הדולר פורץ מגמה של 2 עשורים מול השקל: הלחץ צפוי להימשך?
הפד' הפתיע אמש את המשקיעים כאשר הודיע על חיתוך מהיר של הריביות והזרמה של עד 700 מיליארד דולר לשוקי האג"ח. במקביל, בניסיון לעצור את הלחץ של הדולר בעולם, הודיע הבנק על פתיחת קווי אשראי ל-5 בנקים מרכזיים גדולים בעולם. למרות ההודעה החריגה של הפד', הלחץ של הדולר על שווקים רבים מתחזק גם היום. בחינה של המאפיינים שגורמים למצוקת הדולרים הנוכחית בשווקים מאותת כי הלחץ של הדולר עשוי להימשך עוד תקופה הקרובה.
אתגר 1
הורדת הריבית של הפד' צפויה לפגוע בצורה משמעותית בפעילות הליבה של סקטור הבנקאות בארה"ב, כאשר ההכנסות מריבית צפויות להיפגע בצורה משמעותית. נכון להיום, הפד' מבצע את הרכישות בשוקי האג"ח עם קבוצה מצומצמת מאוד של גופים פיננסים (Primary Dealers), שהם בדר"כ שלוחה של אחד הבנקים הגדולים בארה"ב.
בהורדת הריבית האחרונה הפד' אמנם פתר את בעיית ההפרש ריביות עבור קבוצה זו, אך נשאלת השאלה כעת האם אותם מוסדות פיננסים ירצו כעת לשחרר את הנזילות לשאר הגופים הפיננסים, כאשר הם בעצמם פגיעים?
יש היום בארה"ב כ-4,890 בנקים קטנים, שאין להם גישה לחשבונות הפד' והם מסתכמים בצורה משמעותית על אשראי מהבנקים הגדולים. בנקים אלו נאלצים כעת לסבול מההשלכות של חיתוך הריביות ומחוסר הרצון הבנקים הגדולים לחלק כרגע אשראי. אם נוסיף לעובדה זו את הצפי לעלייה באבטלה וגידול בהפרשות לחובות אבודים, ניתן להגיע למסקנה כי מצוקת הדולרים בקבוצה זו צפויה להמשיך להיות גבוהה.
- אפל מקצצת עשרות תפקידים במערך המכירות
- האייפון הדק ביותר בתולדות אפל מתקשה להמריא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אתגר 2
הצפי להאטה חדה בפעילות הכלכלית בארה"ב במהלך הרבעון ה-2 של השנה, צפוי לגרום לחברות בארה"ב לנסות ולעשות שימוש מוגבר בקווי האשראי שהבנקים הבטיחו להם. לפי ניתוח של קרדיט סוויס, ל-4 הבנקים הגדולים בארה"ב התחייבו למסגרות אשראי של עד 1.35 טריליון דולר. מספיק שמספר חברות מצומצם מבקש למשוך כסף מבנקים אלו בשביל לגרום לבעיות במאזני הבנקים.
ומה קורה כאשר לבנקים בארה"ב אין מספיק דולרים? הם מושכים את הדולרים מהשווקים אחרים בעולם.
קווי האשראי של 4 הבנקים הגדולים בארה"ב. מתוך הסקירה של קרדיט סוויס
אתגר 3
הפד' הודיע אתמול פתיחת קווי אשראי מוזלים ל-5 בנקים מרכזיים גדולים, בדומה למהלך שביצע במהלך המשבר הכלכלי. מדובר במהלך שעשוי לעזור לאותם בנקים במימון המערכת הבנקאית המקומית, אך באופן מוגבל. במקביל, נשאלת השאלה מה קורה במדינות שלא קיבלו את "הפריווילגיה" ועדיין נאלצות להתמודד עם השבתה של הפעילות בעקבות נגיף הקורונה ועדיין צריכים להחזיר חובות דולרים בתקופה הקרובה?
ומה בנוגע לשקל הישראל?
המגמה בעולם לא מדלגת מעל ישראל, כאשר בנק ישראל איננו שייך לבנקים שזכו לקבל מימון זול של דולרים מהפד'. השקל הישראלי משלים היום פיחות של יותר מ-10% מול הטבע האמריקני מתחילת החודש.
- המניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
- אינטל זינקה ב-10%: דיווחים על הזמנת ייצור מאפל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
האטה הכלכלית שכבר מורגש והצורך להגדיל את הגירעון הממשלתי בתקופה הקרובה עשויים לאותת כיכי הפיחות בשקל המקומי רק בתחילתו. החדשות הטובות הן כי בנק ישראל יצר בשנים האחרונות כרית ביטחון גדולה יחסית, עם יתרות מט"ח של יותר מ-130 מיליארד דולר. ייתכן ויהיה צורך בשימוש בכרית ביטחון זו בחודשים הקרובים.
גרף חודשי של הדולר שקל בעשורים האחרונים: פריצת מגמה מאז 2002, בדרך לפיחות משמעותי?
- 10.דירה=קורת גג 23/03/2020 21:41הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- 9.שכחת להוסיף את כנץ (ל"ת)נחטוף חזק 17/03/2020 10:59הגב לתגובה זו
- 8.המשבר הזה יגמר בסוף אפריל והכל יחזור לעצמו תרגיעו (ל"ת)ישראלי 17/03/2020 00:06הגב לתגובה זו
- 7.אהרון 16/03/2020 23:54הגב לתגובה זולמימון המשבר ברמה הראשונית... כ- 45 מיליארד ש"ח... לא רע בשביל ההתחלה, כחלון :)
- מישהו 17/03/2020 18:32הגב לתגובה זושבנק ישראל מושקע עד צוואר במניות אמריקאיות - זה מה שהוא עשה עם הדולרים שלו.
