לפני כשבועיים, סביב סיכומי השנה השונים והתחזיות לקראת 2025, ביקשנו מכם, גולשי ביזפורטל לענות על סקר קצר כדי להעריך את האופן שבו את צופים שהשנה הקרובה תתפתח. תוצאות הסקר סיפקו עבורנו לא מעט חומר למחשבה לקראת השנה הבאה וגם לא מעט תובנות מעניינות לגבי האופן שבו אתם רואים את הזירה הכלכלית, על שלל ענפיה. האם התשואות בתל אביב ימשיכו לצמוח? על איזה שער יעצר הביטקוין אחרי כניסת טראמפ לבית הלבן? והאם העליה במחירי הדירות תיבלם? 

השווקים ימשיכו לעלות

אולי הנתון הבולט ביותר מתוצאות הסקר הוא שרובכם סבורים שהעליות בשוק בתל אביב רחוקות מלהסתיים. כמחצית מהמשיבים העריכו שהמדדים בתל אביב יסיימו עם עליה של מעל 10%, כאשר עוד 39% העריכו שהשנה תסתיים עם עליות צנועות יותר בשיעור חד-ספרתי. זאת, אחרי שבשנת 2024 המדדים עלו בכ-28%, מה שהפך את הבורסה בתל אביב לאחת הבורסות עם התשואות הגבוהות ביותר. ברקע, הקיטון המתמשך בסיכונים הגיאו-פוליטיים, בצל ההסדרה בצפון והנפילה של משטר אסד, כאשר סימן השאלה הגדול ביותר שמרחף מעל השוק הוא כמובן נושא המשא ומתן מול חמאס, שעדיין לא הבשיל לכדי הסכם.

בהקשר הזה, המשקיעים שותפים ללא מעט הערכות של אנליסטים מובילים בשוק. כך למשל, בראיון ל-BizTV העריך אמיר ארגמן, אסטרטג השקעות ראשי בכלל ביטוח, כי לבורסה המקומית בהחלט נותר עוד מקום לעלות למרות הזינוק בסוף השנה החולפת.לדבריו, "עכשיו אחרי שהשווקים עשו מהלך כלפי מעלה, אנחנו רואים שתמחור השוק ביחס למאפיינים שלו עצמו הם כבר לא כפי שהיו לפני שלושה חודשים, המכפיל רווח קדימה כבר נמצא בממוצע ארוך שנים. אבל כשמסתכלים על המכפיל ביחס לזה שהמשקיעים נותנים לשווקים אחרים בעולם, במיוחד בארצות הברית, רואים שהשוק הישראלי עדיין מאד זול".

• "ישראל היא מדינה רעילה" - דורגה במקום האחרון במדד מותגי המדינות
• כמה שכ"ד משלמים רוב השוכרים והאם יש עניין בבתים ללא ממ"ד?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תמונה דומה סיפק לאחרונה צבי סטפק, מייסד בית ההשקעות מיטב שהעריך בראיון שקיימנו עמו, כי על אף שהשוק האמריקאי עשוי לעבור תיקון בשנה הבאה, הבורסה בתל אביב תספק תשואה חיובית אם כי חד ספרתית. מנגד, יאיר לפידות וגילעד אלטשולר הבעלים של בתי ההשקעות ילין לפידות ואלטשולר שחם, דווקא ממשיכים להאמין ביתרון של השוק האמריקאי על פני הישראלי, בין היתר בשל הסביבה הגיאופוליטית היציבה יותר בארה"ב.

בהקשר זה כדאי לציין, שמרבית הגולשים חושבים שגם השוק האמריקאי ניצב בפני עליות שערים בשנה הקרובה, אם כי באחוזים נמוכים יותר מאשר ההצבעות בנוגע לשוק הישראלי. כ-42% מהגולשים סבורים שה-S&P 500 יעלה בשיעור חד ספרתי, אליהם מצטרפים כ-35% שסבורים שמדד הדגל האמריקאי יציג שנה נוספת עם תשואות של מעל 10%. מנגד, ישנם כ-1% שסוברים שהמדד ירד בשיעור של פחות מ-10%, בעוד 5% מעריכים שהמדד יציג תשואה שלילית של יותר מ-10%.

• המפקח על הבנקים: “השוק השתנה מאז רפורמת בכר - נדרש עדכון רגולטורי”
• הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות...

