פתיחה חיובית בוול סטריט: קוולאקום יורדת 1.4%, טסלה עולה 2%

המסחר בוול סטריט נפתח בעליות שערים קלות, על רקע הירידה החדה במחירי הנפט והדיווחים על התקדמות במגעים בין ארה"ב לאיראן. מדד ה-S&P 500 עולה ב-0.1%, הדאו ג'ונס על האפס בנטיה למגמה חיובית, והנאסד"ק מוביל את העליות עם התחזקות של 0.5%.

ברקע לפתיחה החיובית עומדים הדיווחים בתקשורת האיראנית, שלפיהם טיוטת מזכר בין ארה"ב לאיראן כוללת התחייבות איראנית להחזיר את תנועת הספנות במצר הורמוז לרמות שלפני המלחמה בתוך 30 יום. במקביל, לפי הדיווח, ארה"ב תסיג את כוחותיה מהאזור ותסיר את המצור הימי. בעקבות הדיווחים, מחירי הנפט ירדו בחדות, אחרי שבתחילת השבוע עוד נרשמה עלייה במחירים בשל התקיפות האוויריות החדשות של ארה"ב בדרום איראן.

הירידה בנפט מסירה חלק מהלחץ האינפלציוני שהכביד על השווקים בימים האחרונים, ומחזירה את תשומת הלב של המשקיעים לאפשרות של הסדרה רחבה יותר בין וושינגטון לטהרן. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ אמר בסוף השבוע כי הצדדים קרובים להסכמה על חידוש שיחות השלום, כאשר הפסקת אש מלאה ופתיחה מחודשת של מצר הורמוז מוצגות כתנאים מקדימים.

במקביל, מניות הטכנולוגיה ממשיכות לתת את הטון בשוק. מיקרון מזנקת במסחר המוקדם, אחרי ריצה חדה במניה שהביאה אותה לשווי של מעל טריליון דולר. המשקיעים ממשיכים לראות ביצרניות שבבי הזיכרון דרך מרכזית להיחשף לביקושים שמגיעים מתחום הבינה המלאכותית, כאשר גם SK Hynix הדרום קוריאנית חצתה הלילה שווי דומה.

העליות מגיעות אחרי יום מסחר חיובי בנאסד"ק וב-S&P 500, שסגרו אתמול בשיאים חדשים על רקע העליות במניות הטכנולוגיה. וול סטריט סיימה את יום המסחר הראשון של השבוע המקוצר במגמה חיובית, כאשר המניות והאג"ח עלו במקביל. המשקיעים העדיפו להתמקד באפשרות להסכם בין ארה"ב לאיראן, אף שברקע נרשמו תקיפות צבאיות במפרץ הפרסי והמצב הביטחוני באזור עדיין אינו יציב. מדדי הנאסד״ק S&P 500 המשיכו לשבור שיאים, בהובלת מניות השבבים, שנהנו מביקושים מחודשים מצד המשקיעים. העליות במניות הגיעו לצד ירידה בתשואות האג"ח הממשלתיות, לאחר שהשוק העריך כי ירידה במתיחות עשויה להפחית את הסיכון לעלייה נוספת במחירי האנרגיה ובהמשך גם באינפלציה.

[rising-falling-NASDAQ]

• חברת הרחפנים הישראלית שנכנסה לוול סטריט
• הנאסד״ק טיפס ב-1.2%; אלביט זינקה ב-11%, סולאראדג׳ עם 14%

מאקרו

האלומיניום בשיא של יותר מארבע שנים- החשש מקיצוצי ייצור בסין מצטרף לשיבושי האספקה מהמזרח התיכון, בזמן ששוק המתכות מתמודד גם עם ביקוש גובר לתשתיות אנרגיה ובינה מלאכותית

