צילום:

נורת אזהרה לגבי גיוס החוב של אלעד קנדה

חברת הנדל"ן שבשליטת תשובה מתכוונת להנפיק אג"ח בשוק ההון המקומי כדי לגייס 240 מיליון שקל. מה משמעות הסיכון מבחינת מחזיקי האג"ח?

אליעזר כרמל | 09/07/2018 13:15 (16)

נושאים בכתבה אליעזר כרמל דיווח מניות מומלצות שוק ההון

גיוס חוב בתל אביב של אלעד קנדה שבשליטת תשובה מעורר לא מעט תהיות. חברת הנדל"ן מתכוונת להנפיק אג"ח בשוק ההון המקומי כדי לגייס 240 מיליון שקל.

לפני שבוחנים את פעילות החברה ואת תנאי האג"ח חשוב לזכור שחברת דלק נדל"ן, גם היא בשליטת תשובה, ביצעה לפני מספר שנים את אחת ה"תספורות" האכזריות כשהחזירה למחזיקי האג"ח שלה כ-35% בלבד משווי השקעתם. זאת, כאשר תשובה היה מעורב בו זמנית במירבצי הגז בים המהווים כיום "מכרה זהב".

כמו כן, טרם מחליטים לרכוש את האג"ח, בין אם אתה פרטי או מוסדי, חשוב לברר מידע חיוני המופיע בתשקיף ההנפקה, לגבי שיעורי עמלות הניהול, החיתום וההפצה שמחלקת אלעד קנדה לגורמי התיווך, מנהלי הנפקה, חתמים או מפיצים על מנת להבטיח את הצלחת הגיוס.

עוד על ההנפקה של אלעד קנדה:

הזיכרון של שוק ההון יעמוד למבחן בהנפקה של אלעד קנדה

אחת הדרכים הנהוגות לתמרוץ החתמים נוגעת לשיעור הריבית. לעתים מוסכם שהמנפיק יעניק לחתמים "בונוס" ששיעורו גדל והולך ככל שהחתמים יצליחו לגרום לכך שהמשקיעים ייענו להצעה בריבית מכרז נמוכה מריבית המקסימום שנקבעה מראש.

כלומר, אם נקבעה ריבית מירבית התחלתית של 4% לשנה והחתמים הצליחו לסגור המכרז ולשווק האג"ח בריבית של 3%, יזכו הם במענק של 1% מסכום ההנפקה. המגייס, לעומת זאת, ייהנה מריבית מופחתת ב-1% לכל "אורך החיים" של איגרות החוב, עד לפדיון.

לאור האמור לעיל, חשוב להתריע על הסיכון הכרוך בהחזקת אג"ח של חברת נדלן, שבין פעילויותיה יש ייזום פרוייקטים המקשה על סדירותו וזמינותו של תזרים המזומנים המיועד לשירות החוב.

אם ידוע לנו שחלק מתמורת הגיוס ישמש לסגירת חוב בריבית של 10% לשנה ואם בנוסף לכך מצרפים גם את "ביצועי" העבר של חברת דלק נדל"ן – המסקנה המתבקשת היא: ראו הוזהרתם!

קיראו עוד ב"ניתוחים ודעות"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

11.
אהרון 02/08/2018 13:47
הגב לתגובה זו
רמאי מספר 1 של שוק ההון
10.
ברבור 12/07/2018 10:23
הגב לתגובה זו
סה"כ תשובה מגלגל את החוב מהבנקים למשקיעים ודופק אותם על הדרך. בלי ערבויות בלי בטחונות ובלי שעבודים. דף נייר זה מה שתקבלו !!
9.
אנונימי 11/07/2018 20:56
הגב לתגובה זו
אדון כרמל היקר, אני מחבב ומעריך אותך אך לצערי כאן אינך מדבר לגופו של עניין (בוודאי לא מקצועית) אלא לגופו של מקרה מהעבר שאינו קשור לאלעד קנדה. מדוע אינך מציג את הדירוג הצפוי? מדוע אינך מציג את יכולת ההחזר של החברה? מדוע אינך מזכיר שזהו אינו הגיוס הראשון של החברה, אשר עמדה בכל תנאיו של הגיוס הקודם? מה לא לגיטימי בלנהל מו״מ על המחיר (ריבית)? ועוד...
8.
שישקו 10/07/2018 13:15
הגב לתגובה זו
ללא ערבות של 100% אסור לגעת בנוסף רשות נ.ע צריכה לאסור עליו הנפקות בשמות מתחלפים!
7.
אני אני 10/07/2018 10:33
הגב לתגובה זו
האחרים נמחקתם כלום התנדף אצל תשובה הרבה הרבה כסף רווחים במניות הגז קנאים שכמותכם הטייקונים מחקו אותכם לא קיבלתם אג ' כאן הרבה הרבה דוידנדים מתכליות הגז תשובה צבועים מלקקי הטייקונים
6.
מי אתם? 10/07/2018 10:29
הגב לתגובה זו
אתם אפסים גמורים חבורת אנשים שבעד שקלים בודדים תשנו דעתכם . מה שמעניין אותכם לא ההנפקה זה הזוזים שאתם רוצים לסחוט . חבורת אוד חבורת רודפי בצע שיתקו
5.
יקנו לנו את זה לפנסיה. אין איך להתגונן (ל"ת)
משה 10/07/2018 09:05
הגב לתגובה זו
4.
גבי 09/07/2018 16:20
הגב לתגובה זו
במדינה מתוקנת גם צריכה להיות גם חקיקה בעניין הזה.
וואללה 10/07/2018 10:30
הגב לתגובה זו
שקלים בודדים מכירים אנשים כמוך
אבי 10/07/2018 09:29
הגב לתגובה זו
?? מה ההבדל?
3.
תום 09/07/2018 15:47
הגב לתגובה זו
דלק נדל''ן בושה וחרפה עשה קומבינה של מליארדים על ציבור המשקיעים ועוד המוסדיים המושחתים שהכסף שלנו נימצא אצלם בעל כורחנו רצים לתת לו כסף
2.
אני מכריז פרס מיליון שח למי שיוכיח שהרויח מהספר תשובה 1 (ל"ת)
פרס מיליון שח 09/07/2018 15:13
הגב לתגובה זו
אני אני 10/07/2018 10:31
הגב לתגובה זו
אתה שקרן תמר לויתן הרבה בוחטות קנאי שכמוך אההה הבנת?
לא הבנתי אותך ! (ל"ת)
אריק בר 09/07/2018 16:24
הגב לתגובה זו
1.
דן 09/07/2018 14:51
הגב לתגובה זו
אני בודאי לא מגן על תשובה והתספורת שעשה אכן לא היתה נעימה למחזיקים אבל - - ופה האבל הגדול . עד כמה שזכור לי אגח דלק נדלן נתן ריבית יפה מאוד . כא מבין שכזו ריבית לא נותנים סתם . ודבר שני בסיור האנליסטים שעשו באנגליה רוב רובם של האנליסטים לא התעניין יותר מדי בנכסים ומי שהיה שם יודע בדיוק למה אני מתכוון
אריק בר 09/07/2018 16:23
הגב לתגובה זו
.....הוא עוד יותר חמור מהתספורת !!!!! ואם אותם אנליסטים מחווים היום דעה לגבי ההנפקה החדשה - זה פי כמה וכמה חמור.

