שוק האופציות: לפי סטיות התקן - הקיץ מתמהמה
למרות שרשמית אנו כבר בקיץ, סטיות התקן הגלומות באופציות המעו"ף הן ברמות גבוהות מאוד יחסית לתקופה. הזמן הארוך יחסית עד לפקיעת אופציות המעו"ף מאפשר לשחקנים המאמינים בהמשך הדשדוש ברמות הנוכחיות להרוויח מירידת סטיית התקן (וגה בנוסחת בלאק ושולס*) וממעבר הזמן עד פקיעת האופציות (תטה לפי הנוסחה).
באופן היסטורי תקופת הקיץ מאופיינת בירידה במחזורים תוך תנועה רוחבית של המדדים (דשדוש). הפעילים המקומיים הנוהגים לצאת לחופשות בתקופה זו, בנוסף לירידה בפעילות המשקיעים הזרים מביאות את המדדים לדרוך במקום בהיעדר אירועים קיצוניים. במצב כזה סוחרי המעו"ף נתקלים בתנועות מדומות של המדד, בפריצות שווא של רמות המדד, דבר הגורם לשחיקת קרן ההשקעה וביצוע פעולות מיותרות. במצב כזה עדיף לדבוק באסטרטגיה אחת ולא לבצע מסחר תוך יומי.
במצב כזה עשויה להתאים אסטרטגיה של כתיבת אוכפים. אסטרטגיה זו תפיק רווחים בתנאי שמדד המעו"ף יישאר בין רמות הדשדוש הנוכחיות – 1100-1130. כאשר אנו כותבים אוכף אנו מצפים לדריכה במקום של המדד ולרווחים כתוצאה משחיקת סטיות התקן עקב כך (שחיקת ערך הזמן מגולמת בתוך סטיית התקן למעשה). במצב כזה למשל, כתיבת אוכף על 1110 ועל 1120 עשויה להניב רווחים נאים.
סיכון: כתיבת אופציות חושפת את הסוחר להפסד בלתי מוגבל ודורשת ביטחונות. בכדי להגן על הפוזיציה מפני תנועה חדה אפשרית כתוצאה מקטסטרופה כלשהי (הידרדרות במצב הביטחוני למשל) ניתן לקנות אופציית פוט 1080. אופציה כזו תגן מפני ירידה חדה במדד המלווה בעליה בסטיית התקן. על מנת להגן על הפוזיציה מפני אירוע חיובי מפתיע שיקפיץ את המדד מעל רמת השיא ב-1140 נוכל לקנות אסטרטגיה מסוג מרווח עולה (קניית קול 1140 וכתיבת קול 1150). בקצה העליון נעדיף אסטרטגיה כזו מפני שבדרך כלל עליות חדות לא מאופיינות בעליה בסטיות התקן כמו בימי ירידות.
ניהול פוזיציה: את פתיחת הפוזיציה עדיף לבצע בתחילת יום, בו סטיות התקן גבוהות יחסית, ואת סגירת הפוזיציה עדיף לבצע באמצע היום, בו הסטיות נמוכות יחסית. ניהול פוזיציה הוא בעצם סוג של מסחר תוך יומי, העשוי לשפר את סיכויי ההצלחה אם מבוצע כראוי, אך גם לשבש אסטרטגיה מוצלחת לסוחרים חסרי ניסיון.
חשוב לציין, כי תחום המסחר בנגזרים מוגדר כבעל סיכון מיוחד, ואינו מומלץ למשקיעים חסרי ניסיון וידע. יש לרכוש השכלה מתאימה טרם ביצוע כניסה לשוק תנודתי כמו זה.
*מאת עידו סמואל, מנכ"ל חברת ברוקרטוב
*נוסחת בלאק ושולס – משוואה המשמשת לתמחור אופציות. לנוסחה נכנסים פקטורים כמו מחיר נכס הבסיס, עצמת השינוי בו, הזמן לפקיעה, סטיית תקן והריבית.
