דוח גרוע לסינאל - עברה להפסד ברבעון הראשון

לפני 8 חודשים רכשה אקסל אקסל 3.89%  את השליטה בסינאל. רונן שור, מנכ"ל אקסל אמר אז: "רכישת השליטה בסינאל היא העסקה הגדולה ביותר שביצענו מאז הנפקת אקסל, והיא צעד אסטרטגי משמעותי בדרכנו להפוך לשחקנית מרכזית ומובילה בשוק ה-IT. סינאל היא חברה מבוססת ומתקדמת בתחומי השכר והנוכחות, עם יכולות טכנולוגיות מוכחות ומותג חזק. אנחנו רואים בסינאל מנוע צמיחה מהותי, ונפעל להרחיב את פעילותה ולהעמיק את נתח השוק שלה לא רק בישראל, אלא גם בבריטניה ובארה"ב".

היום, הדברים האלו נראים אחרת לגמרי - סינאלסינאל 0.46%   יורדת במכירות, נופלת ברווח התפעולי ועוברת להפסד. ברבעון הראשון של השנה, הרווח התפעולי כמעט נמחק - 247 אלף שקל בלבד, ירידה של 90% מהרבעון המקביל.

ההכנסות של סינאל ירדו ל-16.9 מיליון שקל ברבעון, לעומת 20.4 מיליון שקל אשתקד, על רקע קיטון של 2.3 מיליון שקל בפעילות בארה"ב והיחלשות הדולר. גם הרווחיות התפעולית נשחקה, על אף שיפור בשיעור הרווח הגולמי.

סינאל  ספקית פתרונות לניהול כוח אדם (Workforce Management), מערכות נוכחות, שכר ובקרת גישה מסבירה כי הירידה במחזור הפעילות "נובעת בעיקר מירידה בהכנסות במגזר ישראל לחיצוניים בהיקף כ-0.9 מש"ח עקב ירידה בהיקף הלקוחות כתוצאה מרמת שירות נמוכה אשר ניתנה בתקופות עבר, וטופלה בהצלחה". בארה"ב, שבה פועלת החברה הבת Synel Americas, נרשמה ירידה נוספת של 2.3 מיליון שקל, "הנובעת בחלקה מהיחלשות הדולר בתקופה ובחלקה מירידה בתוצאות הפעילות".

נקודת האור בדוח היא דווקא ברווח הגולמי. למרות הקיטון במכירות, הרווח הגולמי הסתכם ב-8.79 מיליון שקל לעומת 9.66 מיליון שקל אשתקד, כך ששיעורו זינק ל-52% מההכנסות, לעומת 47% ברבעון המקביל ו-45% בלבד בכל שנת 2025. ההנהלה מייחסת זאת ל"תמהיל מכירות ומירידת ערך מלאי ב-2025"

החיבור של ירידה בהכנסות עם זינוק בהוצאות התבטא בקיטון חד של הרווח התפעולי: 247 אלף שקל בלבד ברבעון, או 1% מההכנסות, לעומת 2.41 מיליון שקל (12%) ברבעון המקביל.

הקבוצה פועלת בארבעה תחומי פעילות. סינאל הישראלית בעצמה, ושלוש חברות בנות: Synel Americas (חברה אמריקאית המהווה את מגזר הפעילות בארה"ב ומרכזת גם את הפעילות בקנדה ובאמריקה הלטינית); Synel UK (החברה הבת באנגליה, המהווה את מגזר אירופה ומפיצה גם בצרפת ובמדינות אירופאיות נוספות); ו-Synel Software Development - חברה בת באוזבקיסטן, בטשקנט, שעוסקת בפיתוח תוכנה ומעניקה שירותי פיתוח לחברות הקבוצה, הנה הנתונים ברבעון הראשון, המקביל ובכל שנת 2025 שבה רשמה החברה ברבעונים האחרונים הפסדים ומחיקות ועברה להפסד: 

החולשה בתוצאות היא המשך לרבעונים חלשים בסוף 2025. אולי גם ניקוי אורוות ומחיקות לאור העברת השליטה, אבל הרבעון הראשון מוכיח שזה לא היה רבעון אחד-שניים של תקלה. חמור יותר - הירידה בהכנסות שמעידה על קושי אמיתי מול הלקוחות. 

סינאל נסחרת בשווי של 122 מיליון שקל, כשמאז הרכישה המניה איבדה כ-12%. הנה מידע נוסף על החברה: