S&P: "יותר ויותר חברות בארה"ב מגיעות לחדלות פירעון"
נטל הריבית גובה קרבנות בקרב החברות האמריקניות - דוח של סוכנות דירוג האשראי S&P גלובל מצביע על זינוק בשיעור החברות המגיעות לחדלות פירעון חוזרת - שיעור החברות שהגיעו לחדלות פירעון חוזרת מסך כל החברות שהגיעו לחדלות פירעון ב-2023 היה 35%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2008.
ניקולס סרינו, מנהל מחקר אשראי ב-S&P, מציינת כי מגמה זו גם מעכבת את ההתאוששות הכלכלית. הסיבה העיקרית לכך היא העלייה במספר החברות בעלות דירוג אשראי נמוך (B- ומטה), אשר נושאות על גבן חובות גדולים. "מבנה ההון שלהן נוצר בתקופה של ריבית נמוכה ובציפייה לירידות ריבית נוספות", הסביר סרינו. "ראינו את הבועה הזו גדלה".
אינפלציה גבוהה מהצפוי פוגעת בתקווה להפחתות ריבית נוספות מצד הבנק הפדרלי האמריקאי השנה. סביבת ריבית גבוהה לטווח ארוך צפויה להקשות על חברות עם מינוף גבוה וסיכון רב, במיוחד אלו שכבר הגיעו לחדלות פירעון בעבר. עליית המחדלות החוזרות מגיעה לצד גידול במספר הלווים העוברים תהליכי "החלפה במצוקה" (distressed exchanges) - הסכמים שמטילים את נטל החוב על הנושים ומאפשרים לחברות ולבעליהן להימנע מפשיטת רגל. ב-S&P מדגישים כי עסקאות מסוג זה מספקות רק "דחייה זמנית" לחברות ומכנות אותן "חדלות פירעון סלקטיביות".
נטל הריבית צפוי להמשיך ולהכביד על המשק האמריקאי. נתוני הצמיחה של התוא האמריקאי ברבעון הראשון הצביעו על צמיחה של 1.6% נמוך מהצפי שהיה לצמיחה של 2.5%. ברבעון הקודם הכלכלה האמריקנית הפתיעה וצמחה ב-3.4% בהשוואה לצפי שהיה לצמיחה של 3.2%, וההערכות של הפד עצמו שדיברו על 3 הורדות ריבית השנה נראות פחות ופחות סבירות.
- אמצעי התקשורת ששינה את פני המסחר הגלובלי ומה קרה היום לפני 56 שנה
- מי הבאה בתור אחרי שארה"ב חתמה על הסכם סחר עם יפן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 3.יהודי 30/04/2024 10:28הגב לתגובה זוכול מכה שמקבלת אר"הב
- 2.חוב של טריליונים, הרצה ושיווק של 7 מונופולים,ריבית 26/04/2024 20:22הגב לתגובה זוחוב של טריליונים, הרצה ושיווק של 7 מונופולים,ריבית ואינפלציה גבוהים. אבל הבורסות, ביקום מקביל. תשכחו מגרפים, עכבר מקלדת ומסך מחשב והנתונים מדהימים
- עושה חשבון 27/04/2024 10:15הגב לתגובה זותעסוקה מלאה , ריבית גבוהה , חברות בקשיים . ואינפלציה שעולה אחרי ירידה והתייצבות . תמונה זו מעידה על הוצאות ממשלה גבוהות וצורך להעלות ריבית .
- 1.חוב של טריליונים, אינפלציה , ריבית גבוהה , בעיות פ 26/04/2024 20:17הגב לתגובה זוחוב של טריליונים, אינפלציה , ריבית גבוהה , בעיות פנים, גם שם אין משילות , ראה אוניברסיטות והרצה/שיווק של 7 מונופולים. מאוקטובר 22, הבורסות בארה׳ב ביקום מקביל. אבל היי, יש ביקוש ויש דוחות. גם בבועת האינטרנט וגם בסאבפריים היו כאלה. כן כן , יש להם כסף בקופה , כמו ארה׳ב שאין לה חוב
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
וול סטריט השוק האמריקאיאינטל מזנקת ב-29%, קאמטק קופצת ב-13%; הנאסד״ק עולה ב-1.2%
ההססנות שליוותה את הורדת הריבית מתחלפת לתקווה מצד העיצוב המחודש של שוק השבבים ושילוב הידיים בין הענקיות - אינטל מזנקת ואחריה אנבידיה - גם ברודקום פלנטיר וטסלה מצטרפות לחגיגה עם סיבות חיוביות משלהן
שחר של יום חדש מפציע בוול סטריט. החלטת הריבית מאחורינו וכצפוי - הפד' שחרר את החגורה, בכפתור אחד - 25 נקודות בסיס. השווקים אתמול הגיבו לזה בצורה אדישה אם משווים להחלטות אחרות בהם הריבית ירדה. המדדים סגרו אתמול בצורה מעורבת - מדד ה-S&P 500 סיים אתמול בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות אחרי שהפד' הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והשאיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה.
אבל היום הגיעה נקודת מפנה. ה-S&P 500 עולה 0.6%, הנאסד"ק קופץ ב-1%, הדאו עולה 0.3%. מאחורי העליות האלה מגיעה רוח גבית טכנולוגית: אינטל טסה ב-26% אחרי שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר לשיתוף פעולה בפיתוח שבבים למרכזי נתונים ומחשבים אישיים. גם מניית אנבידיה עצמה עולה כ-3%.
הירידות שנרשמו אתמול במדדי הטכנולוגיה והצמיחה הגיעו למרות שהמשקיעים קיבלו את מה שהם רצו כל כך הרבה זמן - הורדת ריבית אבל מה שבפועל קבע את הטון בשוק היה הנאום של יו"ר הבנק המרכזי ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים שהגיעה חצי שעה אחרי פרסום ההחלטה ובה הוא אמר שהקיצוץ הנוכחי הוא בעיקר "ניהול סיכונים" ולא תחילתו של מהלך רחב זו אמריה שציננה מאוד את ההתלהבות ואת הציפיות למדיניות מקלה יותר בהמשך. בעוד חברי הפד' צופים עוד שני קיצוצים עד סוף השנה, התחזית לשנת 2026 הצטמצמה עכשיו להפחתה אחת בלבד לעומת תמחור מוקדם של שתיים-שלוש הורדות ריבית.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה. מניית אינטל מזנקת עד 30% אחרי הודעה על השקעת ענק של אנבידיה שרוכשת נתח באינטל ותקים יחד איתה תשתיות לשבבים לתעשיית ה-AI; המהלך מגיע בדחיפת הממשל האמריקאי שכבר השקיע 9 מיליארד באינטל. אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה ענקית השבבים הוותיקה מקבלת חבל הצלה מהמתחרה לשעבר - האם זה יספיק להחזיר אותה לגדולה?
