הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

טאואר החמיצה את התחזיות - המניה מתרסקת

החברה דיווחה על הכנסות של 323 מיליון דולר, נמוכות מצפי האנליסטים שעמד על  335 מיליון דולר. הרווח למניה עמד על 37 סנט לעומת צפי של 39-42 סנט
נועם בראל | (16)
נושאים בכתבה טאואר רבעון שלישי

חברת השבבים הדואלית, טאואר-ג'אז (סימול: TSEM), דיווחה היום על תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של השנה וסיפקה תחזית מאכזבת לרבעון הרביעי. מניית טאואר 0%  צוללת על רקע הדו"ח.

טאואר צופה הכנסות של 340 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה, וזאת לעומת צפי הכנסות שאפתני בטווח של 380-360 מיליון דולר ברבעון עליו דובר בתחזיות אותן פרסמה החברה בדו"חות הרבעון השני. 

בנוגע לרבעון השלישי, הכנסותיה של טאואר הסתכמו בכ-323 מיליון דולר, נמוכות מצפי האנליסטים ומתחזיות החברה שעמדו על הכנסות של 335 מיליון דולר. הרווח הגולמי והתפעולי של טאואר ברבעון השלישי הסתכמו ב-73 מיליון דולר ו-39 מיליון דולר, בהתאמה, בהשוואה ל-79 מיליון דולר ו-44 מיליון דולר, בהתאמה, ברבעון השני של שנת 2018 ובהשוואה ל-89 מיליון דולר ו-55 מיליון דולר, בהתאמה, ברבעון השלישי של שנת 2017.

 

בשורה התחתונה, טאואר רושמת רווח נקי של 34 מיליון דולר, ירידה של 11% לעומת רווח נקי של 38 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח למניה הסתכם ב-37 סנט למניה, וזאת לעומת 56 סנט למניה ברבעון המקביל ב-2017. גם כאן, נמוך מתחזיות האנליסטים שצפו רווח של 39 עד 42 סנט למניה.

מניית טאואר מאז השיא בדצמבר האחרון - יצרנית השבבים איבדה 50% משוויה

נזכיר כי בשני הרבעונים הקודמים של השנה טאואר אכזבה את המשקיעים, וזאת כאשר ברבעון השני אמנם עמדה ביעד האנליסטים, אך סיפקה צפי מאכזב לרבעון השלישי, וברבעון הראשון הציגה הכנסות של 313 מיליון דולר - בתחתית טווח התחזיות המוקדמות. 

ראסל אלוואנגר, מנכ"ל טאואר-ג'אז, אמר: "התחלנו את השנה עם החלטה להתמקד בלקוחות ומוצרים בעלי שעורי רווחיות גבוהים, וזאת על חשבון מילוי כושר הייצור במפעלים שלנו במוצרים בעלי שעורי רווחיות נמוכים יותר. למהלך זה היו השפעות על מכירות החברה בשנת 2018 בהיקף גדול יותר ממה שציפינו, מאחר שבמקביל לכך שב-2018 הגדלנו את תמהיל המוצרים בעלי שעורי הרווחיות הגבוהים, תחזיות הלקוחות לא התממשו במלואן. ההאטה הכללית בשווקים בעולם באופן כללי השפיעה על  מכירות החטיבות העסקיות שלנו וכתוצאה מכך התחזית לרבעון הרביעי של השנה נמוכה לעומת הציפיות הקודמות. יחד עם זאת, אנו מצפים לראות עלייה ברווחיות ובשעורי הרווחיות כבר ברבעון הרביעי של 2018 בזכות תמהיל המוצרים הרווחי יותר שאנו מייצרים ונייצר".

 

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    בדרך לדילול יש הרגשה כזו אין רווחים גם כך (ל"ת)
    be 11/11/2018 09:37
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    אז קניתי ב 5400 30/10/2018 07:11
    הגב לתגובה זו
    10% קל.
  • "משקיעי ריפרש" 30/10/2018 17:01
    הגב לתגובה זו
    אלה שיושבים כול היום מול המסך ומבצעים ריפרש לראות אם המניה עלתה כבר....
  • 10.
    משה 30/10/2018 05:46
    הגב לתגובה זו
    חברה בלי דרג ניהולי ראוי, קולטים מפטרים בלי סיבות אין מקצועיות בתהליך ההחלטות, רוב האנשים הטובים עוזבים את החברה אם זה בגלל שנמאס להם או שעושים עליהם תרגילים סמנכלים טובים עזבו ביום ולילה ראסל לא מנהל כפי שצריך
  • בסטייל משקיעי גבעות 30/10/2018 17:03
    הגב לתגובה זו
    בסטייל משקיעי גבעות עולם
  • 9.
    אלי 29/10/2018 14:36
    הגב לתגובה זו
    לדעתי בלבד
  • 8.
    os2500 29/10/2018 13:53
    הגב לתגובה זו
    אם אני קונה וזה יורד - זה היה בכל ההון שלי (ההון! לא רק תיק המניות כי אני מחוכם) אבל אם יורד? קניתי בשקל 90 בחיייייייייייאתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתתת
  • 7.
    אביב 29/10/2018 13:44
    הגב לתגובה זו
    טכנית זה היעד שלה
  • 6.
    מחכה לך בסבלנות בשער 4000 ! (ל"ת)
    Rsi -69.10 29/10/2018 13:22
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    תרד ל-12$ (ל"ת)
    דנה 29/10/2018 12:57
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    זבל של מניה...וחברה גרועה עם כל השבבים שלה ובלה..בלה.. (ל"ת)
    אחד . 29/10/2018 12:34
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מדריוס 29/10/2018 12:29
    הגב לתגובה זו
    ממש לא מובן יש הכנסות של 37 מיליון ולא 39...אז מה ?כאלו ירידות
  • 2.
    משה 29/10/2018 11:44
    הגב לתגובה זו
    ההבדל בין הצפי להכנסות לבין ההכנסות בפועל לא מצדיקה ירידה של 10 אחוז
  • Jo 29/10/2018 12:49
    הגב לתגובה זו
    כך שזה מצדיק ירידה מיידית של 10 אחוז. בנוסף החברה אינה צומחת ורוב השווי שלה מבוסס על צמיחה כך שראוי לה לרדת 30 אחוז ולהגיע למכפיל 10 וזה בהנחה שהחברה לא תדרדר וההכנסות שלה יהיו יציבות, מי שצופה הידרדרות לא יקנה את החברה גם אם תרד היום 50 אחוז
  • מדריוס 29/10/2018 12:29
    הגב לתגובה זו
    ממש צודק ועוד שההכנסות הם 37 מליון...ולא 39...
  • 1.
    לאאאאאאאאאאאאא (ל"ת)
    יוסי 29/10/2018 11:42
    הגב לתגובה זו
אלי כליף (צילום: עידו לביא)אלי כליף (צילום: עידו לביא)

העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים

סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע דירוג חוב

הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5. 

 מכל מקום, Moody’s  אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P  העלתה את דירוג טבע ל  BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x  נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x  ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.

 

Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.

אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."


העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות. 


מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה: 

להמשך הכתבה לחץ כאן