ג'רי קוטישטנו: "האפיק המנייתי עדיף גם בשנת 2014" - מסמן 3 מניות חמות
אחרי 5 שנים של עליות וכשהשנה הנוכחית הייתה חזקה במיוחד בשוק המניות העולמי, הקונצנזוס של מנהלי ההשקעות והמשקיעים חיובי גם לשנה הבאה. מנהל ההשקעות ג'רי קוטישטנו, מ-IBI גמל והשתלמות המנהלת 17 מיליארד שקל הגיע לאולפן Biztv והתייחס לציפיות לקראת השנה הבאה. האם הוא חושב שתוכנית ההרחבה הכמותית יצרה בועה? ממליץ על 3 מניות מעניינות מעבר לים - צפו בראיון.
- 7.רגולציה = שחיתות! 08/12/2013 08:49הגב לתגובה זומרוב רגולציה כבר אין פה שוק.
- 6.לדעתי הוא דוקא בסדר גמור (ל"ת)רונן 07/12/2013 19:47הגב לתגובה זו
- 5.שהיה לך בהצלחה אני לא היתי מחזיק אותך (ל"ת)אבי 07/12/2013 17:41הגב לתגובה זו
- 4.אני רואה אך שאתה מפיל את החברה שלך (ל"ת)אבי 07/12/2013 17:40הגב לתגובה זו
- 3.משה יגור 07/12/2013 16:43הגב לתגובה זואני לא מאמין למשמע אזני לניתוח ממנהל השקעות של מיליארדים. הטענה כי כדאי להשקיע במניות בגלל שהתשואה (האלטרנטיבית )על מזומן היא 0 ,זו טענה דמגוגית ולא מקצועית. ישנם מצבים בו תשואה של 0 עדיפה על תשואה שלילית!
- 2.רמי 07/12/2013 13:58הגב לתגובה זוקונים את רציו הישראלים
- 1.אלגומייזר 07/12/2013 13:53הגב לתגובה זויגלו אותה בשער 3000
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
