שיח עושה כסף מקנאביס - גדלה בהכנסות וברווח
חברת שיח מדיקל -1.11% מדווחת על הכנסות של 11.6 מיליון שקל ברבעון, גידול של 64% לעומת הכנסות של 7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי הסתכם לכ-8.6 מיליון שקל, עלייה של 133% לעומת רווח גולמי של 3.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח שכולל בתוכו גם את הסעיף של שינויים בנכס ביולוגי עמד על 4.6 מיליון שקל, אך הנהלת החברה כותבת כי צריך לנטרל את סעיף השינויים בנכס ביולוגי ועל כן הרווח המייצג של החברה ברבעון הוא 2.3 מיליון שקל. אגב, נקודת זכות להנהלת החברה - אף שהרוויחה משינויים בנכס ביולוגי היא עדיין דובקת בגישה הנכונה ומנטרלת את הרווח הזה מכיוון שהוא לא מייצג.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 53.2% לעומת שיעור רווח גולמי של 55.4% ברבעון המקביל. הסיבה לירידה בשיעור הרווחיות היא ששיח התחילה לייבא קנאביס מקנדה שהעלות שלו גדולה יותר מעלות הגידול של שיח בישראל.
החברה מדווחת כי היא לא ראתה השפעה לרעה בפעילות שלה עקב משבר הקורונה והפעילות שלה ממשיכה כסדרה.
הפעילות של חברת שיח היא גידול של קנאביס בחממה ומכירתו לבתי המרקחת, מלבד הפעילות בחווה שלה, לחברה יש הסכמים עם שתי חוות - במסגרת שיתוף הפעולה העניקה שיח לחוות שירות ייעוץ של תכנון החוות וגם סיפקה להם את הגנטיקה של המוצרים שלה. בתמורה שיח זכאית לחלק מהרווח של החוות האלו. שיח גם מחזיקה בחברת סריו (52.5%) שבתהליכי תכנון של חוות קנאביס ביוון. בנוסף, שיח העניקה לחברה הפעילה בניו ג'רזי שבארצות הברית רישיון לייצור והפצה של מוצרי שיח בתמורה לתמלוגים.
- מזנקת 40% ומשלימה קפיצה של פי 4 בשלושה חודשים - מי זאת טילריי?
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיח נסחרת כיום במכפיל רווח של 23 על הרווח, אך חשוב להדגיש שהיא חברה צומחת.
מנכ"ל שיח מדיקל גרופ, יוגב שריד אמר: "פעלנו להמשיך בהרחבת שיתופי הפעולה של שיח מדיקל גרופ עם בתי המרקחת המובילים בישראל, ובדעתנו להרחיב קשרים אלו להמשך חתימה על הסכמי אספקה מחייבים נוספים. בזכות שיתופי הפעולה עם טלקאן ומגדל נוסף מצפון הארץ לצד ייבוא איכותי מקנדה והשקעה בשדרוג מתקני הגידול של חוות שיח, הצלחנו להגדיל את היקף הגידול והייצור ולהבטיח לקהל מטופלינו תוצרת רציפה ויציבה ולענות על הביקושים בשוק. אנו ממשיכים לממש את אסטרטגיית החברה להגדלת נתח השוק בישראל לצד היערכות לאפשרות לייצוא קנאביס רפואי מישראל תוך עמידה בתקן הגידול האירופאי המחמיר ה-GACP. במקביל אנו ממשיכים להשקיע במחקרים קליניים ובפיתוח זני החברה ומוצריה מתוך מחשבה על מוצרי המחר וכדי לחזק את יתרונותינו בתחומי החדשנות והטכנולוגיה.