- 6.נחום 16/03/2020 23:52הגב לתגובה זורוצו ותקנו עוד דולים מהר לפני שיירד ! אבל בעוד חדשים הדולר יגיע 3.4
- 5.שלמה 16/03/2020 23:14הגב לתגובה זושאין יותר נתניהו שסימם את כלכלת ישראל , שקל מחליפים רק בעזה ונבלוס! ואח׳כ דירות .... חחחחח
- 4.הדולר 4₪ תוך חודש (ל"ת)בני 16/03/2020 20:43הגב לתגובה זו
- איזה תוך חודש תוך שבוע (ל"ת)ניסים 17/03/2020 01:43הגב לתגובה זו
- השנה יעבור את 4 שקל (ל"ת)משה מיציע א 17/03/2020 00:28הגב לתגובה זו
- 3.gnux 16/03/2020 19:54הגב לתגובה זואיפה כל המבקרים שכתבו פה כתבות על זה שבקניית דולרים בנק ישראל הפסיד המון כסף ציבורי? איפה הם?
- מישהו 17/03/2020 18:33הגב לתגובה זוהתחתונים. הוא לא נשאר עם הדולרים בבנק.
- 2.אורן 16/03/2020 19:09הגב לתגובה זוהנגיד בארץ צפוי להוריד את הריבית בעקבות הורדת הריבית בארהב דבר אשר יגרום לדולר לעלות עוד יותר ביחס לשקל
- 1.הדולאר 4 16/03/2020 18:09הגב לתגובה זוהשקל חוזק למקומו הטבעי ברפובליקת הבננות.
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.54% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet 0.07% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms 2.26% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave -1.57% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 1.54% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.62% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 2.96% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 10.04% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
מכשיר כרייה ביםהמניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה
החברה נהנית מתמיכה של משקיעים שמאמינים בפוטנציאל הכרייה הימית, אך תלויה לחלוטין באישור רגולטורי ובשיפור המאזן שמוסיף עננה על הסיפור העסקי
מניית TMC The Metals Company TMC the metals 19.38% ממשיכה למשוך תשומת לב בשל המודל החריג שבו היא פועלת: הפקת מתכות חיוניות באמצעות איסוף גושי מתכת מקרקעית האוקיינוס בעזרת מערכות שאיבה ייעודיות. מדובר בגישה שכמעט ואינה קיימת בתעשייה המסחרית, והיא מציבה את החברה במקום ייחודי בשוק המתכות. לצד ההתעניינות, המודל מעורר גם ביקורת רגולטורית וסביבתית, אך עבור חלק מהמשקיעים הוא מייצר עוד סיפור צמיחה ספקולטיבי.
העניין סביב החברה האיץ בתחילת 2025, כאשר המניה זינקה בשיעורים חריגים שהגיעו בשיא ל־854% מתחילת השנה. התנועה החדה משכה משקיעים חדשים, אך גם הובילה לתנודתיות גבוהה במיוחד, ובחודשים האחרונים נרשמה ירידה של יותר מ-40% מהשיא. למרות זאת, חלק גדול מהמשקיעים ראו בתנודה הזדמנות ולא נסיגה.
ההערכות הפיננסיות שפרסמה החברה באוגוסט 2025 נתנו דחיפה נוספת לסיפור. שתי הערכות טכניות שפורסמו באותה עת קבעו כי שווי המשאבים שבכוונת החברה לאסוף מקרקעית הים, גושי מתכת המכילים ניקל, קובלט ומתכות נוספות, עומד על כ־23.6 מיליארד דולר. מול שווי שוק נוכחי של כ־2 מיליארד דולר, המספרים הללו יצרו בסיס כלכלי מסוים למודל, אם כי הכול עדיין תלוי בקבלת רישיון כרייה מלא.
מזומנים שיספיקו לשנתיים
נכון לסוף הרבעון השלישי, החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ־115 מיליון דולר, סכום שמאפשר לה להמשיך בפיתוח פעילותה עוד כשנתיים בקצב ההוצאות הנוכחי. אך מדובר במודל עסקי שעדיין חסר הכנסות, ולכן עתיד מסלול המימון שלה תלוי ביכולת לקדם את הפרויקט לשלב הפקה. האתגר המרכזי מונח ברגולציה. ל־TMC אין עדיין רישיון לכרייה מסחרית בשטחי הים שבהם היא פועלת במעמד "אזור חקר". אף שהחברה מדווחת על התקדמות מול גורמי רגולציה בינלאומיים, אין לוחות זמנים ברורים להענקת רישיון מלא, וההליך נשען על החלטות גופים כמו רשות קרקעית הים הבינלאומית.
- סין מצמצמת יצוא מינרלים נדירים וסוללות: מניות הכרייה מזנקות
- לא זהב ולא כסף - המתכת שבשיא של 11 שנה, והאם כדאי לקנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם החברה תצליח להשיג את הרישיון, השוק עשוי לראות בתנופת המניה של 2025 רק הקדמה לתקופה משמעותית הרבה יותר. בכך טמון פוטנציאל התשואה, אך גם הסיכון: מודל עסקי שנשען על רגולציה בינלאומית יוצר אי־ודאות שאינה בשליטת החברה.
