חברת דלתא גליל 0.8%   הודיעה על רכישת מותג האופנה האמריקאי Daily Drills, הפועל בתחום ה-Loungewear, תמורת 65 מיליון דולר במזומן, עם אפשרות לתשלומי Earn-Out (מנגנון תשלום מותנה, שבו חלק מהתמורה משולם רק אם החברה הנרכשת עומדת ביעדי רווחיות או ביצועים שנקבעו מראש) ובונוסים נוספים בהתאם לעמידה ביעדי רווחיות לשנים 2026-2029 תוספת התשלום מוערכת על ידי החברה בכ37 מיליון דולר כך שסך התמורה בתוספת ה-Out-Earn והבונוס מוערכת בכ102 מיליון דולר. מייסדות המותג ימשיכו לנהל את פעילותו מלוס אנג'לס וישולבו במסגרת פעילות הקבוצה.

המותג Daily Drills, שנוסד בשנת 2021 על ידי שתי יזמיות מלוס אנג'לס, מתמקד באופנת נוחות יומיומית הפונה לקהל צעיר - דור ה-Z והמילניאלס. הפעילות שלו מבוססת על השקות דו-שבועיות של קולקציות (שמכונות Drops) המייצרות ביקוש מיידי וקהילת לקוחות נאמנה. שיעור ההזמנות החוזרות בקרב לקוחותיו עומד על כ-67%, והוא רושם כ-140 אלף הזמנות בשנה.

בשנים האחרונות רשם המותג צמיחה משמעותית: בשנת 2023 הסתכמו הכנסותיו ב-9.3 מיליון דולר, ב-2024 זינקו ל-22 מיליון דולר (עלייה של 137%), ובשנת 2025 הוא צפוי להגיע להכנסות של כ-36 מיליון דולר - גידול נוסף של 66% - עם רווחיות תפעולית דו-ספרתית גבוהה.

Daily Drills - נתונים עיקריים (במליוני דולרים), מתוך הודעת החברה לבורסה

• דלתא מורידה תחזיות - הרווח יקטן ב-18%
• דלתא גליל: הרווח התפעולי ב-2025 צפוי להיות נמוך בעד 20 מיליון דולר מהתחזית המקורית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בדלתא גליל מציינים כי רכישת Daily Drills מהווה חלק מהאסטרטגיה להעמקת הפעילות בתחום בגדי הנוחות (Loungewear) בארצות הברית - שוק הצומח בקצב מהיר. החברה רואה במותג פלטפורמה מבוססת ואותנטית בקרב צרכנים צעירים, קהל יעד אסטרטגי עבורה.

המנכ"ל ובעל השליטה בדלתא גליל, אייזק דבח, מסר כי "רכישת Daily Drills מרחיבה את נוכחות החברה בתחום הלבוש היומיומי ותורמת לחיזוק הנוכחות שלנו בקרב צרכנים צעירים בארה"ב. למותג יש נוכחות דיגיטלית חזקה וקהל נאמן, ואנו רואים פוטנציאל גדול להמשך מסלול צמיחתו באמצעות הרחבת היצע המוצרים שלו ושימוש ביכולות חדשנות הבדים והמוצרים לצד מערך הלוגיסטיקה הגלובאלי של דלתא".

דלתא גליל, שיושבת בקיסריה, פועלת בזירה הגלובלית בתחום העיצוב, הייצור והשיווק של מוצרי טקסטיל ואופנה. החברה מפתחת ומייצרת מגוון רחב של מוצרים - מהלבשה תחתונה ועד בגדי ספורט, מחטבים וגרביים - עבור מותגים בינלאומיים כגון Calvin Klein, Nike, Victoria’s Secret, Lululemon ו-Walmart, וכן מחזיקה במותגים בבעלותה כמו Delta, Schiesser, Splendid ו-Eminence.

• קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
• טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

המהלך האחרון משתלב במגמה רחבה יותר של חדירה לעולמות המותגים הצעירים והדיגיטליים, מתוך הבנה שהצמיחה העתידית בשוק האופנה תגיע מפלטפורמות שפונות ישירות לצרכן (D2C) ומבססות סביבן קהילת לקוחות. הרכישה של Daily Drills, תעזור לדלתא לדבר בשפה של הדור הצעיר ומבוססת כמעט לחלוטין על שיווק משפיעניות. לדלתא, יש כבר היסטוריה של ייצור ושיתופי פעולה עם מותגים בינלאומיים והמהלך הנוכחי עשוי לסמן עבורה מעבר הדרגתי לחיזוק החיבור הישיר עם הצרכנים ולבניית נכסים מותגיים עצמאיים.

פרק חדש בדלתא?

העסקה הזאת היא לא מהותית מבחינת ההיקף שלה. זה מותג קטן יחסית לדלתא עם הכנסות של 22 מיליון דולר ב-2024 וצפי ל-36 מיליון דולר השנה  אבל הוא נותן לדלתא את מה שחסר לה עכשיו: סיפור צמיחה. השוק מתגמל חברות עם פוטנציאל סקיילבילי ודלתא מבינה שהיא צריכה לרענן את הנרטיב שלה. כזה שיחזק את הצעת הערך ויסלול את הדרך לוול סטריט.

זה רענון הכרחי בשבילה. הצורך הזה בולט במיוחד על רקע התוצאות של רבעון השני, שהעידו על שחיקה ברווחיות: הרווח הנקי ירד ל-16.7 מיליון דולר לעומת 21 מיליון דולר ברבעון המקביל, והאביטדה במחצית הראשונה של השנה נחלש לכ-79.6 מיליון דולר לעומת 84.2 מיליון בשנה שעברה. השורה העליונה נשארה יציבה סביב 470 מיליון דולר, אבל עלייה בהוצאות השיווק, התייקרות הייצור והמשך מלחמת המכסים בארה"ב צמצמו את שולי הרווח. דלתא אמנם רשמה שיפור ברווחיות הגולמית, בעיקר בזכות התרחבות המכירות הישירות לצרכן, אבל התמונה הכוללת סיפרה שהיא חייבת מנוע/ים חדש/ים כדי לצמוח.

במובן הזה, הרכישה של Daily Drills מתיישבת היטב עם הכיוון שאליו דלתא מכוונת. העסקה מתבצעת במכפיל מכירות של כ-2 שזה רמה גבוהה יחסית לעסק בסדר גודל כזה מה שמעיד שבדלתא כנראה מייחסים פוטנציאל גדול לחיבור בין העסקים. אם תצליח ליצור סינרגיה סביב המותג, אפשר להעריך שב-2026 היקף המכירות עשוי אפילו להכפיל את עצמו ולהגיע לכ-70 מיליון דולר (אחרי צמיחה של 138% ב-2023, 137% ב-2024 והערכה ל-66% נוספים השנה, ובהנחה שהשילוב עם דלתא יאפשר קפיצה נוספת של לפחות כ-100% בשנה הבאה). דלתא אומרת שמרווחי האביטדה של העסק הם גדולים ואם נניח מרווח בטווח של 5%-7%, מדובר בתרומה פוטנציאלית של כ-5 מיליון דולר לשורה התפעולית תוספת שיכולה להגדיל את הרווח הנקי של דלתא בכ-7% על בסיס שנתי.

כך שבסופו של דבר, זה אולי עסקה קטנה במספרים אבל מאוד משמעותית בתזמון וכזאת שיכולה לתרום לא מעט גם לתוצאות בעתיד. זה גם נסיון של דלתא לכתוב פרק חדש במחזור החיים שלה - מחברת טקסטיל מסורתית לחברת לייף-סטייל שמדברת בשפה של הדור הצעיר.