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
עמית גל הממונה על שוק ההון; קרדיט: מורג ביטןבוקר טוב לממונה על שוק ההון שגילה שחברות הביטוח עושקות את הציבור
הרווחיות בענף הרכב טיפסה לרמות מפלצתיות: יחס משולב שנע סביב 75%-85% אצל חלק מהחברות, עליות פרמיה של עשרות אחוזים, ותשואות הון שהושפעו גם מתמחור-יתר וגם מסביבת שוק נוחה. אל תאשימו אותן - המטרה שלהן היא להרוויח; סוף-סוף הרגולטור הרדום התעורר
עסק צריך להרוויח. המטרה המוצהרת של חברות היא למקסם את הרווח. זה נהדר למשקיעים, לצרכנים זה ממש לא נהדר. כשחברת ביטוח מרוויחה מעבר לרווח נורמלי זה אומר שהיא גובה יותר על ביטוחים ועל דמי ניהול וכו'. כשבנק מדווח על רווח לא נורמלי הוא לוקח לכם ריבית גבוהה על הלוואה ונותן ריבית נמוכה על פיקדון. לא הוגן, אבל מה אתם רוצים שיעשה מנכ"ל? יגיד אני לא במשחק וייקח ריבית נמוכה על הלוואה? תוך 4 חודשים יעיפו אותו.
הבעיה היא אולי קצת בחברות ובבנקים שהפכו לתאווי בצע ברמה מופרזת. הבעיה אצל הרגולטור - בנק ישראל בהקשר של הבנקים, ורשות שוק ההון על חברות הביטוח. חברות הביטוח מרוויחות פי 3-4 מאשר רק לפני 3 שנים ונסחרות בשווי גבוה פי 3-4 מאשר אז. כשהן מרוויחות כך, ובעיקר כשהן מגדילות כך את הרווח, זה על חשבונכם. רשות שוק ההון כבר סיפרה לנו בדוח השנתי ל-2024 שהתחרות בשוק הביטוח חלשה. עכשיו, באיחור היא מתחילה לפעול.
רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון בראשות עמית גל, בוחנת הפעם את התמחור בענף ביטוח הרכב, ומסקנותיה הובילו לאולטימטום חריג: חברות שיגבו פרמיות מופרזות על מקיף וצד ג' יצטרכו לתקן במחירים, בתוך שלושה חודשים, או לאבד את זכותן לשווק פוליסות רכב חדשות. הסיבה? הבדיקה מצאה פערים "מהותיים" בין רמת הסיכון הביטוחי בפועל לבין המחירים שגובה השוק. במילים פשוטות, חברות נהנו מהכנסות והפרמיות עלו הרבה מעבר למה שהצדיק הסיכון.
מגדל: ה"מוצלחת" לעת עתה
בין החברות שנדרשו לעדכן במסמך המקורי הייתה גם מגדל מגדל ביטוח -1.58% , אך בעדכון רשמי שפרסמה החברה הבוקר הובהר כי הרשות בחרה בשלב זה לא להורות למגדל לעדכן תעריפים בביטוח רכב רכוש. לעת עתה היא רשאית להמשיך לשווק ביטוח רכב תחת התעריפים הקיימים שלה. מבחינת מגדל, זו "חותמת טובה", בחירה רגולטורית תומכת, שעשויה לשמש כמקרה בוחן לרווחיות המתחרות. אם מגדל שומרת על רווחיות "מאוזנת" יחסית, בלי רווחיות יתר קיצונית, היא עשויה למשוך לקוחות רכב שתהיו מודעים לריכוז רגולטורי בתמחור. במבט על הדוחות, ניתן לראות כי יחס התביעות מול ההוצאות עומד באזור 90%, יחס חיובי אם כי לא קיצוני כמו שמציגות חלק מהחברות האחרות. להרחבה על דוחות מגדל מגדל: הרווח כולל קפץ ב-47% ל-535 מיליון שקל, התשואה להון ב-23.8%
- הממונה על שוק ההון:" יש תופעות של עושק ועמלות מופרזות"
- הממונה על שוק ההון הטיל קנס של 7.3 מיליון שקל על חברת ממונא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפניקס: הדוגמא הנגדית
ובינתיים, הפניקס פרסמה היום דוחות חזקים במיוחד: רווח כולל של 803 מיליון שקל ברבעון, 2.3 מיליארד שקל בתשעת החודשים, ותשואה להון של 29.2%. רווח הליבה (לפני השקעות ושוק ההון) גם הוא גבוה, וכפי שצוין בדוח, חלק ניכר מהשורה התחתונה הגיע מרווחיות בענפי הביטוח הכללי והרחבת פעילות בניהול נכסים.
