8.07 מיליארד דולר מחכים להשקעה: הכסף שנותר בקרנות הישראליות
קרנות ההון סיכון הישראליות גייסו 631 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2026, ירידה בקצב לעומת 2025. לפי דוח המשקיעים של IVC, כ-1.6 מיליארד דולר זמינים להשקעות ראשונות וכ-6.5 מיליארד דולר מיועדים להשקעות המשך
קצב גיוסי ההון של קרנות ההון סיכון הישראליות ירד במחצית הראשונה של 2026, אחרי שנת גיוסים חזקה ב-2025. לפי דוח המשקיעים החדש של IVC, הקרנות גייסו בתקופה הזו 631 מיליון דולר. ב-IVC מעריכים כי גיוסים נוספים בהיקף של בין 100 ל-150 מיליון דולר עדיין לא פורסמו.
12 קרנות השלימו במחצית הראשונה של השנה סגירה ראשונה או סופית. הקרן הגדולה ביותר שגייסה בתקופה היתה דיפ 33, עם גיוס של 200 מיליון דולר. סטייג'וואן 5 גייסה 165 מיליון דולר והץ 4 גייסה 140 מיליון דולר.
הדוח מנתח 993 השקעות שביצעו קרנות הון סיכון, וכולל נתונים על 520 קרנות שהשקיעו בחברות טכנולוגיה ישראליות. הוא בוחן גם את הפעילות של 27 קרנות הון סיכון תאגידיות, 228 סבבי גיוס בהשתתפות קרנות הון סיכון ו-434 השקעות של משקיעים מוסדיים ישראליים בין 2020 למחצית הראשונה של 2026.
גיוסי קרנות הון סיכון ישראליות לפי שנת בציר
דרור בין, מנכ"ל רשות החדשנות, אמר: "תעשיית ההייטק הישראלית מוכיחה חוסן ויכולת הסתגלות גם למול האתגרים הנוכחיים, ובהם ההאטה בקצב גיוסי ההון ותנאים מקומיים מורכבים, כמו התחזקות השקל. השינויים בשוק ההשקעות מחייבים אותנו לפעול במהירות ובנחישות כדי להבטיח שלחברות הטכנולוגיה המבטיחות שלנו תהיה גישה רציפה להון".
עוד אמר בין: "באמצעות הפעלה אקטיבית של כלי מדיניות, מקרן יוזמה המחודשת, שמחזקת את היצע הון הסיכון לטווח הארוך, ועד מסלול המימון המהיר, שמעניק מענה מיידי וחיוני להתקצרות אופק הפעילות של חברות טכנולוגיה. רשות החדשנות עומדת לצד היזמים והמשקיעים. אנו מחויבים להמשיך ולחזק את היסודות שעליהם נשען האקוסיסטם הישראלי, כדי להבטיח שהמצוינות הטכנולוגית של ישראל תמשיך להיתרגם לצמיחה גלובלית בת קיימא".
מתוך הכספים שגויסו במחצית הראשונה של 2026, נותרו לפי המודל של IVC כ-505 מיליון דולר להשקעות חדשות ולהשקעות המשך. החישוב נעשה אחרי הפחתה של דמי ניהול והוצאות תפעול מוערכים, המהווים 20% מההון שגויס. מתוך הסכום שנותר, 227 מיליון דולר מיועדים להשקעות ראשונות ו-278 מיליון דולר להשקעות המשך.
לפי מודל ה"אבקה היבשה" של IVC, לקרנות ההון סיכון הישראליות נותרו בסך הכול 8.07 מיליארד דולר שעדיין זמינים להשקעה. מדובר בירידה לעומת 8.7 מיליארד דולר בסוף 2025. כ-1.6 מיליארד דולר מהסכום זמינים להשקעות ראשונות בחברות, וכ-6.5 מיליארד דולר מיועדים להשקעות המשך בחברות שכבר נמצאות בתיקי הקרנות.
אבקה יבשה: הכסף שקרנות ההון סיכון גייסו ועדיין לא השקיעו
גיא הולצמן, יו"ר IVC, אמר: "ההאטה בגיוסי ההון של קרנות הון סיכון ישראליות אינה מעידה על כך שההון נעלם מהשוק. לקרנות הישראליות עדיין עומדים משאבים משמעותיים להשקעה, אך לאופן שבו ההון הזה מחולק יש חשיבות. הירידה היחסית בהיקף ההון הזמין להשקעות ראשונות לעומת השקעות ההמשך, עלולה להפוך את סביבת ההשקעות לעוד יותר סלקטיבית מכפי שהייתה בתקופה האחרונה".
קרנות הון סיכון ישראליות נמצאות כעת בתהליך גיוס, עם יעדי גיוס מצטברים של כ-930 מיליון דולר. כלל פעילות הגיוסים במחצית הראשונה של 2026, שכוללת גם כסף שגייסו קרנות משנות בציר אחרות, הסתכמה ב-731 מיליון דולר. הסכום נמוך מהיקף הגיוסים שנרשם במחצית הראשונה של 2025.
טים 8 היתה הקרן הישראלית הגדולה הפעילה ביותר במספר ההשקעות החדשות, עם תשע השקעות. דיפ 33 ביצעה חמש השקעות, ו-F2, רד דוט קפיטל וסטייג'וואן ביצעו ארבע השקעות כל אחת. בין הקרנות הזרות, אינסייט פרטנרס ביצעה חמש השקעות, ובסמר ו-ICI Fund ביצעו ארבע השקעות כל אחת.
אף אחת מקרנות ההון סיכון הישראליות הבינוניות לא ביצעה יותר מהשקעה חדשה אחת במחצית הראשונה של השנה. בין הקרנות הקטנות, קדם ונצ'רס וסטיקר ונצ'רס ביצעו ארבע השקעות כל אחת, וסיקרט קורד ונצ'רס ביצעה שלוש השקעות. S Ventures היתה קרן ההון סיכון התאגידית הפעילה ביותר, עם שלוש השקעות.
משקיעים המוסדיים הישראליים הגדילו את פעילותם במחצית הראשונה של 2026. סבבי גיוס שבהם השתתפו משקיעים מוסדיים היוו 17% מכלל ההון שגייסו חברות הטכנולוגיה הישראליות בתקופה.
