אי.בי.אי: דור אלון לא תושפע מההפסד במכרז על בז"ן
לאחר אינספור עיכובים, בקשות דחייה ובג"צים נחתם אתמול המכרז להפרטת בית הזיקוק באשדוד בזכייתה של חברת פז. לקו הסיום הגיעו שלוש חברות הדלק פז, דלק ודור אלון. לאחר שמספר רב של חברות אשר הציגו את מועמדותם נפסלו או נשרו תוך כדי התהליך. המכרז הוכרע לאחר שישה סבבי הצעות.
באי.בי.אי מנתחים היום את אחת השחקניות המרכזיות במכרז - דור אלון, בבוקר שאחרי ההפסד. בראש וראשונה דואגים האנליסטים להדגיש כי מחיר היעד 80 שקל שפורסם בהערכת השווי המקיפה ב-8 ליוני, נגזר ממודל תזרים המזומנים הנובע מפעילות החברה הקיימת. דהיינו אין השפעה שלילית על המודל לאי הזכייה במכרז. כאמור, מחיר היעד, זהה למחיר הקודם אותו פרסם הבנק, וגבוה ב-33% ממחיר השוק (59.96 שקל).
בבנק ההשקעות מעריכים בזהירות כי עם שקיעת האבק בעקבות הטלטלות אותם עובר משק הדלק, ייווצרו שלושה או ארבע שחקני דלק גדולים. פז שרכשה את בית הזיקוק באשדוד, החברה שתרכוש את בית הזיקוק בחיפה ושחקן או שניים נוספים אשר יקנו משני בתי הזיקוק וייבאו דלקים במידת הצורך. בעקבות הערכה זו מסיקים בבנק כי לדור אלון יש שלוש אופציות פעולה אפשריות במידה וברצונה לשמור על מעמדה כאחד השחקנים החשובים במשק.
כאופציה ראשונה מעלים האנליסטים את המשך המלחמה על הזכות להשתתף במכרז בית הזיקוק בחיפה. במידה ותתקבל טענת דור אלון תפתח בפניה הזדמנות מעניינת, אך גם הפעם תאלץ החברה ככל הניראה להתמודד מול הגופים החזקים במשק כדוגמת החברה לישראל ומפעלי הפטרוכימיה.
כאופציה שניה, מצפים באי.בי.אי להמשך פיתוח מואץ - דור אלון עשויה להמשיך לפתח ולהקים את תחנותיה בקצב של שש עד שמונה תחנות בשנה. אנו צופים את הקמתם של תחנות הדלק הזעירות במרכזי הערים הגדולות בהם דור אלון סובלת מחולשה יחסית וכן את המשך המאבק על מקטע ציי הרכב.
כמו כן מאמינים בבנק, כי החברה תמשיך להקים ולמנף את חנויות האלונית שברשותה אשר תורמות רבות לרווחיותה. במידה ודור אלון לא תזכה במכרזים הנוספים צפויה דור אלון לפתח את רשת תחנות הדלק שלה לרמה של 210-200 תחנות דלק (מחזיקה כיום כ- 165תחנות). אולי אף באמצעות רכישות של חברות דלק קטנות.
אפשרות נוספת לדברי האנליסטים היא חזרה לדיונים על מיזוג עם סונול - שופט בית המשפט העליון, אהרון ברק, פסק נגד המיזוג, בטענה כי לא ניתן להסתמך על הפרטת בתי הזיקוק ("הפרטה וירטואלית"). כעת שההפרטה היא עובדה קיימת, קיים סיכוי כי דור אלון וסונול יחזרו לשולחן המשא ומתן וימשיכו להיאבק על קבלת אישור למיזוג בניהם.
בהתייחסם למתחרים מציינים בבנק את חברת פז, הזוכה הגדולה במכרז, נקודת האור היחידה מההפסד של דור אלון לפז היא העובדה כי פז זכתה ולא חברת דלק – מה שהיה הופך גם את חברת דלק למעצמה שקשה מאד להתמודד איתה.
