אנו בעיצומו של גל היסטריה נוסף המכה כרגע בשווקים כפי שהתרחש מספר רב של פעמים בשנים האחרונות. הסיפור האמיתי הוא המשך התאוששות הכלכלה העולמית, עלייה בקצבי הצמיחה בארהב ובאירופה, והתאמת שיעורי הצמיחה של הענק הסיני".   

קיראו עוד ב"שוק ההון"

רוני יונסיאן, מנהל דסק מחקר מאקרו בני"ע זרים בלאומי שוקי הון, הסביר את הגורם הבוקר שהביא למפולת: "סין משתמשת במט"ח כדי לתמוך במטבע ובשוק המניות, אך במצב בו נוצר חשש מירידה מהירה ביתרות המט"ח, מרחב הגמישות של הממשל יהפוך למוגבל והספקולנטים יתחילו להריח דם - את זה הממשל הסיני לא רוצה. לכאורה פיחות המט"ח הוא חיובי ליצואנים הסיניים, אבל החשש המוצדק הוא שפיחות לא מבוקר יוביל לבריחת הון מסין וייתכן שזהו הטריגר למפולת של היום."

"שוק המניות הסיני מאופיין במשקיעים רבים שפועלים במינוף, מה שתורם להחרפת התנודתיות. המשקיעים הסינים הצעירים עדיין לא יודעים איך נראית מפולת בשוק המניות, וה"שיעור" הקצר במהלך 2015, בה נפלו המניות לא עשה את שלו. להערכתנו, גם 2016 לא תהיה טובה יותר למניות הסיניות".

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    פריגו תטוס עקב תחלואה קשה שתגרור המפולת (ל"ת)
    סתם בדרן 07/01/2016 14:30
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    רועי לוי 07/01/2016 14:24
    הגב לתגובה זו
    תמיד יש הזדמנויות קניה. השאלה לאיזה מניות , אם אין למניה חשיפה לסין והיא יורדת חזק בכל זאת עכשיו אז זו הזדמנות קניה. למשקיע לטווח הארוך התקופה הזו היא הזדמנות באופן כללי .
  • 11.
    תפסיקו להיות נאיבים נההיסטוריה מוכיחה שכדאי לברוח בהתחל (ל"ת)
    יואל 07/01/2016 13:24
    הגב לתגובה זו
  • יוסף פותר החלמות 08/01/2016 19:52
    הגב לתגובה זו
    במנות קטנות לאורך זמן בתקופה של ירידות .ההיסטוריה דווקא מראה שמי שבורח מפסיד לטווח הארוך מכוון שאין שום אפשרות לתזמן את הכניסה בחזרה ,כמו כן לא כל ירידה היא מפולת לכן הניסיון לחזות אותה ואחרי זה להכנס בחזרה וחוזר חלילה גורמת להפסדים כבדים ועמלות מיותרות .
  • 10.
    קורא בכוכבים 07/01/2016 12:36
    הגב לתגובה זו
    תיהיה רגיעה במשך כל שבוע הבא, ואז שוב סכין נופלת חזק ביותר מה-13 לחודש עד סוף החודש. זהירות רבה על כספכם, חודש פברואר יהיה שוב שפוי למי שיקנה אחרי השפל של סוף ינואר
  • 9.
    ירון 07/01/2016 12:32
    הגב לתגובה זו
    מעבר לכך שסין קפצה ביותר מ 150 % בתקופה האחרונה מימוש של 7 % זה בעיה ? לא יותר ממימוש בריא
  • 8.
    נא לראיין כאלו שאינם מושקעים בבורסה (ל"ת)
    אורן 07/01/2016 12:29
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    משקיע 07/01/2016 12:13
    הגב לתגובה זו
    מדובר בפאניקה שנוצרה ע״י בעלי עניין כדי לגרום לפראיירים למכור, ואז לאסוף סחורה במחיר זול. פראייר מי שמוכר. הזדמנות מצויינת להכנס לשוק המניות.
  • 6.
    איזה חוצפה ליפות את התמונה כדי להציל להם את הת.....לא ל (ל"ת)
    בני 07/01/2016 12:03
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    נביא 07/01/2016 10:51
    הגב לתגובה זו
    אני חולק על גדולי הכלכלנים המופיעים במאמר לעיל, הבורסה ,מה לעשות !!, בשלב כלשהו מבצעת סינכרון עם הכלכלה הריאלית, הפיחות בסין מקטין את הרווחים או לחילופיןמקשה על חברות אירפאיות יפניות ואמריקאיות לייצא לסין,פיצוץ בועת הפיננסים והנדלן שתארך עוד זמן מסויים אף היא תורמת להקטנת הביקושים בכלכלה שצמחה בקצב המהיר בעולם, ההתעטשות במזרח גורמת לצינון עולמי כלשכן שמדובר ב״שפעת חזירים״!! תהליכח ההתאמה יהיו מהירים וכואבים ולכן הזהרו מכלכלנים המושקעים עמוק בפוזיציה ומעונינים להקטין אחזקות על חשבון התמימים!!!
  • 4.
    אבי 07/01/2016 10:26
    הגב לתגובה זו
    עוד לא מאוחר למכור ולחכות שירגעו הענינים
  • יוסף פותר החלמות 08/01/2016 19:58
    הגב לתגובה זו
    דווקא להתחיל להגדיל פוזציה אולי זה הזדמנות לרווחים גדולים לטווח הארוך גם עם בהתחלה התיק יספוג הפסדים . להתחיל להכנס במנות קטנות לאורך זמן במגמה השלילית .
  • 3.
    אדי 07/01/2016 10:25
    הגב לתגובה זו
    בגלל הדומיננטיות ההולכת וגוברת של האלגוטריידינג... המחשבים מהירים וקרי רוח, ולכן התנודטיות מוגברת עוד יותר.
  • 2.
    כשיש ירידות בעולם אצלנו זה כפול (ל"ת)
    ישראל 07/01/2016 10:09
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    חושב כמוכם לכן לא מוכר כלום (ל"ת)
    אורי 07/01/2016 10:04
    הגב לתגובה זו
  • צודק תתחיל להגדיל את הפוזיציה . (ל"ת)
    יוסף פותר החלמות 08/01/2016 19:59
    הגב לתגובה זו
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

