ARK Innovation היא קרן הדגל של החברה, שמשקיעה בחברות עם פוטנציאל מהפכני — בעיקר בתחומי הבינה המלאכותית, הגנומיקה, האנרגיה המתחדשת והפינטק. הקרן רשמה תשואות יוצאות דופן ב-2020, אך חוותה גם ירידות חדות בשנים שלאחר מכן. היא נחשבת לקרן תנודתית מאוד, שמיועדת למשקיעים עם אופק השקעה ארוך וסיבולת לסיכון.

מהם התחומים העיקריים בהם ARK משקיעה?

בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.38%  מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.

הקרנות של ARK משקיעות בתחומים שמוגדרים כ"חדשניים" או "משבשים": בינה מלאכותית, בלוקצ'יין, רובוטיקה, רכב אוטונומי, גנומיקה, בריאות דיגיטלית ואנרגיה ירוקה. ווד מאמינה כי טכנולוגיות אלה יובילו את המהפכה הכלכלית הבאה, ולכן משקיעה בהן עוד לפני שהן מבשילות לחלוטין מבחינה עסקית.

מה היתרון בגישת ההשקעה של קתי ווד?

היתרון המרכזי אמור להיות ביכולת לזיהוי פוטנציאל גבוה בשלב מוקדם. השקעה בחברות שנמצאות בתחילת דרכן יכולה להניב תשואות גבוהות במיוחד אם התחום מתפתח כצפוי. כמו כן, היא מביאה לשוק השקעות חשיבה חדשנית, ומעודדת התמקדות בצמיחה עתידית ולא רק בנתונים עבריים. עם זאת, ההצלחות שלה אינן מובהקות. 

• החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
• המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה הסיכון המרכזי בגישת ההשקעה של ווד?

הסיכון טמון בתנודתיות הגבוהה של החברות בהן היא משקיעה. חברות חדשניות רבות עדיין לא רווחיות ותלויות במימון חיצוני, כך שבתקופות של ירידה בשווקים הן עלולות להיפגע קשות. בנוסף, השקעה בטכנולוגיות שטרם הבשילו עלולה להוביל להפסדים אם התחזיות אינן מתממשות.

כיצד מגיבה ווד לתנודתיות בשווקים?

מניית מיקרון Micron Technology, Inc 2.8%  ממשיכה למשוך תשומת לב בשוק האמריקאי, כאשר בעוד מרבית המניות נסחרו ללא שינוי מהותי, מניית יצרנית שבבי הזיכרון בולטת עם עליות של עד 3% ונמצאת בין המובילות במדד S&P 500. העניין בחברה התגבר בעקבות פרסום תוצאותיהן של דל ו־HP השבוע, שתיהן לקוחות מרכזיות של מיקרון. מהדוחות עולה כי מחירי רכיבי הזיכרון ממשיכים לעלות, בעוד שהביקוש למחשבים ולשרתים מגביר את קצב צריכת המלאי. עבור מיקרון, מדובר באיתות חד־משמעי לכך שהשוק ממשיך לזוז קדימה ושהדרישה למוצריה נשארת גבוהה.

ב־HP ציינו כי התייקרות רכיבי הזיכרון צפויה להשפיע על הרווחיות כבר בשנה הקרובה. הנהלת החברה העריכה שההשפעה תסתכם בכ־30 סנט למניה. עבור יצרנית מחשבים צרכנית מדובר באתגר, אך עבור ספקית הזיכרון, בחיזוק נוסף לסביבת המחירים המשתפרת.

דל הציגה תמונה שונה מזו של HP: אף שגם היא מתמודדת עם עליית מחירי רכיבי הזיכרון, החברה מדווחת על תפעול יעיל יותר ועל ניהול מלאי שמאפשר לה לספוג חלק מההתייקרות. הדוחות החזקים התקבלו בחיוב בשוק, והמשקיעים פירשו אותם כסימן לכך שהביקוש למחשבים ולשרתים עתירי זיכרון נמשך בקצב גבוה.

עבור מיקרון, התנאים בשוק עובדים כרגע לטובתה: הביקוש לשבבי זיכרון מתחזק, מחירי הרכיבים מטפסים לאחר תקופה חלשה, ושוק החומרה מתחיל להראות התאוששות. שילוב זה מאפשר לחברה ליהנות מהרחבת שולי הרווח ומהגדלת היקפי המכירות. גם התנהגות המניה מתחילת השנה, שעלתה באופן עקבי לאורך חודשים, מצביעה על שינוי משמעותי בענף, שבו כמות השבבים הזמינה בשוק קטנה בזמן שהדרישה אליהם עולה, מצב שמחזק את כוחן של היצרניות כמו מיקרון.

• שלושת האסים שבלעדיהם אנבידיה אבודה
• מיקרון מזנקת ב-7% - בוול-סטריט סבורים שזו רק ההתחלה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים רואים הזדמנות קנייה

במורגן סטנלי ראו בירידות לאחרונה במניות שבבי הזיכרון הזדמנות קנייה ולא שינוי מגמה. האנליסט ג’וזף מור עדכן את תחזיותיו כלפי מיקרון וסנדיסק, והעלה את מחיר היעד לשתי החברות תוך שמירה על המלצת "תשואת יתר". לדבריו, המכירה החדה בתקופה האחרונהאינה תואמת את מצב השוק בפועל.