.jpg "ביטוח לאומי")
ביטוח לאומי מסרב להיות אחראי על בדיקות תגי הנכים
המוסד לביטוח לאומי - "העומסים חריגים, הוועדות מטפלות ב-600 אלף תיקים בשנה"
הצעה שמופיעה בטיוטות חוק ההסדרים לשנת 2026 מבקשת לבצע שינוי דרמטי בתהליך הנפקת תגי חניה לנכים: ביטול הבדיקות הרפואיות הישירות ברשות הרישוי של משרד התחבורה, והעברת הסמכות להחליט על הזכאות לגופים אחרים, בעיקר הביטוח הלאומי, משרד הביטחון ומשרד העבודה והרווחה. במקום בדיקה חדשה בכל בקשה, המערכת תסתמך על אישורים רפואיים קיימים שכבר ניתנו לאותם אנשים במסגרת קצבאות נכות או שיקום.
הביטוח הלאומי מתנגד נחרצות. המוסד טוען שהוועדות הרפואיות שלו מטפלות כיום בכ-600 אלף תיקים בשנה, מספר שיא שנובע בעיקר מהשלכות מלחמת “חרבות ברזל”, תביעות מילואימניקים, נפגעי פעולות איבה ומשפחות חטופים ונעדרים. הוספת מאות אלפי בקשות לתגי חניה תגרום לעיכובים של חודשים ארוכים, ודווקא האנשים שהתג נועד לסייע להם, נכים קשים, חולים כרוניים וילדים עם מוגבלות – יישארו ללא פתרון ניידות מיידי.
תגים מזוייפים
בישראל חל זינוק חסר תקדים במספר תגי הנכה. ב-2020 עמד המספר על כ-90 אלף תגים פעילים; כעת הוא הגיע כ-660 אלף גידול של פי 7.5 בחמש שנים בלבד. חקירות משטרה ודוחות מבקר המדינה חשפו כי עשרות עד מאות אלפי תגים הונפקו במרמה, באמצעות מסמכים רפואיים מזויפים או “רופאים מומחים” שחתמו בתשלום. התוצאה בשטח: חניות נכים תפוסות על ידי מי שאינם זכאים, ונכים אמיתיים נאלצים לחפש חניה רחוק או לוותר על יציאה מהבית.
במהלך השנה פרסם משרד התחבורה נוהל חדש וקשוח יותר להנפקת תגים, שכלל דרישה למסמכים עדכניים וביטול חידושים אוטומטיים. אולם יישום הנוהל נדחה שוב ושוב, וההצעה הנוכחית בחוק ההסדרים נתפסת כניסיון לעקוף את הבעיה הבירוקרטית על ידי העברת האחריות לגוף אחר.
- בנקאי נורה מחוץ לביתו - והוכר כנפגע בתאונת עבודה
- קיבלתם חוב מהביטוח הלאומי? ייתכן שהוא בכלל לא שלכם - כך תיפטרו ממנו בקלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הביטוח הלאומי מדגיש שוב ושוב כי “תגי חניה לנכים אינם בסמכותנו ואינם חלק מהמשימות שלנו”. נציגי המוסד אמרו בדיונים בכנסת שהעומסים כבר כיום חריגים, וקליטת הנושא תפגע קודם כל באוכלוסיות המוחלשות ביותר. מנגד, משרד האוצר ומש משרד התחבורה טוענים שהשינוי יחסוך כסף ציבורי, יקטין משמעותית את הזיופים ויאפשר בדיקה מחודשת שיטתית של כל התגים שהונפקו בעשור האחרון. לפי הערכות פנימיות, שלילת התגים הלא-כשרים עשויה להחזיר לשוק מאות אלפי מקומות חניה ייעודיים. בחלק מגרסאות ההצעה נקבע גם שתושבי חוץ ומי שאינם זכאי קצבה מביטוח לאומי או ממשרד הביטחון ימשיכו להיבדק במשרד התחבורה – כדי למנוע ניצול נוסף של הפרצה.
