הבורסה בשיא: נייס טסה 21%, ג׳י סיטי 8%; ארית וניו-מד ירדו 5% - ת״א 35 הוסיף 1.8%

המדדים המרכזיים זינקו - הבורסה בשיא חדש. כבר היו חששות בצהריים כשהעליות התמתנו אבל הם סיימו את היום הראשון בשבוע המסחר החדש בצד הירוק. ת״א 35 הוסיף 1.8%, ת״א 90 הוסיף כ-0.8%. מחזור המסחר כמעט הגיע לכ-6 מיליארד שקל, כשאלביט מערכות אלביט מערכות 0.36%  , לאומי לאומי -1.13%  , ונייס נייס -1.95%  סיימו בראש הטבלה.

ההתפתחויות סביב מצר הורמוז הגיעו גם לבורסה המקומית דרך העלייה החדה בנפט. אחרי דיווחים מאיראן על פגיעה בספינה אמריקאית, פיקוד המרכז של צבא ארה"ב הכחיש וטען שלא נפגעו ספינות של הצי האמריקאי. הנפט הגיב מיד, עם עלייה של כ-3%, כשה-WTI מטפס מעל 105 דולר לחבית והברנט עולה מעל 111 דולר, אם כי המחירים ירדו מעט מהשיאים אחרי ההכחשות האמריקאיות. במקביל, טראמפ הודיע על מהלך בשם Project Freedom, שנועד לסייע בשחרור ספינות סחר שנתקעו באזור, אבל בלי לפרט איך זה אמור להתבצע. ברקע יש גם מגעים מדיניים לא ברורים, אחרי שאיראן העבירה הצעה מעודכנת דרך מתווכים פקיסטניים וטראמפ הביע חוסר שביעות רצון ממנה.

נייס הייתה הכוכבת היום - גם פער ארביטראז' של 8.2% וגם התקדמות בעסקה למכירת אקטימייז הזניקו אותה כ-21%.

פער הארביטראז' נוצר בשל התאוששות בתחום התוכנה וספציפית בשוק ה-CRM שנייס משחקת בו. מתחרה דיווחה על התאוששות והשוק אהב את זה. החשש מה-AI עדיין קיים וזה מתבטא במכפיל רווח נמוך היסטורית של כ-10-11.

הנהלת נייס נייס -1.95%  מסבירה ברבעונים האחרונים שהיא בעצם נהנית מה-AI והיא לא רואה פגיעה בפעילות, זה מעט החזיר את הביטחון למשקיעים כשעניין קריטי נוסף בנייס הוא מכירת אקטימייז - נייס ביום שאחרי מכירת אקטימייז והאם המהלך טוב למשקיעים?

• יום שני של ירידות - הבורסה ירדה עד 1.3%; הביטוח איבד 2.4%, הקלינטק כ-3%
• הבורסה קבעה: הפסדנו; הביטוח איבד 5.8%, הבנקים 3.6%

מחזור המסחר ננעל על כ-5.9 מיליארד שקל

• מאגר תמר מגדיל תפוקה: יכולת ההפקה היומית עלתה ל-1.6 BCF
• "דוח הדירקטוריון יהפוך להיות ממוקד ומדויק ויאפשר למשקיעים לראות את החברה בעיני ההנהלה"

יוסי אבו סיים כהונה של כ-15 שנה כמנכ״ל ניו-מד אנרג’י ניו-מד אנרג יהש 3.66%    , עם פרישה בסוף השנה והעברת תפקיד מסודרת בחצי השנה הקרובה. במהלך התקופה הוביל מהלכים קריטיים ובראשם הסכמי ייצוא גז מלווייתן ותמר למצרים וירדן בהיקף מצטבר של כ-100 מיליארד דולר. המניה יורדת לאחר ההודעה.

תורפז תורפז -1.4%   זינקה על רקע עסקה גדולה בארה"ב - תורפז מרחיבה פעילות בארה"ב: רוכשת את Phoenix ב-95 מיליון דולר

מדד ת״א רשתות שיווק בלט היום לחיוב ועלהה כ-2.5%, למרות שמתחילת השנה הוסיף רק כ-5.2%. בלטו - ריטיילורס -1.41%  , זנלכל -0.62%    , וכמובן תורפז שזינקה אחרי ההודעה על העסקה.

ג׳י סיטי ג'י סיטי -6.01%    עלתה. פיזור הנכסים והחלטות ההנהלה לצמצם חשיפה לדולר וליורו גרמה לכך שלהתחזקות השקל אין השפעה שלילית על ההון העצמי - מה השפעת התחזקות השקל על ג'י סיטי שרוב נכסיה בחו"ל?

