אפל עוקפת את הציפיות עם מכירות אייפון של 44 מיליארד דולר
יצרנית האייפון Apple 4.59% דיווחה על תוצאות רבעוניות חזקות שעקפו את תחזיות השוק, בעיקר בזכות מכירות אייפון גבוהות מהצפוי. החברה דיווחה על רווח של 1.57 דולר למניה והכנסות של 94 מיליארד דולר – לעומת תחזיות שעמדו על 1.43 דולר למניה והכנסות של 89.22 מיליארד דולר. מנכ"ל החברה, טים קוק, מסר כי אפל "גאה לדווח על שיא הכנסות ברבעון יוני, עם צמיחה דו-ספרתית במכירות האייפון, המק והשירותים".
מכירות האייפון הובילו את התוצאות המרשימות עם הכנסות של 44 מיליארד דולר – הרבה מעל התחזיות שעמדו על 39.8 מיליארד דולר. הביצועים מעידים על יציבות הביקוש למוצר הדגל של אפל, חרף התחרות ההולכת וגוברת והלחצים הכלכליים הגלובליים. גם תחום השירותים המשיך להפגין עוצמה, והכניס 27.4 מיליארד דולר – מעל לציפיות השוק שעמדו על 26.8 מיליארד.
מכירות המק הסתכמו ב-8 מיליארד דולר, בעוד תחומי האייפד והמכשירים הלבישים רשמו ירידה לעומת השנה שעברה – עם הכנסות של 6.5 ו-7.4 מיליארד דולר בהתאמה. בסין, שוק אסטרטגי עבור אפל, ההכנסות הסתכמו ב-15.3 מיליארד דולר – מעט מעל הצפי של 15.1 מיליארד, דבר שמעיד על התאוששות מסוימת בשוק המקומי.
לצד הנתונים החזקים, אפל ניצבת בפני אתגרים רגולטוריים משמעותיים. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ איים להטיל מכס של 25% על מכשירי אייפון, אלא אם החברה תעביר את הייצור לארצות הברית. איום זה מציב את אפל בפני דילמה אסטרטגית בין שמירה על עלויות הייצור הנמוכות לבין מניעת פגיעה תחרותית במחיר.
- יורוג'ן: ההפסד גדל ב-49% ל-50 מיליון דולר; התקבל אישור FDA לתרופה
- סולאראדג': רבעון שני של צמיחה בהכנסות אבל עם הפסד נקי של 124 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אתגר נוסף מגיע מכיוון גוגל: תביעה בנושא הגבלים עסקיים עלולה לאיים על ההסכם השנתי בין השתיים, שבו גוגל משלמת לאפל כ-20 מיליארד דולר עבור שמירה על מעמדה כמנוע החיפוש ברירת המחדל בדפדפן Safari ובסירי. שופט פדרלי צפוי להכריע באוגוסט אילו צעדים יידרשו לתיקון המצב המונופוליסטי – הכרעה שעשויה לפגוע באחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של מגזר השירותים באפל.
אפל גם זוכה לביקורת על קצב ההתקדמות האיטי שלה בתחום הבינה המלאכותית. אנליסט Wedbush, דן איבס, קרא לחברה לרכוש את חברת ה-AI הצעירה Perplexity כדי לחזק את עמדתה בתחום. לדבריו, "הגיע הזמן שטים קוק וקופרטינו יכירו במציאות החדשה של עולם טכנולוגי שמונע על ידי AI".
איבס הוסיף כי אם אפל לא תשנה גישה במהרה, "מדובר בכשל אסטרטגי היסטורי". הביקורת הזו משקפת את התחושה הגוברת בשוק כי אפל מפגרת אחרי מתחרות כמו מיקרוסופט, גוגל ואפילו סמסונג, בכל הנוגע לאימוץ בינה מלאכותית מתקדמת.
- טסלה סוגרת את פרויקט דוג'ו – מאסק משנה כיוון באסטרטגיית הבינה המלאכותית
- רוקט לאב עם תוצאות חזקות – השוק מגיב באדישות
- תוכן שיווקי למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P? היא סיפקה תשואה שלילית כשהמדד עלה
- מטוס כנף ציון נוחת לראשונה בישראל וכלי השיט ששבר שיא היום...