לביצועים של מדד ה-S&P 500 חשיבות גדולה עבור המשקיעים הישראלים, שנהרו במשך השנה החולפת אל המכשירים עוקבי המדד. במהלך השנה האחרונה האיצה התעשייה הפסיבית את קצב הגיוסים, שעמדו על כ-30.15 מיליארד שקל, בחלוקה די מאוזנת בין קרנות הסל לבין הקרנות המחקות. של במפתיע, הקטגוריה המגייסת ביותר אשר רשמה גיוסים בכל חודשי השנה היא קטגוריית מניות בחו"ל שגייסה סכום של כ-7.8 מיליארד שקל, בעיקר הודות לתופעה הבולטת של נהירת המשקיעים לקרנות העוקבות אחר מדד ה-S&P 500. נתון דומה נרשם גם בקרנות הסל בהן כמעט כל הגיוסים הגיעו אל קטגוריית מניות בחו"ל, שגייסו סכום אדיר של כ-14.05 מיליארד שקל (כאשר כל קרנות הסל סיימו עם גיוס כולל של כ-14.8 מיליארד שקל). לכך, ניתן גם לצרף את העובדה שמרבית ההשקעות של הגופים המוסדיים בחו"ל נעשית באמצעות השקעה במדדים, בדגש על ה-S&P 500.

הביטקוין ימשיך לזנק?

במהלך שנת 2024 זינק הביטקוין בכ-150% על רקע ניצחונו של דונלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארצות הברית, כשהמשקיעים מצפים למדיניות אוהדת יותר כלפי מטבעות קריפטו בהשוואה לממשל ביידן היוצא.  בדרך, הוא גם הספיק לחצות את רף ה-10,000 דולר, אלא שמאז הוא נרגע טיפה ונסחר כיום ברמה של כ-93 אלף דולר. מה שגרם לפיצול בהערכות של האנליסטים, שבחלקם ממשיכים להיות שוריים על המטבע ואף מעריכים שהוא עשיו להכפי את שוויו בזמן שיש מי שסבורים שהוא עתיד לרדת לרמה של 70 אלף דולר ואף פחות.

על כן, שלא במפתיע התוצאות בסקר הגולשים, בנוגע לעתיד המטבע הדיגיטלי שעדיין שנוי במחלוקות, היו מעורבות.  מרבית הגולשים העריכו ששווי המטבע יעמוד בסוף השנה בטווח שבין 80-120 אלף דולר. כרבע מהמצביעים (24%) העריכו שהמטבע ימשיך לטפס וינוח בסוף השנה על רמה של בין 100-120 אלף דולר, בעוד מספר דומה (22%) העריכו שהמטבע ישמור על סביבת המחירים נוכחית שלו ועימוד בטווח שבין 80-100 אלף דולר. מנגד, 30% מהגולשים מעריכים שבמהלך השנה יחול שינוי דרסטי בערכו של המטבע, כאשר מחציתם סבורים שהוא ירד לרמה של 60-80 אלף דולר, ואילו מחציתם מעריכים שהוא יקפוץ לרמה של 120-140 אלף דולר.

בהקשר זה, כדאי לציין שאחרי שהושקו לפני כשנה ברצות הברית, הקרנות המחקות על הביטקויון עושות עליה ומגיעות גם לבורסה בתל אביב. הקרן המחקה מאפשרת חשיפה לביטקוין ולתנודות בו ללא החזקה של המטבע עצמו. המשקיעים יכולים להשקיע בקרן שנסחרת בבורסה, בדומה להשקעה במניה, ומנהל הקרן מצדו רוכש ביטקוין בכדי לגבות את שווי הנכסים בקרן, כך שהביצועים שלה אמורים להיות כמעט זהים לאלה של הביטקוין עצמו. סביב המהלך ניסינו לעשות קצת סדר ולהסביר כיצד ואיפה הכי זול להשקיע במטבע הדיגיטלי.

מחירי הדירות לאן?

בין כה ובין כה, גולשי ביזפורטל סבורים שהמגמה בשוק הנדל"ן הישראלי תמשך גם בשנת 2025 ותעמוד בסימן עליות מחירים. מרבית הגולשים סבורים שירשמו במהלך השנה הקרובה עליות במחירי הדירות בארץ, כאשר 39% מעריכים שתרשם עליה של עד 5%, ואילו כ-32% סבורים שתרשם עליה צנועה יותר של עד 5%. מנגד, כ-13% סבורים שתרשם ירידה של עד 5%, בעוד 6% סבורים שמחיר הדירות ירדו במעל 5%.