ת״א נדל״ן עלה כ-1.4%, והיו בולטות גם לחיוב וגם לשלילה. ישראל קנדה ישראל קנדה -0.88%   ו-ריט אזורים ריט אזורים ליוי -0.5%   זינקו, וגם נורסטאר נורסטאר -4.13%  , ומישורים מישורים -1.24%   עלו. בצד המאזן, בהיבט השלילי, היו חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -5.82%   ו-אפי קפיטל -2.01%   .

נייס ואירודרום הובילו את העליות במדד ת״א טכנולוגיה, שעולה כעת מעל 2%, אבל הן לא הבולטות היחידות במדד שנהנה מרוח גבית היום. בולטות נוספות - אודיוקודס -2.08%  , סינאל 0%   , דוראל אנרגיה -6.96%  . המדד עלה מתחילת השנה כבר מעל 31%.

דוראל גם שייכת לממד ת"א תשתיות, ובולטת לחיוב ביחד עם שפיר הנדסה 0.25%  למרות שהמדד עצמו בירידה קלה. אז מי מורידות את המדד? בראש הרשימה כעת נמצאת ניו-מד, שעזיבת המנכ״ל אחרי 15 שנה מעפילה על הסנטימנט סביב החברה, והיא יורדת באזור 5%. אבל יש בולטות לשלילה נוספות ברשימה שראוי לציין - אל על -3.26%  ו- קיסטון אינפרא 0.59%  מאבדות שתיהן באזור 4%.

מגזר הביטוח והשירותים הפיננסים בעלייה ומוסיף כ-2%. בולטות לחיוב -מנורה מב החז -3.33%   , הפניקס -0.97%   , איביאי בית השק 3.7%   , מגדל ביטוח -3.75%  . 

אך גם יש מניה שבולטת לשלילה - אלטשולר שחם פנ 3.19%  נופלת היום.

פורמולה מערכת פורמולה מערכות -1.37%  , השולטת בין היתר במטריקס מטריקס -2.41%    ומג'יק מג'יק ,ממשיכה את המגמה החיביות של שני ימי המסחר האחרונים ועולה גם היום.

בולטות נוספות - 

בזירת התשתיות, דוראל דוראל אנרגיה -6.96%   ואפקון אפקון החזקות 0.02%   עולות מעל 4%.

במגזרי התשתיות והאנרגיה, דוראל דוראל אנרגיה -6.96%   בולטת לחיוב; דור אלון דור אלון -1.71%   בולטות לשלילה.

כוכבת נוספת של שני ימי המסחר האחרונים - אירודרום אירודרום קבוצה 0.59%   שעולה בכל יום ב-10% מאז שאושרה ההנפקה הפרטית לקבוצה של רונן אלעד, ברק רוזן ויוסי כהן.

בלידר מעלים את מחיר היעד למניית ג'נריישן  ג'נריישן קפיטל -1.25%   ל-2.9 שקל לעומת 2.2 שקל בעדכון הקודם. בלידר מציינים כי ג'נריישןתמשוך מחברות בנות השנה כ-328 מיליון שקל לעומת תחזית קודמת שעמדה על 247 מיליון שקל. ג'נריישן צופה להמשיך לחלק דיבידנדים לבעלי המניות כאשר בשנת 2026 צפויה לחלק כ-100 מיליון שקל מהפעילות השוטפת וכן תיתכן חלוקת דיבידנד מיוחדת בעקבות מכירת פעילות הרכבות פורטברוק.  בלידר סבורים שתחום התשתיות אטרקטיבי לאור ריבוי המכרזים ומציינים כי החברות בקבוצת ג'נריישן צפויות להתמודד בתשעה מכרזים בכל תחומי הפעילות.

פורטיסימו מוכרת כ-35% מסוגת לגופים מוסדיים, ונותרת עם כ-20%. הביקושים הובילו להגדלת ההיצע, והמהלך צפוי לשפר את הסחירות במניה. ברקע - צמיחה ברווחים ורצף רכישות בשנים האחרונות - פורטיסימו מממשת בסוגת: מוכרת מניות ב-430 מיליון שקל למוסדיים

משהו קורה בחיסכון לפנסיה. אי אפשר להגיד אם הוא טוב או לא טוב, זה נתון וצריך להיות מודעים אליו. אנחנו חוסכים דרך מניות הרבה יותר מבעבר. המשקל של מניות בתיק הולך וגדל וזה גם בפנסיה - הפנסיה עוברת למניות: המסלולים המנייתים זינקו פי 2 בשנה ל-116 מיליארד שקל 