גל הפיטורים שמלווה את מהפכת הבינה המלאכותית כבר אינו אירוע רחוק שמתרחש רק בעמק הסיליקון. הוא מגיע גם להייטק הישראלי, ובשבועות האחרונים הפך מוחשי יותר. וויקס צפויה לצאת למהלך קיצוצים רחב של כ-1,000 עובדים, כ-20% מכוח האדם שלה, במה שמסתמן כסבב הפיטורים הגדול בתולדות החברה. אינטואיט, שמפעילה מרכז פיתוח משמעותי בישראל, הודיעה גם היא על קיצוץ של כ-3,000 עובדים בעולם, כ-17% מכוח האדם שלה, במסגרת ארגון מחדש שנועד להפנות יותר משאבים לבינה מלאכותית. גם חברות נוספות כבר מאותתות על שינוי כיוון: פחות גיוסים, יותר התייעלות, ושימוש גובר בכלי AI כדי לבצע משימות שבעבר דרשו יותר עובדים.

בתוך הרקע הזה, הדברים של סם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, נשמעים כמעט הפוכים לאווירה בשטח. אלטמן, מי שהפך לאחת הדמויות המזוהות ביותר עם מהפכת ה-AI, אומר כעת כי הוא אינו סבור שהעולם נמצא בדרך ל"אפוקליפסת משרות". לדבריו, ההשפעה של הבינה המלאכותית על שוק העבודה, ובעיקר על משרות צווארון לבן ותפקידי כניסה, הייתה עד כה מתונה יותר מכפי שהוא עצמו חשש - סם אלטמן ממתן את תחזיות האימה: “לא תהיה אפוקליפסת משרות בגלל ה-AI”

חלום המונדיאל מול המציאות: המלונות בארה"ב מתקשים למלא חדרים שבועיים לפתיחת מונדיאל 2026 בארה"ב, קנדה ומקסיקו, חלק מהמלונות בערים המארחות מדווחים על ביקוש חלש מהתחזיות; פיפ"א עדיין צופה הכנסות של 11–13 מיליארד דולר, וכרטיסים נמכרים כמוצרי יוקרה

הסקטור החשוב בוול סטריט הוא כבר לא סקטור הגבולות הישנים בין הסקטורים בוול סטריט הולכים ומיטשטשים: בינה מלאכותית, קוואנטום, חלל, רובוטיקה ותלת ממד כבר לא עומדים כל אחד בפני עצמו, אלא מתחברים למגמת השקעה רחבה אחת שמאלצת אותנו לחשוב מחדש על מבנה התיק - הטור של זיו סגל

• גולדמן מעלה את היעד ל-S&P 500 ל-8,000 נקודות: מה הסיבה?
• התקדמות במגעים עם איראן - החוזים מטפסים; מיקרון מזנקת 8.2%, מארוול 5%

מניות במרכז

מארוול Marvell Technology Group Ltd. -3.33%    עולה לקראת הדוחות לרבעון הראשון שצפוי אחרי סיום המסחר. החברה, שפועלת בתחום השבבים והרשתות, נהנית כרגע מאותה רוח גבית רחבה יותר שמלווה את תחום התשתיות לבינה מלאכותית. המשקיעים מסתכלים על חברות שמספקות רכיבים, קישוריות ופתרונות חומרה כמי שעשויות להמשיך ליהנות מהגידול בהשקעות בדאטה סנטרים ובתשתיות מחשוב. העלייה במניה לפני הדוחות משקפת ציפייה גבוהה, אבל גם מעלה את הרף מבחינת השוק: אחרי מהלך כזה, המשקיעים ירצו לראות לא רק מספרים טובים, אלא גם תחזית שתומכת בהמשך המומנטום.

מיקרון טכנולוג'י Micron Technology, Inc -0.18%     עולה גם היא אחרי ששווי החברה חצה ביום שלישי את רף טריליון הדולר. העלייה במניה מתחברת לביקוש החזק לשבבי זיכרון, תחום שנהנה מהרחבת ההשקעות בבינה מלאכותית ומהצורך הגובר בקיבולת אחסון ועיבוד. ברקליס מעלה את מחיר היעד למניה ל-1,175 דולר, לעומת 675 דולר קודם לכן, מה שמחזק את התחושה שהשוק מתמחר מחדש את פוטנציאל הצמיחה של החברה. במקרה של מיקרון, הסיפור כבר לא נשאר רק סביב שיפור מחזורי בשוק הזיכרונות, אלא עובר בהדרגה לשאלה האם החברה מצליחה להפוך לאחת הנהנות המרכזיות מהבום בתשתיות AI.

