אמת מיחשוב: הרווח הנקי זינק ב-90% - 9.6 מיליון שקל
חברת שירותי המחשוב אמת -1.67% דיווחה על ירידה של כ-8% בהכנסות הרבעון השני, כנגד שיפור ברווחיות הגולמית אשר הוביל לזינוק של 90% ברווח הנקי לרמה של כ-9.6 מיליון שקל. מניית החברה איבדה כ-1.6% מתחילת השנה ונסחרת במכפיל 14 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים. החברה תחלק דיבידנד של כ-13.9 מיליון שקל.
החברה בניהולו של יואב וינברג הציגה ברבעון השני הכנסות של כ-302.5 מיליון שקל, ירידה של כ-8% לעומת הכנסות של כ-329.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-9.6 מיליון שקל ברבעון השני, זינוק של כ-90% לעומת רווח נקי של כ-5.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
ה-EBITDA ברבעון השני צמח בכ-38% והסתכם ב-23.1 מיליון שקל (7.6% מההכנסות), לעומת כ-16.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד (5.1% מההכנסות).
אמת מיחשוב מוגדרת כחברה חיונית ובמהלך השנה כולה, גם בשיאו של משבר הקורונה, לא הפסיקה בשום שלב את פעילותה השוטפת.
שיפור בשולי הרווחיות הגולמית
למרות הירידה בהכנסות כאמור, הרווח הגולמי הסתכם בכ-51.9 מיליון שקל ברבעון השני, על שולי רווחיות גולמית של כ-17.2%, עלייה של כ-13.5% לעומת הרווח הגולמי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-45.7 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-14%. בחברה מסבירים כי השיפור ברווחיות הגולמית מיוחס לביצוע עסקאות מול לקוח בהיקפים גדולים מהרגיל אשר בוצעו ברבעון השני של 2019 והתאפיינו בשיעורי רווחיות נמוכים מהרגיל, בשל היקפם.
החברה אמנם הציגה עלייה בשולי הוצאות התפעול לרמה של כ-12% ברבעון השני, לעומת כ-11% ברבעון המקביל אשתקד, אולם הגידול ברווחיות הגולמית כאמור, הביא לזינוק של כ-64% ברווח התפעולי, לרמה של כ-15.6 מיליון שקל.
יואב וינברג, מנכ"ל אמת מיחשוב: "תוצאות הרבעון השני משקפות את המשך יישום האסטרטגיה העסקית, בהתאם לתוכנית העבודה, ומעידות על הצלחת הפעולות הניהוליות וכן הצעדים אותם נקטנו על רקע השפעת התפשטות נגיף הקורונה והשלכותיה העסקיות.
- אמת מחשוב: צמיחה של 9.4% בהכנסות ברבעון, למרות פגיעה ברווחיות עקב השקל החזק
- אמת: עליה של 27% ברווח - 17 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השיפור המשמעותי ברווחיות וברווח הושג הודות לשיעורי הרווחיות הגבוהים שמייצגים את פעילויות שלושת מנועי הצמיחה של החברה בתחומי ה-OEM, התוכנה, והסייבר, כולל השפעת הרכישה האסטרטגית שביצענו בשוק האמריקאי, אשר פעילותה צומחת בהתאם לתוכניות העסקיות. החברה ממשיכה לבחון השקעות ורכישות של פעילויות סינרגטיות למנועי הצמיחה בארץ ובחו"ל.
"אמת מיחשוב מתמקדת כיום בתחומים המתאפיינים בביקוש גובר לפתרונות מורכבים וליכולות הנדסיות וטכנולוגיות גבוהות, כחלק משינוי תמהיל סל הפתרונות של החברה לכיוון התוכנה, הסייבר וה-OEM. שינוי זה משתקף בשיפור בשיעורי הרווחיות. היכולות הקיימות בחברה, לצד הניסיון הנצבר בליווי מלא של פרויקטים מורכבים, והקשרים האסטרטגיים וארוכי הטווח שלנו עם הלקוחות, מייצרים לחברה אופק עסקי ויכולת טובה מאי פעם לצפות לצמיחה וחיזוק נתח השוק שלנו. בנוסף, הצלחת הרכישה שלנו בארה"ב עשויה להאיץ מהלכי צמיחה נוספים שאנו מתכננים לצורך הרחבת פעילותנו בחו"ל, בשווקי יעד מרכזיים, דוגמת השוק האמריקאי.
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.21%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
האם השקעה במניות התשתיות עדיין אטרקטיבית?
דירוג ביזפורטל למניות התשתיות ייחשף בוועידת ההשקעות בתשתיות ביום שני הקרוב; מוזמנים - רישום לוועידת ההשקעות בתשתיות
תשתיות ועידת ההשקעות בתשתיות של ביזפורטל ביום שני הקרוב תארח מנכ"לים, רגולטורים, יזמים בתחומים שונים - אנרגיה, תחבורה, תקשורת ועוד. תשתיות זה תחום לכאורה משעמם, אבל התשואות בו טובות. בשנים האחרונות, אפילו טובות מאוד. האם זה יימשך?
ננסה לענות על זה במושבי הועידה כשבמקביל המנכ"לים והרגולטורים יתארו את התחום, החברות, הסיכויים והסיכונים. במהלך הוועידה נחשוף למשתתפים דירוג שלוקח בחשבון את האיתנות של החברות, את הרווחים שלהם, את הצבר, את הפוטנציאל קדימה. ביזפורטל בעזרת מומחי השקעות ידרג אחת לתקופה תחום מסוים ויספק תובנות על חברות ספציפיות. נזכיר כי עשינו זאת בעבר לפני שנתיים. הגדרנו תיק של 5 מניות גדולות ו-5 מניות חלום. בתיק של המניות הגדולות, הצלחנו עם אלביט, טבע, בזק, וצים (צים חילקה דיבידנדים ענקיים מאז). בסולאראדג "נפלנו" כשלאחרונה היא מתקנת. ועדיין התשואה של התיק היא כ-120% (בשקלול הדיבידנדים). בתיק של פינת החלומות, הרווח גדול כי יש שם את נאוויטס וסופווייב. הנה הכתבה שהציגה את הדירוג בוועידת ההשקעות לפני כשנתיים - דירוג ביזפורטל - 5 המניות הגדולות המעניינות להשקעה.