הדוחות של טבע הובילו לשורה ארוכה של העלאת מחירי יעד, הנה של אופנהיימר - אופנהיימר על טבע: "אחד מסיפורי ההתאוששות הטובים בשוק"; מעלים מחיר יעד

וכמה סיפורים מוול סטריט. גוגל הפכה להיות אחת המשקיעות הגדולות במיזמים טכנולוגיים וסטארטאפים, תראו את התיק שלה - גוגל הפכה למשקיעת ענק: ההימור שעשוי להיות שווה מאות מיליארדים 

הנה סיפור לא חדש, אבל מהנה ומלמד - ההימור של האב: 245 אלף דולר שהפכו להשקעה הגדולה בהיסטוריה  והנה דווקא פספוס גדול - אנבידיה והפספוס התיאורטי של 650 מיליארד דולר: תעלומת המייסד שנעלם מהמרוץ

היום אחרי המסחר יתפרסמו הדוחות של אחת החברות "הכי חמות" בוול סטריט - פלנטיר, זה מה שצפוי: פלנטיר לפני הדוחות: הצמיחה ב-AI חזקה, האם מכפיל 100 מוצדק?

אם פספסתם אז כדאי שתדעו שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות שלכם סיפקו תשואה מאוד מרשימה בחודש שעבר - קרנות השתלמות באפריל - רווחים של 8% בקרנות המנייתיות.

התשואות שלכם בחסכונות בשנים האחרונות הרבה מעל הממוצע. אם בעבר דיברו על תשואה משוקללת של 6% בשנה, זה עלה לפני כמה שנים טובות ל-7%,  והמשך הריצה בשווקים כבר מייצר ממוצע חדש -  בעשור האחרון התשואה היא מעל 10%, הממוצע ל-20-30 שנה קרוב ל-8%. אלו המסלולים הכלליים שמערבבים בין מניות לאג"ח. במסלול המנייתי התשואה הרבה יותר גבוהה מ-10% לשנה. אם בוחנים את ההיסטוריה - כל פעם שהתשואות עלו לתקופה מסוימת הגיעה ירידה. ההיסטוריה היא הדבר היחיד הוודאי ואם נתייחס אליה אז כנראה שמתישהו יהיה "מיצוע" של התשואות.

אבל, אומרים את זה כבר כמה שנים, ובינתיים זה לא קורה - השווקים בשיאים.  

ולכן, נראה שמשקיע-חוסך  צריך להיות בשוק באופן הבא - אם הוא חוסך לטווח ארוך, אז להיות בהתאם לאלוקציה הנכונה לו מבחינת סיכונים - חלוקה של מניות ואג"ח באופן שהוא יכול לישון טוב בלילה אם יהיו ירידות. לא להיות גרידי, וגם לא להיות פחדן. בסוף, גם אם תהיה ירידה - יש הרבה זמן לתקן.

אם מדובר במשקיעים לזמן קצר - הם בעצם סוג של מהמרים, כי אף אחד לא יודע מה יקרה ולהם אולי כדאי לעשות הסטה למניות דפנסיביות - כאלו שהסיכון בהם נמוך יותר, שהן מתומחרות עדיין בחסר, שהן לא עלו כמו השוק, שיש להם כרית מזומנים גדולה, שיש להם "חפיר עמוק" - כלומר קשה להתחרות בהם. דווקא בשורה השנייה שי מניות שנסחרות עדיין במכפילים נמוכים יחסית.

ומה עם הפיננסים? השאלה הזו זוכה לשתי תשובות - על פניו הן בתמחור סביר, בנקים במכפיל רווח של 11-12 הן במחירים סבירים, אבל הן תמונת ראי של המשק, מה שיקרה למשק צפוי לקרות להם וגם - הם תחת רגולציה שיכולה להיות עמוקה וקשה יותר בשנים הקרובות. 

בווול סטריט נמשכה המגמה החיובית ביום שישי ויש לנו "מנצחת" - מניית נייס טסה, והיא צפויה לעלות ביום שני ב-8%. מתחרה של נייס סיפקה תוצאות טובות וזה השפיע על כל הסקטור. נייס מתומחרת במכפיל רווח של כ-11 - זה נמוך יחסית, זה היסטורית נמוך בכ-40%-50% מהמכפיל המייצג, וזה נובע מכך שהשוק חושש מכך שה-AI יפגע מאוד בעסק. נייס מבוססת על תוכנה, תוכנת CRM ותוכנה נפגעת מהיכולת המהירה והיעילה של הצ'אטים, בעיקר קלוד לפתח תוכנה. מעבר לכך שוק ה-CRM כולו עובר מהפכה בגלל ה-AI.