אירידיום קומיוניקיישנס Iridium Communications 1.63%   עולה על רקע התגברות הציפיות סביב הנפקה אפשרית של SpaceX. החברה, שפועלת בתחום התקשורת הלוויינית, נהנית כרגע לא בהכרח מנתון תפעולי נקודתי, אלא מהעניין המחודש סביב כל תחום הלוויינים והקישוריות מהחלל. כאשר משקיעים מתחילים לתמחר מחדש את פוטנציאל השוק הזה, גם חברות קיימות בתחום מקבלות רוח גבית. העלייה באירידיום משקפת את אותו ניסיון של השוק למצוא מניות ציבוריות שיכולות להיחשב כחשיפה עקיפה לאחד התחומים שמרכזים עניין גובר בוול סטריט.

ויאסאט ViaSat Inc 2.72%    מתחזקת כחלק מאותה תנועה רחבה יותר במניות הלוויין. גם כאן, המוקד הוא לא רק הפעילות השוטפת של החברה, אלא הסנטימנט כלפי הענף כולו. הציפיות סביב SpaceX מחדדות מחדש את השאלה איך ייראה שוק התקשורת הלוויינית בשנים הקרובות, ואילו חברות ציבוריות יכולות ליהנות מהעניין הזה. עבור ויאסאט, העלייה במניה מגיעה בתקופה שבה משקיעים מחפשים סיפורי צמיחה שמתחברים לתשתיות תקשורת, פריסה גלובלית ופתרונות קישוריות מחוץ לרשתות המסורתיות.

זיסקיילר Zscaler -30.5%    בולטת בצד השלילי עם ירידה חדה של 24% אחרי תחזית מכירות מאכזבת. החברה, שפועלת בתחום הסייבר, נפגעת לא רק מהמספרים עצמם אלא גם מהחשש הרחב יותר שמלווה את מניות התוכנה והסייבר מתחילת השנה: כיצד הבינה המלאכותית תשנה את מבנה התחרות, את קצב הצמיחה ואת הצורך במוצרים קיימים. בזמן שמניות השבבים נהנות מהתחושה שהן מספקות את התשתית לבום ב-AI, חלק ממניות התוכנה נבחנות כעת בזהירות רבה יותר. אצל זיסקיילר, התחזית החלשה מספיקה כדי להחזיר את החששות האלה למרכז הבמה.

קראודסטרייק CrowdStrike -3.41%    נסחרת תחת לחץ כחלק מהחולשה במניות הסייבר, אחרי הנפילה החדה בזיסקיילר. החברה אינה עומדת לבדה בסיפור הזה, אלא נגררת אחרי החשש הרחב יותר לגבי הענף. המשקיעים מסתכלים על חברות הסייבר דרך שתי עדשות במקביל: מצד אחד, הצורך בהגנת סייבר לא נעלם ואף ממשיך לגדול; מצד שני, השוק מנסה להבין האם מודלי הצמיחה והתמחור של החברות האלה עדיין מוצדקים בסביבה שבה AI עשויה לשנות את אופן העבודה, את התחרות ואת מבנה ההוצאות של הלקוחות. לכן גם מניות איכותיות בענף עלולות להיפגע כאשר חברה אחת מפרסמת תחזית שמאכזבת את השוק.

פאלו אלטו Palo Alto Networks -2.52%    נמצאת גם היא בין מניות הסייבר שמתממשות במסחר המוקדם.

