פועלים: צמצמו אחזקות במניות השורה השניה והשלישית

"אנו סבורים כי בטווח הקרוב נתקשה לראות מגמה ברורה בשוק המניות המקומי, והמסחר כאן יתנהל בהתאם למגמה שתרשם ביתר שוקי העולם", כך לדברי כלכלני בנק הפועלים.

בצד החיובי אומרים בבנק, כי ספר הבז' נוטה לצד החיובי ובנוסף, הפחתה בריבית בארה"ב בעוד כשבועיים תקל גם היא על השווקים, ובהם גם על השוק המקומי. מנגד, אנו ממתינים לראות סימנים שיעידו על סיומו של המשבר הפיננסי הנוכחי.

בפועלים סבורים, כי כאשר תוסר העננה הגלובלית, קרי בטווח הבינוני והארוך, יחזרו הנתונים הכלכליים המקומיים להוביל את הבורסה המקומית. בהנחה כי המשבר הגלובלי הנוכחי לא יהפוך למשבר ריאלי בר קיימא, סבורים בבנק שהנתונים המקומיים החזקים (צמיחה, שוק העבודה וביצועי החברות) יחזירו את האופטימיות לאחד העם.

המלצתם לשוק המניות היא להתמקד במניות Large Cap , במניות בעלות מדיניות חלוקת דיבידנד ברורה ובסקטורים דפנסיביים. במידה ונוצר צורך בהתאמת התיק לדרגת סיכון נמוכה יותר, מומלץ לצמצם את האחזקה במניות מן השורה השנייה והשלישית (Small cap)המאופיינות ברמת תנודתיות גבוהה מן הממוצע.

שוק האג"ח

בבנק מציינים כי השקעה במק"מ נותרה השקעה בעלת סיכון נמוך בתשואה נאותה. יש לשמור את חלקם של הגילונים בתיק לאור הציפיות כי העלאות הריבית טרם הגיעו לסיומן.

לגבי השקעה בשחרים, ממליצים בפועלים על השקעה במח"מ הבינוני, עד 3 שנים בשחרים. בנוסף, ניתן לשלב השקעה בשחרים הארוכים בפוזיציה קטנה בתיק השקלי לאור התרחבות פער התשואות בין השחר ל- 10 שנים והמקבילה האמריקנית העומד על 1.7%.

האטרקטיביות של הצמודים קצרים עולה יחד עם הציפיות כי בחודשים הקרובים נראה מדדים נמוכים. הצמודים בינוניים מומלצים להשקעה, על רקע הנחת אינפלציה עתידית של כ – 2% (אמצע יעד המחירים) ובתוספת פרמיה סבירה בגין הארכת מח"מ ההשקעה. הצמודים הארוכים מומלצים לאור נתוני מאקרו חיוביים שצפויים להתפרסםאך יחד עם זאת מדגישים בבנק כי רמת הסיכון הגלומה באפיק זה נותרה גבוהה.