הפסקת האש נמשכת, אף אחד לא יודע איך היא תתקדם, אבל אירן שיגרה הצעה שבינתיים לא התקבלה. ככל שהלחץ על היכולת אחסון שלה יגבר כך היא תנסה כנראה להגיע להסכם. על פי ההערכות איראן הפחיתה את היקף הפקת הנפט והיא מוכרת נפט לסין דרך רכבות. ועדיין היקף ההפקה עולה על מה שהיא מספקת וכך המלאי מתמלא והוא מתקרב למצב שהיא תצטרך להפסיק להפיק. הפסקת נפט מסוכנת לה כי ייקח זמן לחזור לקדוח וזה יכול גם לייבש ולפגוע ביכולת ההפקה העתידית.

אף אחד לא יודע כמה זמן  יש לאיראן עד שתגיע לתפוסת מלאי מלאה, אבל היא כבר ממלאת מכליות וככל הנראה מ'דובר על שבועות עד חודש וחצי. כלומר, יכול להיות שיש עוד זמן, אבל הנזקים המצטברים שלה הולכים וגדלים ובנתיים אין לה תזרים כדי לשמור על השלטון.

המשטר האיראני רוצה להגיע להסכם. מצד שני, באיראן יש את משמרות המהפכה שמבחינתם יש להחריף את העימות. אז אף אחד לא יודע מה יהיה, רק שעל פי טראמפ, ומה לעשות, הוא צדק בהערכות שלו בעבר והוכיח שהוא אנליסט השווקים מספר 1 - איראן תיכנע. כשזה יקרה, הנפט יירד, השווקים כנראה ימשיכו לעלות. השאלה הגדולה מבחינתנו מה יקרה לגרעין, כשבינתיים טראמפ מצהיר שלא יהיה הסכם בלי פתרון לגרעין. אבל כבר "מסגרו" את הגרעיו כדחייה ולא כביטול התוכנית והשאלה לכמה זמן זה ידחה.

השבוע יחל זרם דוחות כספיים - בעצם לא זרם, זה יהיה טפטוף קטן, אבל עוד כשבוע-שבועיים כבר יגיע הזרם הגדול. זה הרבעון שבו היתה מלחמה במשך חודש שלם ויהיה מעניין לראות על מי ואיך זה ישפיע. על פניו על הבנקים והביטוח זה לא ישפיע, על הרשתות זה השפיע כנראה לטובה.

לקראת פתיחה

עליות חדות באסיה בעיקר סביב מניות הטכנולוגיה אסיה בעליות, הנפט קופץ, החוזים על וול סטריט בירידות קלות ומה זה אומר על הבורסה בת"א?. החוזים על וול סטריט אמביוולנטיים - המדד על הנאסד"ק מזנק ב-0.9%, על הדאו יורד ב-0.4%.  המניות הדואליות חזרו על האפס. נייס תהיה הכוכבת היומית עם פער ארביטראז' של 8.2%. הפער נוצר בשל התאוששות בתחום התוכנה וספציפית בשוק ה-CRM שנייס משחקת בו. מתחרה דיווחה על התאוששות והשוק אהב את זה. החשש מה-AI עדיין קיים וזה מתבטא במכפיל רווח נמוך היסטורית של כ-10-11.

הנהלת נייס נייס -1.95%  מסבירה ברבעונים האחרונים שהיא בעצם נהנית מה-AI והיא לא רואה פגיעה בפעילות, זה מעט החזיר את הביטחון למשקיעים כשעניין קריטי נוסף בנייס הוא מכירת אקטימייז - נייס ביום שאחרי מכירת אקטימייז והאם המהלך טוב למשקיעים?

הנה המניות הדואליות הכבדות והשינויים בארביטראז':

הבורסה תושפע גם היום מהאירועים במפרץ. טראמפ התחיל במבצע לחילוץ ספינות תקועות - טראמפ פותח נתיב בהורמוז: האם זה יוריד את מחיר הנפט?  על פניו, לא אמור להיות לאירוע הזה השפעה גדולה על הנפט והשווקים, אבל צריך לעקוב. 

גם בזירה הצפונית יש התפתחויות. מעניין יהיה לראות אם הפתרון החלקי של צה"ל לרחפנים של חיזבאללה עובד - צה"ל מחפש תשובה לרחפני חיזבאללה: המערכת החדשה שנפרסה בלבנון