אובר רוצה לבלוע את דליברי הירו - והמחיר כבר עולה
החברה האמריקאית העבירה הצעת רכישה של 33 יורו למניה, לפי שווי כולל של 11.6 מיליארד דולר. המניה של דליברי הירו זינקהב ב-12% מעבר למחיר ההצעה - וזה סימן שהשוק מצפה למשא ומתן ארוך יותר
אובר העבירה הצעה לרכישת דליברי הירו הגרמנית לפי 33 יורו למניה - שווי כולל של כ-11.6 מיליארד דולר. דליברי הירו אישרה בסוף השבוע שקיבלה את ההצעה, והמניה הגיבה בזינוק של כ-12% לרמה של 37.6 יורו - שווי של כ-13.29 מיליארד דולר. הפער בין מחיר ההצעה למחיר המניה מראה שמשקיעים מתמחרים פרמיה נוספת, או לפחות סיכוי גבוה שהעסקה תתקדם.
ההצעה לא הגיעה מהאוויר. אובר בנתה בשבועות האחרונים פוזיציה של 19.5% ישירות במניות של דליברי הירו, ועוד כ-5.6% דרך חוזים פיננסיים. עמדה שכזו מעניקה לה מנוף בשיחות, אבל גם מקשה על כל תרחיש חלופי - כולל כניסה של רוכש מתחרה.
ענף שמתכווץ סביב מעט שחקניות
שוק משלוחי המזון, שזכה לפריחה בתקופת הקורונה עם ריבוי אפליקציות ושחקניות מקומיות, עובר התכנסות מהירה. המרווחים דקים, עלויות השליחים והלוגיסטיקה גבוהות, ומימון של הון סיכון נדיב כבר לא זורם אליו באותה הקלות. חלק מהכסף עבר בשנים האחרונות לתחומים כמו בינה מלאכותית, ושחקנים קטנים מתקשים להצדיק הפסדים מתמשכים.
אובר כנראה גם מנסה להקדים מהלך של דורדאש. בשוק יש הערכות שדורדאש מגלה עניין בנכסים של דליברי הירו. דורדאש כבר ביצעה צעד באירופה כשהודיעה בשנה שעברה על רכישת דליברו הבריטית בעסקה בהיקף של כ-3.9 מיליארד דולר - מה שמחדד את העובדה שהזירה האירופית נהפכה למוקד התרחבות עבור השחקניות האמריקאיות.
- אמזון מרחיבה את משלוחי ה-30 דקות ונכנסת ראש בראש מול דורדאש ואובר
- ג'יי.פי מורגן חושף הפסד ענקי וחברת ההסעות השיתופיות מתחילה להיסחר מתחת למחיר ההנפקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעבר לקרב על נתחי שוק, החברות נערכות לשלב שבו אוטונומיה ורובוטיקה ישפרו את הרווחיות - פחות עלות עבודה, יותר יעילות, ויכולת להגדיל נפחים בלי שהוצאות התפעול יטפסו באותו הקצב. התחרות מגיעה גם מצד אמזון, שהודיעה מוקדם יותר החודש על הרחבת שירות המשלוחים בתוך 30 דקה לאלפי מוצרי מכולת בעשרות ערים אמריקאיות. לא מדובר באותו מודל של מסעדות, אבל זה אותו כיס של זמן, נוחות והרגלי צריכה.
מנקודת מבט של אובר, הרכישה יכולה להגדיל את דריסת הרגל שלה בשווקים שבהם היא כבר פועלת דרך אובר איטס, ולהרחיב אץ הפרישה שלה במקומות שבהם לדליברי הירו יש כבר תשתית קיימת. הפער בין מחיר ההצעה לבין מחיר השוק מעלה את השאלה אם אובר תידרש לשפר את התנאים, בייחוד אם יופיע מתחרה עם הצעה חלופית או אם הדירקטוריון של דליברי הירו ינסה למצות פרמיה גבוהה יותר.
