מניית קרדו Credo Technology -6.84%  שעוסקת בתקשורת מתקדמת של מרכזי נתונים, מזנקת ב-כ15% במסחר המוקדם, לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות רבעון שני חזקות במיוחד, אשר עקפו בחדות את תחזיות האנליסטים. ההכנסות לרבעון הפיסקלי שהסתיים ב-1 בנובמבר קפצו ל-268 מיליון דולר, עלייה דרמטית של 272% בהשוואה לשנה קודמת, ולצד רווח מתואם של 0.67 דולר למניה, מעל התחזית שעמדה על 0.49 דולר למניה והכנסות של כ-235 מיליון דולר בלבד. זהו הרבעון הטוב ביותר בתולדות החברה, הן מבחינת רווחיות והן מבחינת קצב הצמיחה.

לדברי ביל ברנן, נשיא ומנכ"ל החברה, "זהו הרבעון החזק ביותר שלנו אי פעם, והוא משקף את המשך ההתרחבות של אשכולות האימון והאינפרנס הגדולים בעולם בתחום ה-AI". ברנן ציין כי מנועי הצמיחה של החברה מגיעים גם מהרחבת יחידות הליבה שלה, כבלי AEC ושבבי IC, המשמשים להאצת תעבורת הנתונים בין שרתים. 

בנוסף, דיבר על ההשקות מתקרבות של מוצרים חדשים המיועדים להתמודד עם הדרישות החדשות של הענן וה-AI. בין המוצרים: ZeroFlap Optics, טכנולוגיית חיבור אופטית שמאפשרת העברת מידע מהירה במיוחד תוך הפחתת טעויות ושיפור יעילות האנרגיה, ולצידה מערכות ALC, שבפשטות משמשות כמנגנוני בקרה חכמים שמייצבים את איכות האות בין הרכיבים כדי למנוע אובדן מידע. מוצר נוסף של החברה הוא OmniConnect, פתרון המשמש כמעין "תיבת הילוכים" שמתרגם בין מהירויות תקשורת שונות ומאפשר לשרתים ומערכות AI לדבר זה עם זה בצורה מהירה ויעילה, גם כשכל מערכת משתמשת בדור אחר של חומרה.

ברנן הסביר כי שילוב הטכנולוגיות הללו מעניק לקרדו יתרון בתחום תשתיות ה־AI, שם הדרישה לחיבורי נתונים מהירים וחסינים ממשיכה לגדול בקצב אקספוננציאלי.

תחזיות וסיכונים 

גם מבחינת התחזית לרבעון הבא החברה שוברת שיאים. קרדו צופה הכנסות של 335 עד 345 מיליון דולר, גבוה משמעותית מצפי האנליסטים שעמד על 247.6 מיליון דולר. שוב, החברה מאותת כי היא נהנית מרוח גבית חזקה מהשקעות העתק בתשתיות AI, תחום שהופך למנוע הצמיחה המרכזי ביותר של תעשיית השבבים והתקשורת העולמית.

לצד התוצאות, החברה הודיעה כי חתמה על הסכם רישוי חדש עם The Siemon Company, שיעשה שימוש בפטנטים המרכזיים של קרדו בתחום ה־Active Electrical Cables. ההסכם מסמן התרחבות משמעותית של קרדו אל שוק מוניטיזציית הפטנטים, תחום שיכול להוסיף הכנסות חוזרות יציבות שאינן תלויות במחזוריות ההשקעות אצל לקוחות הייפרסקייל.

עם זאת, לצד האופטימיות, אנליסטים מזכירים כי קרדו עדיין חשופה לסיכון ריכוז לקוחות: חלק משמעותי מהכנסותיה מגיע ממספר מצומצם של ענקיות ענן. המשמעות היא כי האטה אפשרית בהשקעות של לקוח אחד או שניים עלולה להשפיע על תוצאותיה בטווח הקצר.

למרות זאת, קצב הצמיחה של החברה ממשיך להרשים את השוק. לפי התחזיות, החברה צפויה להגיע להכנסות של מיליארד דולר ולרווח נקי של 314.5 מיליון דולר עד 2028, יעד שאפתני שיצריך צמיחה שנתית ממוצעת של כ-34%. קהילת המשקיעים מציגה טווח עצום של הערכות לשווי ההוגן של המניה, החל מכ-19 דולר ועד למעל 190 דולר. הפער העצום משקף גם את פוטנציאל הצמיחה של החברה אך גם את חוסר הוודאות המובנה בענף.