שוק האופציות: כיצד לנצל את התנודתיות בשווקים?

התנודתיות שראינו לאחרונה בשווקים הפיננסים, יצרה התעניינות גוברת בשוק הנגזרים הפיננסים ועוררה מחדש את השימוש באסטרטגיות שונות למסחר באופציות מעו"ף.

ככתבה מקדימה לסדרת כתבות בנושא האופציות, יצאנו לשטח לראיין את עידו סמואל מנכ"ל ובעלים של חברת ברוקר טוב, כדי להבין טוב יותר מה באמת עומד מאחורי שוק מסתורי זה.

סמואל מציע לשלב מספר כלים תומכי החלטה בהשקעה באופציות על מדד המעו"ף. טוען שלא די להשתמש רק בניתוח הטכני אלא יש לשלב גם מנוסחת בלאק אנד שולס, ועל המשקיע אסור להתעלם מהאפקטים הפסיכולוגים.

התאמת האסטרטגיה לרכישת האופציות

בהשקעה באופציות מעו"ף קיימות אסטרטגיות רבות המתאימות למצבי שוק שונים. נוכל לסווג את האסטרטגיות השונות לפי מצבי השוק הקיימים: שוק אופטימי, פסימי, יציב , תנודתי. התפתחות אפילו הקטנה ביותר יכולה לשנות את מצב פני השטח ממצב שוק מסויים למצב שוק אחר.

על השקפת המשקיעים את מצב השוק נוכל ללמוד על פי היחס אופציות CALL לאופציות ה-PUT. ההסבר לכך הוא פשוט: אם שחקני השוק הכבדים מאמינים כי השוק הוא שורי, אנו נצפה לראות יותר אופציות PUT מאשר אופציות CALL על מדד המעו"ף.

אם מרבית שחקני השוק יכתבו יותר אופציות CALL, מאשר אופציות PUT על מדד המעו"ף' קרי מאמינים שהשוק ירד בתקופה הקרובה ולכן לא יצטרכו לשלם עם פקיעת האופצייה את עלותה למחזיק.

לפיכך, זו אחת מהדרכים הפופולריות ביותר בעבור המשקיע כדי לדעת מהי ההשקפה של הפעילים הגדולים לגבי השוק.