- 2.שי 01/08/2025 09:01הגב לתגובה זועוגן בכל תיק השקעות
- 1.קנו הרבה להקדים מיסים! (ל"ת)אנונימי 31/07/2025 23:38הגב לתגובה זו
- ועם זאת 31/07/2025 23:55הגב לתגובה זוועם זאת היא לא פורצת למעלה. לא אתפלא אם מחר ירידות.
פאלו אלטומניית פאלו אלטו צנחה ב-19% מאז רכישת סייברארק – האם זו הזדמנות?
הירידה במניית פאלו אלטו בעקבות רכישת סייברארק משקפת בעיקר חששות מדילול, אך בוול-סטריט טוענים כי הפוטנציאל העסקי ארוך הטווח והסינרגיות הצפויות עשויים להפוך את העסקה למנוע צמיחה – ולהפוך את הירידה להזדמנות
התנודתיות הגבוהה בשווקים יוצרת לעיתים הזדמנויות השקעה. מניית פאלו אלטו Palo Alto Networks -0.27% נפלה ב-19% מאז ההכרזה על רכישת סייברארק CyberArk Software -0.28% בעסקה בשווי 25 מיליארד דולר. הירידה החדה מעוררת שאלות באשר לשאלה האם השוק הגיב בקיצוניות לעסקה שעשויה להתברר כרווחית בטווח הארוך.
הרכישה הוכרזה ב-30 ביולי 2024, בעיתוי שבו מניית חברת הסייבר נסחרה סמוך לשיא של 52 שבועות, ונהנתה ממגמת עלייה מתמשכת. תגובת השוק הייתה שלילית באופן מיידי: המניה ירדה ב-5% ביום ההכרזה, והמשיכה בירידה גם בימים לאחר מכן. הירידה נמשכת גם היום בעקבות צניחה של 25% במניית המתחרה פורטינט לאחר פרסום תוצאותיה הרבעוניות, מה שהגביר את החשש הכללי בסקטור הסייבר.
הגורם המרכזי לתגובה השלילית נעוץ במבנה המימון של העסקה ובהשלכותיו. פאלו אלטו תממן את הרכישה באמצעות שילוב של 2.5 מיליארד דולר במזומן והנפקה רחבת היקף של מניות חדשות. החברה צפויה להנפיק יותר מ-100 מיליון מניות נוספות, מה שיגדיל את סך המניות הנסחרות ל-785 מיליון יחידות וידלל את הרווח למניה בשיעור של 13.5% עם השלמת העסקה.
דילול לעומת פוטנציאל צמיחה
לפי תחזיות אנליסטים, סייברארק צפויה להניב רווח נקי מותאם של 142 מיליון דולר ברבעון השני של 2026. תוספת זו לרווחיות עשויה להעלות את הרווח הנקי של פאלו אלטו במחצית השנייה של 2026 ביותר מ-10%, לכ-1.5 מיליארד דולר על בסיס שנתי. בהתבסס על חישוב פשוט של תוספת הרווחים, עולה כי הירידה במחיר המניה הייתה צריכה להיות מתונה בהרבה – ככל הנראה רק בכמה אחוזים. הפער בין הירידה בפועל לירידה ההגיונית מצביע על חוסר ודאות מצד השוק באשר ליכולת החברה לממש את הסינרגיות הצפויות, או על פסימיות כללית לגבי היתכנות האסטרטגיה.
- פאלו אלטו מרחיבה את אבטחת האפליקציות עם טכנולוגיה ישראלית
- אקזיט לעובדים - עובד בסייברארק יקבל בממוצע 350 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, בבית ההשקעות מיזוהו חושבים אחרת. לדבריהם, העסקה מאפשרת לפאלו אלטו להיכנס לשוק הצומח של אבטחת זהות דיגיטלית – תחום המתמקד בהגנה על נתוני משתמשים ובקרת גישה למערכות קריטיות. הרחבת תחום הפעילות מהווה חיזוק משמעותי של תיק המוצרים ומבססת את החברה כספקית פתרונות סייבר רחבים ומקיפים.
