מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86%   נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.

הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.

בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.

הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות

בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.

• אמזון משיקה שבב AI חדש שיתחרה באנבידיה- "השבב שלנו יעיל יותר וחוסך בעלויות"
• אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.

בסך הכל, משפחת טראמפ איבדה מאז אוקטובר יותר ממיליארד דולר מהונה הקריפטוגרפי, אבל לא פחות חשוב, מי שסופגים את המכה הקשה ביותר הם דווקא המשקיעים הקמעונאיים שנכנסו מאוחר.

וכך, למרות שהקדנציה השנייה של טראמפ הובילה בתחילת השנה לגאות בשוק, ויצרה מעין “פרמיית טראמפ” שהדביקה משקיעים למדדים ולמיזמים הקרובים אליו, המגמה התהפכה. היום, טוענים חוקרים, התמיכה של טראמפ כבר פוגעת בשוק: "הנשיאות של טראמפ היא חרב פיפיות… פרויקטים שהוא השיק התרסקו במהירות", אומרת פרופ’ הילרי אלן. המהלכים האחרונים, כולל החמרת המכסים מול סין, העמיקו את החשש שהנשיא פועל על בסיס שיקולים פוליטיים ולא עסקיים, ותרמו לאובדן אמון בשוק הקריפטו כולו.

מניית American Bitcoin (American Bitcoin Corp -38.83%  ) מאבדת כ-35% מערכה ונסחרה סביב 2.33 דולר בלבד. החברה, שהוקמה על ידי אריק טראמפ ודונלד טראמפ ג'וניור וזוכה לתמיכה בולטת ממשפחת טראמפ, ירדה בחדות בעקבות סיום תקופת החסימה (lock-up) על מניות שהונפקו ביוני למשקיעים פרטיים. עם תום התקופה, אותן מניות הפכו לסחירות - ונראה שחלק מהמשקיעים המוקדמים מיהרו לממש רווחים.

חששות ביטחוניים, חקירות פליליות, ובריחה מהשוק

אבל אם לא די בצרות האלה, ישנה עננה כבדה נוספת מעל החברה. אמריקן ביטקוין מתמודדת גם עם חשדות שהציוד שהיא משתמשת בו, מכונות כרייה מתוצרת סינית, נמצא תחת בדיקת ביטחון לאומי בארה”ב. במקביל, Alt5 Sigma הודתה באוקטובר כי חברת בת שלה נחקרה ברואנדה, מה שהוביל לגל התפטרויות.

• הביטקוין התאושש מעט אחרי הנפילה, אבל חשש מהמשך ירידות
• סטרטג'י שוקלת מכירת ביטקוין: האם הלחץ על המניה מוצדק?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הטלטלה הייתה כמעט מיידית: דקה לאחר פתיחת המסחר כבר ירדה המניה ב-33%, בתוך חמש דקות התרחב ההפסד ל-42%, ובתוך 26 דקות בלבד הגיעה הקריסה ליותר מ-50%.

האירועים הללו רק תרמו להאצת הקריסה, ולהתרחקות של המשקיעים מכל השקעה הקשורה למשפחת טראמפ.

שווי מנופח שנחתך במהירות