לדבריהם, קשה להעריך עדיין כיצד ישפיעו התהליכים האחרונים של הרפורמה על משק הדלק בישראל. אין ספק כי הזכייה באחד ממכרזי הזיקוק חשובה וברורה למודל העסקי של חברות הדלק אך חייבים לזכור כי בית הזיקוק לא שווה "כל מחיר" ואופציית היבוא קיימת.
הסיכוי כי דור אלון תזכה במכרז בחיפה הוא נמוך לכן יש להניח כי דור אלון תאלץ לבצע השקעות רבות בהקמתן ופיתוח של תחנות דלק נוספות על מנת להפוך לשחקן משמעותי יותר במשק הדלק. ועל מנת לא להידחק לצד. לחברה יש נכס עתידי של עודף פחת על השקעה צפויה מה שיביא את החברה עם הרווחיות המשתפרת משנה לשנה להיות פרת מזומנים משמעותית.
כמה מנות חומוס צריך למכור כדי להעלים הכנסות של כ-4 מיליון שקל?
רשות המסים הגישה כתב אישום חמור נגד יגאל פדלון, בעל רשת חומוסיות, בטענה שבמשך שלוש שנים דיווח על מחצית בלבד ממחזור עסקיו; לפי האישום, המע"מ שלא שולם עומד על יותר מ־700 אלף שקל
העלמות מס בפרשה נוספת של העלמת הכנסות, הגישה רשות המסים כתב אישום נגד יגאל פדלון, בעל רשת חומוסיות בת"א, נתניה ומודיעין, ונגד החברה שבבעלותו “יגאל פדלון מסעדות בע"מ”. על פי כתב האישום, בין השנים 2022 ל-2025 ביצע הנאשם עסקאות בהיקף כולל של מעל 9 מיליון שקל, אך דיווח לרשות המסים על עסקאות בהיקף של כ־4.8 מיליון שקל בלבד. בכך, נטען, השמיט פדלון עסקאות בסכום כולל של למעלה מ-4 מיליון שקל, תוך ניהול פנקסי חשבונות כוזבים והגשת דוחות כוזבים לרשות המסים.
סכום המע"מ שנמנע מהמדינה כתוצאה מהשמטת העסקאות מוערך ביותר מ־700 אלף שקל, והוא מבוסס על נתונים כוזבים שהוגשו במשך 38 דוחות תקופתיים לרשות המסים, במטרה להתחמק מתשלום מס אמת.
מבט על הנתונים שצורפו לכתב התביעה מראה כי הממוצע החודשי עליו דיווח פדלון היה כ-125,000 שקל ואילו הממוצע החודשי שעליו לא דיווח היה כמעט 112,00 שקל.
אם נעשה חישוב קצר, ונשערך שהזמנה ממוצעת של לקוח היא כ-50 שקלים, נראה שמדובר בכ-2250 לקוחות שעברו מדי חודש ברשת ולא דווחה עליהם הכנסה. בחישוב יומי ובחלוקה לשלושת הסניפים, מדובר על כ-25 לקוחות מדי יום בכל אחד מהסניפים שלא דווחו עבורם הכנסות. כמובן שזהו מידע משוערך בלבד, אבל הוא נותן סדר גודל לגבי היקף ההעלמות שבהן מואשם פדלון.
- העלימו מאות מיליוני שקלים - וזה העונש שנגזר עליהם
- אב ובנו ממזרח ירושלים חשודים בהעלמת כ-8 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רשת "חומוסים" נפתחה לפני כ-20 שנה במודיעין, ומאז התרחבה. הרשת מציעה אתר אינטרט, אפליקציה בחנות אפל ועובדת עם אפליקציות משלוחים חיצונית כגון וולט ותן ביס. ניתן רק
לשער שהסכומים שלא דווחו לא עברו דרך הערוצים הדיגיטליים.