ליפ בו טאן אינטלהמשקיעים באינטל רגועים - הם צריכים לדאוג
הממשל האמריקאי מחזיק את אינטל בתמיכות וסובסידיות ענקיות בייצור - בלעדיו, אינטל היתה גוססת או...מתה; מה רוצה טראמפ והאם הוא רוצה בהחלשת אינטל והכנסת TSMC המובילה בייצור שבבים לארה"ב?
דונלד טראמפ קרא למנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, לפרוש לאלתר בגלל "ניגודי עניינים חמורים", הוא הוסיף "אין פתרון אחר מלבד התפטרותו". הסיבה היא השקעות קודמות של טאן בחברות טכנולוגיה סיניות, בהיקף של למעלה מ-200 מיליון דולר, חלקן בעלות קשרים לגורמים ממשלתיים וביטחוניים בסין. ההשקעות כאלה מעלות בעיני ממשל טראמפ סימני שאלה בנוגע לנאמנותו של טאן לתעשיית השבבים האמריקאית ולביטחון הלאומי של ארצות הברית. ואז הגיעה התגובה של אינטל - הדירקטוריון תומך באופן מוחלט בטאן, וטאן עצמו אמר שהוא פועל לפי הסטנדרטים הגבוהים ביותר.
חשוב להבין - מה שהיה מותר לפני מספר שנים, נחשב כיום לבגידה. הממשל לא מוכן לקבל השקעות בטכנולוגיה סינית ובפעילויות שמתחרות בטכנולוגיה וביכולות האמריקאיות. יש בזה משהו. יש תחרות בייצור שבבי, יש תחרות בתחום ה-AI, מנכ"ל אינטל לא יכול להיות מושקע בחברות ייצור שבבים סיניות - מעבר לתחרות מול ארה"ב זו תחרות מול אינטל. גם השקעות טכנולוגיות וב-AI הן בעייתיות. מנכ"ל של חברה אמריקאית תומך ומשקיע בחברות סיניות כדי שישתפרו, יתקדמו ויתחרו בארה"ב. כן, זה היום כבר לא מקובל ומדובר על אלפים של מנהלים, קרנות השקעה ומשקיעים גדולים שנמצאים בעמדה הזו כי הכללים והמציאות השתנתה בשנים האחרונות.
מניית החברה שירדה כבר ב-5% על רקע העימות, סגרה בירידה של 3.2% בלבד, אבל יש כאן בעיה גדולה. טראמפ לא ידוע כאחד שמוותר. אינטל תלויה מאוד בטראמפ. אלמלא התמיכה של הממשל האמריקאי אינטל היתה גוססת או כבר...מתה. הממשל האמריקאי תומך בה בהשקעות ובסובסידיות גדולות בשנים האחרונות כדי להביא את ייצור השבבים הביתה.
אינטל שנכשלה בתום הפיתוח שבבים ונמצאת הרחק מאחורי אנביידה ו-AMD למרות שעד לפני 6-7 שנים היתה גדולה מהם פי עשרות, החליטה לפני מספר שנים לחזק את הפעילות ייצור על רקע התמיכה של הממשל האמריקאי. הבעיה - גם שם היא לא מצליחה. תהליכי היצור שלה לא יעילים, הלקוחות לא מגיעים.
- אינטל עלולה לאבד את היתרון היחיד שלה; זה יכול להיות מסוכן
- אינטל: מוצרים עם רווחיות גולמית של פחות מ-50% - יפסלו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הכישלון גרם לכך שהממשל הציע למתחרה הגדולה בתחום - TSMC להיכנס לארה"ב ולקבל תמיכה גדולה. ועדיין הממשל מחזיק את אינטל בתחום הייצור שמסב הפסדים כבדים כשלאחרונה השלימה אינטל עוד סבב פיטורים ענק ורה ארגון משמעותי. המטרה לצמצם הוצאות, לייצר מזומנים ורווח, אלא שזו מלאכה מאוד מורכבת. הפוטנציאל מבחינת המשקיעים הוא גדול כי אינטל נסחרת עמוק מתחת למתחרות - היא שווה כ-2% משוויה של אנבידיה כולה, ו-AMD גדולה ממנה בשווי פי 3. כלומר, אם אכן היא תצליח להרים ראש בפיתוח ובמיוחד בשבבי AI או למערכות AI, היא יכולה להתאושש, אבל בלי גיבוי של הממשל זה יהיה מאוד קשה.