ביטוח לאומי מסרב להיות אחראי על בדיקות תגי הנכים
המוסד לביטוח לאומי - "העומסים חריגים, הוועדות מטפלות ב-600 אלף תיקים בשנה"
הצעה שמופיעה בטיוטות חוק ההסדרים לשנת 2026 מבקשת לבצע שינוי דרמטי בתהליך הנפקת תגי חניה לנכים: ביטול הבדיקות הרפואיות הישירות ברשות הרישוי של משרד התחבורה, והעברת הסמכות להחליט על הזכאות לגופים אחרים, בעיקר הביטוח הלאומי, משרד הביטחון ומשרד העבודה והרווחה. במקום בדיקה חדשה בכל בקשה, המערכת תסתמך על אישורים רפואיים קיימים שכבר ניתנו לאותם אנשים במסגרת קצבאות נכות או שיקום.
הביטוח הלאומי מתנגד נחרצות. המוסד טוען שהוועדות הרפואיות שלו מטפלות כיום בכ-600 אלף תיקים בשנה, מספר שיא שנובע בעיקר מהשלכות מלחמת “חרבות ברזל”, תביעות מילואימניקים, נפגעי פעולות איבה ומשפחות חטופים ונעדרים. הוספת מאות אלפי בקשות לתגי חניה תגרום לעיכובים של חודשים ארוכים, ודווקא האנשים שהתג נועד לסייע להם, נכים קשים, חולים כרוניים וילדים עם מוגבלות – יישארו ללא פתרון ניידות מיידי.
תגים מזוייפים
בישראל חל זינוק חסר תקדים במספר תגי הנכה. ב-2020 עמד המספר על כ-90 אלף תגים פעילים; כעת הוא הגיע כ-660 אלף גידול של פי 7.5 בחמש שנים בלבד. חקירות משטרה ודוחות מבקר המדינה חשפו כי עשרות עד מאות אלפי תגים הונפקו במרמה, באמצעות מסמכים רפואיים מזויפים או “רופאים מומחים” שחתמו בתשלום. התוצאה בשטח: חניות נכים תפוסות על ידי מי שאינם זכאים, ונכים אמיתיים נאלצים לחפש חניה רחוק או לוותר על יציאה מהבית.
במהלך השנה פרסם משרד התחבורה נוהל חדש וקשוח יותר להנפקת תגים, שכלל דרישה למסמכים עדכניים וביטול חידושים אוטומטיים. אולם יישום הנוהל נדחה שוב ושוב, וההצעה הנוכחית בחוק ההסדרים נתפסת כניסיון לעקוף את הבעיה הבירוקרטית על ידי העברת האחריות לגוף אחר.
- בנקאי נורה מחוץ לביתו - והוכר כנפגע בתאונת עבודה
- קיבלתם חוב מהביטוח הלאומי? ייתכן שהוא בכלל לא שלכם - כך תיפטרו ממנו בקלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הביטוח הלאומי מדגיש שוב ושוב כי “תגי חניה לנכים אינם בסמכותנו ואינם חלק מהמשימות שלנו”. נציגי המוסד אמרו בדיונים בכנסת שהעומסים כבר כיום חריגים, וקליטת הנושא תפגע קודם כל באוכלוסיות המוחלשות ביותר. מנגד, משרד האוצר ומש משרד התחבורה טוענים שהשינוי יחסוך כסף ציבורי, יקטין משמעותית את הזיופים ויאפשר בדיקה מחודשת שיטתית של כל התגים שהונפקו בעשור האחרון. לפי הערכות פנימיות, שלילת התגים הלא-כשרים עשויה להחזיר לשוק מאות אלפי מקומות חניה ייעודיים. בחלק מגרסאות ההצעה נקבע גם שתושבי חוץ ומי שאינם זכאי קצבה מביטוח לאומי או ממשרד הביטחון ימשיכו להיבדק במשרד התחבורה – כדי למנוע ניצול נוסף של הפרצה.