התרומה הישראלית ששווה לארה"ב מיליארדים כל שנה
ברית ששווה הרבה יותר מכסף: ישראל לא רק מקבלת סיוע - היא נכס אסטרטגי שמייצר לארה"ב חיסכון של מיליארדי דולרים מדי שנה, בזכות מודיעין, טכנולוגיה וניסיון קרבי שהופכים אותה למעבדה צבאית וכלכלית ייחודית בעולם
ישראל מספקת לארה"ב את הנכס הגיאו-אסטרטגי החשוב והיציב ביותר שלה במזרח התיכון ההפכפך, את שדה הניסויים הצבאיים הגדול והטוב בעולם לטכנולוגיות אמריקניות חדשות ב"אש חיה" ומידע מודיעיני רציף שלא יסולא בפז. כל אלו חוסכים לארה"ב מיליארדי דולרים כל שנה ולהערכת האמריקנים עצמם ברוב השנים התרומה הזו, גדולה לאין ערוך מהעלות של המימון והעזרה הכספית שארה"ב נותנת לישראל.
מזכיר המדינה האמריקני לשעבר, הגנרל אלכסנדר הייג, אמר פעם ש"ישראל היא נושאת המטוסים האמריקנית הגדולה בעולם שאינה ניתנת להטבעה". בישראל יש לאמריקנים בסיס צבאי מאויש יחיד קטן מאד להתרעה מפני טילים בעוד שבשאר העולם ארה"ב מוציאה 70 מיליארדי דולרים כל שנה על תחזוקת כוחות הצבא שלה - שכוללים כ-50 אלף חיילים ב-800 בסיסים ב-80 מדינות, מהם לפחות 19 בסיסים במזרח התיכון.
הגנרל ג'ורג' פ. קיגן ראש המודיעין לשעבר של חיל האוויר האמריקאי מצוטט בהרחבה כאומר שארה"ב תצטרך ליצור "חמש סוכנויות CIA" כדי להתחרות במודיעין שישראל מספקת לה. גורמים בפנטגון כמו גם בתעשיות הביטחוניות האמריקניות נפעמים כל פעם מחדש מהחידושים הישראליים שנעשים על פלטפורמות אמריקניות שתוצאתם חיסכון כספי אדיר וחיסכון זמן אדיר במציאת ופתרון תקלות שמתרחשות באמל"ח שארה"ב מעבירה אלינו, בדגש על מטוסי ה-F15, ה-F16 וה-F35.
היכולת של התעשיות הביטחוניות האמריקניות לציין שאמלח וטכנולוגיות נבדקו בשדה הקרב הישראלי תורם להן באופן ניכר בתהליך המכירה. העובדות הנ"ל מדגישות את תפקידה של ישראל כבעלת ברית ייחודית בעלת ערך מוסף, בנוסף לכך שישראל משמשת כמרכז חדשנות מוביל עבור מגזר ההייטק האמריקני, מעבדה בדוקה של הכוחות המזוינים של ארה"ב ותעשיות הביטחון והחלל האמריקניות (חסכון של מיליארדי דולרים במו"פ, הגדלת היצוא והרחבת התעסוקה בארה"ב). ישראל במובן זה היא "אולם תצוגה" המדגים את היתרון של מערכות צבאיות אמריקניות על פני מתחרות עולמיות, מקור מודיעין פורץ דרך ובסיס צבאי גדול ביותר ללא צורך בחיילים אמריקניים.
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
- פיירפליי מזנקת 8% לאחר התרחבות לסקטור הביטחון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לכן, החששות מפני אמברגו נשק אמריקני עתידי, אם וכאשר יעלו הדמוקרטים שוב לשלטון בארה"ב, הם חששות מופרזים מאד, כי ישראל שותפה נאמנה לארה"ב ואינטרס אמריקני אדיר. התרומה והתמורה הישראלית עבור האמלח האמריקני שווים לאמריקנים מיליארדי דולרים רבים כל שנה כמו גם העזרה הישראלית המודיעינית שלא תסולא בפז ועוגן יציב ויחיד במזרח תיכון מוסלמי הפכפך.