סנטינל וואן SentinelOne -2.73%   נסחרת גם היא בירידות כחלק מהלחץ במניות הסייבר. החברה, שמזוהה עם פתרונות הגנה מבוססי תוכנה, מושפעת מאותה שאלה שמעסיקה את המשקיעים סביב הענף כולו: האם הבינה המלאכותית היא מנוע צמיחה עבור חברות הסייבר או גורם שעלול לשחוק חלק מהיתרון שלהן. הירידה במניה משקפת את החשש שהשוק מתקשה להפריד כרגע בין החברות, וכאשר זיסקיילר מפרסמת תחזית שמאכזבת, הלחץ מתפשט גם לשמות נוספים בתחום. זו תנועה שמדגישה עד כמה הסנטימנט הענפי משמעותי כיום, לפעמים לא פחות מהביצועים של כל חברה בנפרד.

דיק'ס ספורטינג גודס Dick's Sporting Goods Inc. -4.83%   יורדת אף שהחברה מציגה מכירות רבעוניות גבוהות מהצפוי ורווח מתואם שעמד כמעט בדיוק בתחזיות. הקמעונאית מפנסילבניה מדווחת על רווח מתואם של 2.90 דולר למניה ברבעון הראשון, מעט מעל צפי האנליסטים ל-2.89 דולר למניה. ההכנסות מטפסות ל-5.16 מיליארד דולר, לעומת 3.18 מיליארד דולר בשנה שעברה, וגם עוקפות את תחזית וול סטריט שעמדה על 5.07 מיליארד דולר. למרות זאת, המניה נחלשת בגלל התחזית המעורבת להמשך השנה. החברה אמנם מעלה את הקצה התחתון של תחזית המכירות הזהות עבור פעילות דיק'ס ופוט לוקר, אבל מורידה את תחזית הרווח השנתית לטווח של 13.27 עד 14.27 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת של 13.70 עד 14.70 דולר למניה. בנוסף, היא ממשיכה לצפות לרווח מתואם של 13.50 עד 14.50 דולר למניה, כאשר נקודת האמצע נמוכה מצפי האנליסטים ל-14.30 דולר. תחזית המכירות השנתית עומדת על 22.1 עד 22.4 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק בנקודת האמצע. במקרה הזה, המשקיעים לא מתמקדים רק בעובדה שהרבעון היה מעט טוב מהצפוי, אלא בעיקר בזהירות שההנהלה משדרת לגבי המשך השנה.

מניות החלל מזנקות לקראת ההנפקה האפשרית של SpaceX - ההתעניינות בחברה של אילון מאסק דוחפת למעלה מניות כמו רדוייר, AST SpaceMobile ופיירפליי, אך בענף מזהירים כי רבות מהחברות עדיין אינן רווחיות והשווי שלהן כבר משקף ציפיות גבוהות.

ישראליות בוול סטריט

חברת הרחפנים הישראלית שנכנסה לוול סטריט - חברת הרחפנים, שפועלת בתחזוקת תשתיות חשמל ובתחום הביטחוני עם אלביט, עדיין לא רשמה הכנסות ברבעון הראשון - אך מציגה הזמנת רכש מחברת החשמל ופלטפורמת AI חדשה כמנועי צמיחה אפשריים

אלביט Elbit Systems Ltd. -4.3%     - מנכ"ל אלביט: "המלחמה באיראן מייצרת ביקוש הולך וגדל בכל האזור" -  הביקושים מגיעים גם מאירופה ולמעשה כמעט מכל אזור בעולם; רבעון שיא, צבר שיא; בוצי מכליס מדבר על הלייזר, הביקושים ממדינות המפרץ, על רכישות ועל הפוטנציאל: "מעולם לא ראינו היקף הזדמנויות כזה בשוק הביטחוני. החברה ממוצבת מצוין, ואנחנו פועלים כדי לממש את ההזדמנות האדירה שיש לנו"

איתוראן: ההכנסות חצו לראשונה את רף ה-100 מיליון דולר, חברת איתור הרכבים הישראלית Ituran Location & Control Ltd. 5.45%   רשמה ברבעון הראשון הכנסות של 102.7 מיליון דולר, מעל הצפי ל-96.9 מיליון דולר, והרווח למניה עמד על 0.85 דולר לעומת צפי ל-0.79 דולר; ההכנסות ממנויים צמחו ב-21%, בסיס המנויים הגיע ל-2.67 מיליון והחברה מחלקת דיבידנד של 10 מיליון דולר.