ארה"ב: מדדי המניות בתשואה שלילית, אך המשקיעים לא מפחדים

מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.5% מתחילת השנה והמצב של שאר המדדים בוול סטריט, לא טוב יותר. אז מדוע המשקיעים עדיין אופטימיים?
אלמוג עזר | (1)
נושאים בכתבה מדד הפחד

תשואת מדדי המניות בארה"ב הינה שלילית מתחילת השנה, אך בניגוד למה שלמדנו להכיר, מדד ה-VIX, הידוע יותר כמדד הפחד, נמצא בירידה. הירידה במדד הפחד מעידה על כך שהמשקיעים מעוניינים פחות לגדר את הפוזיציה שלהם בהשקעות המנייתיות שלהם בשווקים.

לאורך רוב שנות קיומו, קיים מדד הפחד יחס הפוך למדד ה-S&P 500, כלומר כאשר מדד המניות יורד, מדד הפחד עולה וההיפך. זאת בשל שמדד הפחד מודד את כמות גידור השקעות של המשקיעים בעיקר כנגד ירידות במדד. כאשר שוק המניות גואה, קטנה הפסימיות, כאשר שוק המניות יורד היא הופכת שכיחה יותר.

כאמור, בשבועיים האחרונים היחס השתנה. ה-S&P 500 איבד קרוב ל-0.5% מערכו, בעוד מדד הפחד השיל 15%. התופעה הופכת משונה אף יותר כאשר לוקחים בחשבון שהתנודתיות בשוק המניות האמריקני גדלה מתחילת השנה.

ההסברים

חלק מהאנליסטים טוענים שההודעה על ה-QE באירופה בשבוע האחרון עומדת מאחורי הרוגע בשווקים. כלומר למרות התנודתיות האקטואלית בשוק המניות, רוב המשקיעים יודעים שהכיוון בטווח הארוך הוא צפונה. אנליסטים אחרים טוענים כי המשקיעים מבינים כי שנת 2015, כשנה שאמורה להיות השישית ברציפות של עליות, תאופיין בתנודתיות, עם זאת האחרונה אינה תמנע מהמדדים להמשיך לעלות.

אך לא כולם אופטימיים, גם בנוגע לירידה במדד הפחד. משקיעים לעומתניים טוענים שהירידה במדד הפחד מעידה דווקא על אדישות של המשקיעים שמאפיינת רגע לפני שמצב השוק הופך להיות "מכוער". לטענתם הירידה יכולה לנבוע מהתחזקות הדולר, הירידה במחירי האנרגיה והריבית האפסית שתשתנה.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    j r 27/01/2015 07:44
    הגב לתגובה זו
    צונמי רע מיתקרב ראו הוזהרתם

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.34% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.2% נאסד"ק 0.41% S&P 500 0.22% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.