הפגנה פלסטינית בלונדון, קרדיט: גרוק

אנטישמיות

הבריחה היהודית המבוהלת מגולדרס גרין

העלייה החדה באנטישמיות בבריטניה החלה לגבות קורבנות עם הפיגוע במנצ'סטר וכעת מביאה לשבר באוכלוסיה היהודית, כאשר בשכונת גולדרס גרין,שכונה עם אוכלוסיה יהודית גדולה, יהודים רבים מוכרים כעת את בתיהם ומתכננים הגירה מבריטניה

ד"ר אדם רויטר | 23/11/2025 12:57

נושאים בכתבה אירופה אנטישמיות בריטניה

מאז ה-7 לאוקטובר, קצב ההטרדות וההתקפות האנטישמיות על הקהילה היהודית בבריטניה עלה משמעותית ורבים מחברי הקהילה מרגישים הרבה פחות בטוחים. תחושה זו צוברת תאוצה עם ממשלה בריטית שחלקה אנטי ישראלית וחלקה הקטן אפילו אנטישמי.

הפיגוע שהתרחש לא מזמן בבית כנסת בעיר מנצ'סטר היווה זעזוע נוסף ליהודים בממלכה ובהם תושבי שכונת גולדרס גרין Golders Green בצפון מערב לונדון, שידועה כמרכזה הגדול של הקהילה היהודית בבריטניה, המונה מאות אלפי חברים. כ-50% מתושבי השכונה מזדהים כיהודים, אחוז מהגבוהים באירופה. יחד עם השכונות הסמוכות המפסטד, הנדון ופינצ'לי, מונה האוכלוסייה היהודית באזור כ-55,000 נפש. תושבי השכונה חוו בעצמם לפני כשנה ניסיון פיגוע שהסתיים בשלום וכעת בא הרצח הטרוריסטי הכפול.

הזעזוע הפעם התחיל להניע שבר טקטוני. יהודים התחילו למכור את בתיהם בגולדרס גרין ובקצב הולך וגובר וחלקם עולים או מתעתדים לעלות לישראל. זה לא שהמצב בישראל טוב יותר. רחוק מכך כמובן. אך כפי שהעיד בפניי עולה חדש משם: "אם אני עומד בכל מקרה להיפגע כי אני יהודי, אז לפחות שזה יקרה במולדת שלי".

כדור שלג - 10% מהבתים מוצעים למכירה

הסיטואציה בגולדרס גרין מורכבת. סמוך לה ישנן שכונות המאכלסות הרבה מאד מוסלמים. כך למשל שכונת Cricklewood כמו גם שכונות שאף הן אינן מרוחקות דוגמת Willesden Green, Kilburn, Hendon ועוד. לא פלא, אם כן, שמי שקונה את הבתים והדירות מידי היהודים הם כמעט אך ורק מוסלמים, בעיקר פקיסטניים. האוכלוסיה המוסלמית גדלה בבריטניה במהירות, האוכלוסיה הבריטית המקורית מצטמצמת וכך קורה שליהודים שעושים זאת אין באמת ברירה, מסתבר שאין כמעט קונים אחרים.

קרוב ל-10% מהבתים והדירות בשכונה מוצעים כעת למכירה, שיעור אדיר לכל הדעות. זה מעורר חשש כבד, בבחינת "האחרון יכבה את האור" וגל המכירות צובר תאוצה כאשר מחירי הנדל"ן יורדים במהירות. מכיוון שרבים מהיהודים שם דתיים, רבים מחליטים לעבור לישראל, אם כבר אז כבר.

להמשך הכתבה לחץ כאן