הטלטלה האחרונה, זרקה החוצה לא מעט סוחרים

"אנו ההולכים למות, מצדיעים לך". כך אמרו הגלדיאטורים באצטדיון הרומאי. המעו"ף היה רגוע זמן רב, למעשה מאז סוף 2011. גם הראלי של תחילת השנה לא היה אלים. ואז הגיעו הסינים (תמיד מגיע משהו).... והסינים חפרו את המנהרה בסופ"ש של הפקיעה.

בשנים האחרונות (מסוף 2011) מי שכתב אוכפים (או כתב בכלל), עשה הרבה כסף. גם כאשר סטיות התקן ירדו לרצפה. והשבוע? גילה שגם שוק מת יכול ליפול אם דוחפים אותו (וחתול מת יכול גם לקפץ לאחר פגיעה בקרקע מנפילה מהקומה המאה במנהטן, בשל הפגיעה בקרקע). לא מעט כותבים שאננים קיבלו טלפון מהברוקר שלהם ביום ראשון.

במקרה בטוב הם היו צריכים להשלים ביטחונות. במקרה הרע, לא היה מהיכן להשלים. בעת  שינוי פאזה של השוק, ובפרט בעת תנודות מחיר חריפות, אנו הסוחרים יוצאים לקרב. אם ביום רגיל, אפשר להרוויח מעט או להפסיד מעט, בימים כמו השבוע.... ניתן לעשות יומית של פרארי או להפסיד את הבית. גם סוחרים שאינם כיווניים באופן מטופש חטפו (ויש גם כאלו שעשו קופה).

בשוק, ניכר שאיבדנו חלק מהפעילים. זה קורה לאחר קרב. חלקם יחזרו עם הון חדש. חלקם לא. אובדן הפעילים גורם לשינוי הדינמיקה בשוק וגם מאפשר לדם חדש לעלות ולתפוס נישות שהתפנו. בתור פעילים שנותרים בשוק עלינו להפנים שחלק מהתנהגויות שניצלנו לטובתנו, כבר לא שם. מצד שני, הדם החדש הוא אולי חריף וחד מחשבה אך לעיתים קרובות גם חסר ניסיון, וגם זאת ניתן לנצל אם כי בדרך אחרת.

• איך משדרגים את התשואות בשוק יורד או תנודתי?
• המרוויחים הגדולים ממלחמת הסחר של טראמפ: סוחרי התנודתיות

מה יקרה עם הפאניקה בסין, והפאניקה בכלל? קשה לחזות מעבר לטווח הקצר (בו יש הזדמנויות). הממשל בסין בהחלט מלבה את הפאניקה עם שורת צעדים שפשוט מתפרשים כהיסטריים: חקירות פליליות כנגד סוחרים וברוקרים (שלא "סחרו נכון"), הגדלת הנזילות במשק הסיני, השעיות מסחר במניות רבות ואף בשווקים, הגבלות מסחר שונות ומשונות, הזרמת כסף בשליטה ממשלתית או סמי-ממשלתית לקניית מניות, צנזורה על העיתונות (העיתונות הסינית לא מדווחת על הנפילות, וכאשר היא כן מדווחת – בצורה לאקונית, לא מתרגשת ומתלהמת, תוך הפניית אצבע מאשימה ל"עולם" (השוק בסין רק מבצע התאמה לעולם))..... עדר הסוחרים הסיניים רואה את הצעדים ההיסטריים, והם רק משכנעים אותו לצאת, אך להיזהר על-מנת שלא להיזרק לכלא על מסחר "לא נכון". לא פשוט.

ערכם של נכסים, קרי דירות, פקעות טוליפים, מניות, אג"ח, כסף פיאט, סחורות, זהב, וכולי..... הוא בסופו של דבר רק מספר (יחס המרה לנכס אחר). המספר הזה יכול להיות די שרירותי. יש יחסי ארביטראז מסוימים בין חלק מהנכסים אשר שמים גבולות תחתונים ועליונים לערך של חלקם (וגם גבולות אלו לעיתים נפרצות על-ידי העדר. עדר מסתער יכול להפיל גדרות (תוך מחיצת חלק מחיות העדר)). אך המנעד שלהם יכול להיות די רחב. האם מדד המעו"ף צריך להיות 1600? 2500? 800? האם דירה בתל-אביב צריכה לעלות 3 מיליון שקלים? 6? או שמא אולי רק 100 שקל (כמו בחלקים של דטריוט)? ערכם של נכסים, בסופו של דבר, נקבע על-פי הקונצנזוס של השוק...... וקונצנזוס ותפיסה של אנשים יכולה להשתנות מאוד מהר. בסופו של דבר, מדובר במשחק סכום 0. על כל אחד שקנה גבוה, יש אחד שמכר גבוה. הנכסים הפיזיים בעולם הם בסופו של דבר מוגבלים ויחסית קבועים.

כסוחרים אנו מנסים למקסם את המספר שרשום בבנק. אך לזכור שגם זה רק מספר. מדינות קורסות. מטבעות יכולים לעבור היפר-אינפלציה מהירה. והקומיסר או איש הדאע"ש יכול לא רק לירות (או לערוף) בראש אלא גם להחרים את הנכסים. אך לפחות דבר אחד ניתן לומר בתפיסה הדוניסטית משהו, קרפה דיים. נכסים ניתן לקחת. הנאה שחווית, לא.

• טראמפ הוא פיל בחנות חרסינה, אבל לא ישבור את הכלים
• ההיגיון מאחורי השיגעון - מה טראמפ מנסה להשיג ולמה ייתכן שהנפילות ייעצרו?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

והעדר? העדר הוא הזדמנות למי שמוכן לרעות אותו או לפעול בהתאם להתנהגותו הצפויה. תמיד נשמע את אלו שאומרים לא להיבהל (או להיכנס לאופריה) עם העדר.  לא לבצע פעולות. לא להיכנס לפאניקה. אך סוחר טוב כאשר הוא רואה את בהלת העדר, פועל ומוכר עוד לפני שהעדר מגיע בשעטה לכיוונו. וכאשר העדר פונה לטיפוס בהר, הסוחר לוקח הליקופטור ומסמן את הפסגה לפני העדר. התנהגות עדר, או פסיכולוגיית המונים, היא דבר שניתן להרוויח ממנו רבות, כל עוד שאתה לא פועל כאחד מן העדר (ובאיחור....) אלא כתור סוחר-פסיכולוג המזהה את הדינמיקה.... הזמן לפעול ולהרוויח הוא בעת שעטת העדר, רק צריך להיזהר לא להירמס...

מאת: סוחר אופציות בגוף נוסטרו גדול