עודד טהורי
צילום: אפשרת קופר
ראיון

ג'ין טכנולוגיות: "זה ה'מאני-טיים' של ה-AI" - הנפקה בנאסד"ק? "על השולחן"

אחרי ההסכם עם חברת החשמל ב-2.3 מיליון שקל, מנכ"ל ג'ין טכנולוגיות עודד טהורי מדבר על צבר ההזמנות שהכפיל את עצמו, המגעים עם משרדי ממשלה נוספים, הפיילוט עם קבוצת אדאני בהודו והאפשרות להנפקה מעבר לים, האם יצטרכו לגייס הון בשביל הצמיחה? "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה - זה מספיק לנו לפחות לשנתיים"

מנדי הניג |

ג'ין טכנולוגיות (Jeen.ai), חברת הבינה המלאכותית שהוקמה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה בבורסה במאי האחרון, מדווחת הבוקר על עסקה משמעותית עם חברת החשמל. במסגרת ההסכם, ג'ין תספק לחברת החשמל פתרונות AI בהיקף של כ-2.3 מיליון שקל לתקופה של שנתיים, עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות. 

על פניו, הסכום לא גדול במיוחד - כ-1.1 מיליון שקל לשנה אבל העובדה שמדובר בחברת החשמל, אחד הגופים הציבוריים המרכזיים במשק, זה מה שנותן לעסקה משמעות הרבה יותר גדולה. מעבר להכנסות הישירות, ההתקשרות יכולה להיות  שער לכניסה לעוד ארגונים ממשלתיים ולתקציבים נרחבים בהרבה בהמשך.

 בשיחה עם מנכ"ל החברה, עודד טהורי, ניסינו להבין איך העסקה משתלבת באסטרטגיה של ג'ין טכנולוגיות 10.69%   הצעירה, הזכרנו לו את החזון שנתן לנו בתחילת הדרך כשאמר - "החזון שלנו הוא להיות חברה גלובלית גדולה ומשמעותית ב-GenAI" וניסנו להבין מה המצב של צבר ההזמנות, והאם יש לחברה מספיק משאבים להמשך הצמיחה - "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה וזה יספיק לנו לפחות לשנתיים", הוא מרגיע. לגבי ההסכם החדש מוסיף טהורי: "אמנם זה POC, אבל התקציב יכול להיות ממומש גם בתוך שנה, כך שיש פוטנציאל להרחבה". לצד הפעילות מול חברת החשמל, לג'ין כבר יש דריסת רגל אצל לקוחות אסטרטגיים כמו מכבי שירותי בריאות והתעשייה האווירית, אבל העיניים מסתכלות גם החוצה - לשווקים הבינלאומיים, שם התחילה החברה פיילוט וחתמה בתחילת השנה על הסכם הפצה עם קבוצת אדאני ההודית, והפוטנציאל, לדבריו, גדול מאוד.

היום אתם מדווחים על חוזה עם חברת החשמל, מבחינת ההיקף זה נראה חוזה לא מאוד גדול שנתיים, 2.3 מיליון שקל יש כאן בסיס יותר רחב מזה?

"נכון, מדובר בשלב א' של ההתקשרות. זו התחלת הדרך ולא סוף התהליך. זה שלב ראשון בהטמעת המערכת, לא פריסה מלאה לכלל החברה. המשמעות היא שההיקף יכול לגדול מאוד בהמשך".

אז בעצם מה זה כולל? זה סוג של POC או כבר הטמעה מלאה?