תיק הנכסים של גזית גלוב מבטיח 10% צמיחה ב-FFO בשנה
לקראת פרסום דו"חותיה של גזית גלוב ביום שני, ה-30 במאי בשעות הבוקר לקראת שיחת ועידה שתקיים באותו היום בשעה 15:00, מעריך האנליסט מיקו מור מבית ההשקעות מנורה גאון, כי ההכנסות, הרווח הגולמי והרווח התפעולי יצמחו בשיעור של מעל ל-20% בהשוואה לרבעון הראשון של 2004 וכי בשורה התחתונה, החברה עשויה לרשום הפסד נקי (חשבונאי בלבד), עקב הוצאה חד פעמית בסך 55-60 מיליון שקל הנובעת מיישום תקן 19.
ובמספרים. להערכתו של מיקו מור גזית גלוב תציג בדו"ח הרבעוני הפסד נקי של 9.345 מיליון שקל על הכנסות של 528 מיליון שקל כמו גם רווח גולמי ותפעולי של 273 ו-230 מיליון שקל, בהתאמה.
מור מזכיר, כי חברת סיטיקון הפינית המוחזקת בשיעור של 39% על ידי גזית גלוב הודיעה בשבוע שעבר על רכישת מרכז מסחרי ליד שטוקהולם בתמורה לכ-48 מיליון אירו. הרכישה הנ"ל הינה בהתאם להצהרות החברה בדבר כוונתה לרכוש נכסים מניבים מחוץ לגבולות פינלנד. האנליסט של מנורה גאון מסביר, כי חברות נדל"ן מניב נמדדות על פי ה-FFO (רווח נקי בנטרול הכנסות והוצאות חד פעמיות ובתוספת חלק החברה בפחת ובהפחתות) ולהערכתו ה-FFO יסתכם ב-50 מיליון שקל וה-FFO למניה יסתכם בכ-55 אגורות, צמיחה של 41% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הוא מציין, כי הירידה ב-FFO למניה בהשוואה לרבעון הרביעי של 2004 לא נובעת מהרעה כלשהי אלא נובעת בעיקר ממבנה ההכרה בהכנסות של החברה.
באשר לתיק הנכסים של החברה, סבור האנליסט, כי הלה מבטיח בשנים הבאות המשך צמיחה של כ-10% ב-FFO מבלי לשנות את הפורטפוליו, וזאת בזכות גידול באחוזי התפוסה, גידול בממוצע שכ"ד למ"ר (לחברה עדיין יש נכסים אשר מושכרים במחירים הסטוריים) ותחילת הנבה של נכסים שפיתוחם יושלם. בנוסף, החברה ממשיכה ליישם את אסטרטגיית הצמיחה שלה ורוכשת נכסים אשר תואמים את חזונה.
בהערכת שווי החברה, שביצעו במנורה גאון, על פי שווי אחזקותיה ונכסיה בניכוי התחייבויותיה הם הגיעו לשווי של 31.8 שקל למניה, כך שמחיר המניה בבורסה כיום - 26.5 שקל - משקף דיסקאונט של 16.5%. בבית ההשקעות מותירים למניה המלצת "קניה" עם מחיר יעד של 30 שקל.
