חמת כבר הפסידה 28 מיליון שקל בטורקיה - והסיפור עדיין לא הסתיים

הפעילות של חמת חמת 5.86%   בטורקיה מסתיימת בינתיים עם הפסד כבד. MCP, שייצרה עבור הקבוצה אסלות וכיורים מחרס, הפסידה במחצית הראשונה של 2026 כ-28 מיליון שקל, לעומת 4.6 מיליון שקל בתקופה המקבילה. ברבעון השני לבדו ההפסד הגיע לכ-25.1 מיליון שקל, לעומת 3.8 מיליון שקל שנה קודם.

חלק גדול מההפסד הוא חד פעמי. חמת רשמה ירידת ערך של כ-9.2 מיליון שקל על מכונות וציוד, עוד כ-11.7 מיליון שקל בעקבות סיווג מחדש של הפרשי תרגום, וכ-1.7 מיליון שקל בגין סיום העסקתם של מרבית העובדים. אבל גם הפעילות עצמה היתה חלשה: במחצית היו ל-MCP הכנסות חיצוניות של 2.3 מיליון שקל בלבד, מול עלות מכירות של 7.5 מיליון שקל, כך שההפסד הגולמי הגיע ליותר מ-5.2 מיליון שקל עוד לפני הוצאות נוספות.

בחמת מסבירים את הכישלון בשילוב של ביקוש חלש מצד חברות הקבוצה, קושי למכור בשוק הטורקי ובשווקים אחרים, הידרדרות ביחסי ישראל-טורקיה ותחרות חזקה יותר מצד מוצרים מהמזרח הרחוק. בפועל, מפעל שנועד לתת לקבוצה יכולת ייצור עצמאית הגיע למצב שבו היקף המכירות פשוט לא הצדיק את המשך ההפעלה.

עכשיו השאלה עוברת מהפעילות למימוש הנכסים. לפני בדיקת ירידת הערך עמד ערך הרכוש הקבוע של MCP על כ-65.7 מיליון שקל, מהם כ-48.6 מיליון שקל מכונות וציוד וכ-16.8 מיליון שקל מקרקעין. אחרי המחיקה ירד הערך לכ-56.5 מיליון שקל. בנוסף יש קרקע נוספת בערך ספרים של כ-7.7 מיליון שקל, שחמת ביקשה לבטל את הקצאתה ולקבל בגינה החזר.

לפי הדיווח המגזרי, סך נכסי הפעילות שהופסקה עמד בסוף יוני על כ-79.8 מיליון שקל. זה כבר סכום משמעותי, והשאלה היא כמה ממנו באמת יהפוך למזומן. חמת נעזרה בשמאים חיצוניים והעריכה את הנכסים לפי שווי הוגן בניכוי עלויות מימוש, כאשר העלויות שהונחו נעות בין 4% ל-20%, ובממוצע משוקלל סביב 15%.

הנקודה הרגישה היא שהערכת המכונות והציוד התבססה בחלקה על הנחה של מתקן שפועל במקומו. בפועל, המפעל כבר נסגר, רוב העובדים עזבו וחמת קובעת שאין בכוונתה לחדש את הייצור גם אם המכירה תתעכב. החברה מנסה למכור את המפעל, הקרקע, המכונות והציוד יחד או בנפרד ונעזרת ביועץ פיננסי חיצוני, אבל נכון לדוח עדיין אין קונה, אין מחיר מוסכם ואין עסקה.

לכן קיימת אפשרות שההפסד עוד יגדל. אם הציוד יימכר בפחות מהשווי שנקבע לו, אם המימוש יתארך או אם הקרקע תניב פחות מהציפיות, עשויה להגיע מחיקה נוספת. מצד שני, החברה מעריכה שההוצאות השוטפות של MCP אחרי הסגירה יהיו זניחות יחסית, כך שההפסד התפעולי השוטף אמור להיעצר.

ברבעון השני הפעילות שנותרה בחמת דווקא השתפרה. ההכנסות מהפעילויות הנמשכות הגיעו לכ-220.9 מיליון שקל, כמעט ללא שינוי לעומת 220.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח הגולמי עלה ב-8.4% לכ-103.7 מיליון שקל ושיעור הרווח הגולמי עלה ל-47% לעומת 43.4%. הרווח התפעולי קפץ ב-63% לכ-22.3 מיליון שקל והרווח מהפעילויות הנמשכות הגיע ל-13.8 מיליון שקל לעומת כ-4 מיליון שקל.

אבל טורקיה הפכה את התוצאה הסופית. הפסד של כ-25.1 מיליון שקל מהפעילות שהופסקה הוריד את חמת להפסד נקי של כ-11.3 מיליון שקל ברבעון, לעומת רווח של 189 אלף שקל בתקופה המקבילה. הפעילות השוטפת משתפרת, אבל הסיפור בטורקיה ייסגר באמת רק כשחמת תמכור את הנכסים ותראה כמה מתוך עשרות מיליוני השקלים שרשומים שם אכן יחזרו לקופה.

• מי מהחברות הישראליות עדיין פועלת בטורקיה?
• חמת סוגרת את המפעל בטורקיה: "נעבור לייצור חלופי"