הכלכלן הראשי לשעבר ברשות ני"ע מצטרף לקרני פמילי אופיס ומקים קרן לשווקים מתעוררים

קרני פמילי אופיס, שמנהלת מעל 7 מיליארד שקל, הודיעה שמצרפת את ד"ר אילן גילדין, לשעבר הכלכלן הראשי של רשות ניירות ערך, ומקימה קרן גידור חדשה לשווקים מתעוררים. הקרן תפעל באסטרטגיית Global EM Macro ותתבסס על ניתוח מאקרו כלכלי וגיאופוליטי כדי לאתר הזדמנויות, תוך שילוב בין השקעות צמיחה לרכיבי הגנה.

המהלך מגיע על רקע שינויים בכלכלה העולמית, כשמרכזי צמיחה חדשים תופסים מקום משמעותי יותר. המטרה היא לנצל פערים שנוצרים בין אזורים שונים בעולם, על רקע תנודתיות והבדלים בקצב הצמיחה.

מיקוד במדינות צמיחה על רקע שינוי עולמי

הקרן צפויה להתמקד במדינות שנחשבות לבעלות פוטנציאל צמיחה לצד יציבות יחסית, בהן דרום קוריאה, טייוואן, מקסיקו, ברזיל וצ'ילה. מדובר בכלכלות שמצד אחד נהנות מחשיפה לייצור, טכנולוגיה או משאבי טבע, ומצד שני מנסות לבסס עצמאות יחסית מהשפעות חיצוניות, בעיקר מסין.

הקרן תשלב חשיפה לסקטורים טכנולוגיים יחד עם השקעות שקשורות למחזורי סחורות. בשנים האחרונות יש עניין גובר במה שמכונה סופר סייקל של סחורות, בין היתר על רקע ביקושים לאנרגיה, מתכות ותשתיות, אם כי התנודתיות בתחום נשארת גבוהה.

• קל להקים, כמעט בלתי-אפשרי לנהל: מלכודת הדבש של קרנות הגידור בישראל
• 56% תשואה: המכונה של ליאנג מדפיסה כסף
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ברקע לאסטרטגיה נמצאים כמה תהליכים מרכזיים: היחלשות יחסית של הדולר, עלייה במשקל של מדינות מתפתחות ושינויים בשרשראות האספקה. מדינות שמצליחות להשתלב בשרשראות האלו, בעיקר בתחומים טכנולוגיים, ביטחוניים ואנרגטיים, מושכות יותר תשומת לב מצד משקיעים.

במקביל, חלק מהשווקים המתעוררים מנסים להקטין תלות במחזור הכלכלי של סין, מה שמייצר פיזור רחב יותר של מוקדי צמיחה. השווקים נשארים רגישים להתפתחויות גיאופוליטיות. אירועים פוליטיים ומתחים אזוריים משפיעים במהירות על תמחור נכסים ולעיתים יוצרים פערים בין הערך הכלכלי למחיר בשוק.

ניסיון רגולטורי עובר לניהול השקעות

הצטרפותו של ד"ר גילדין מביאה איתה ניסיון מהזווית הרגולטורית והמאקרו כלכלית. בתפקידו הקודם ברשות ניירות ערך עסק בניתוח מגמות רחבות ובהערכת סיכונים מערכתיים, וכעת המעבר הוא לניהול השקעות בפועל, עם ניסיון ליישם את הידע הזה בתיק השקעות.

• פורטיסימו מממשת בסוגת: מוכרת מניות ב-430 מיליון שקל למוסדיים
• מה השפעת התחזקות השקל על ג'י סיטי שרוב נכסיה בחו"ל?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• טבע הכתה את הציפיות והמניה מזנקת: הכנסות של 4 מיליארד דולר...

בקרני פמילי אופיס פועלים כבר מספר שנים בניהול הון עבור לקוחות פרטיים וגופים, והקמת קרן גידור מהווה הרחבה של פעילות ההשקעות, עם ניסיון להציע אסטרטגיה ממוקדת יותר לשווקים מחוץ לעולם המפותח.

ד"ר אילן גילדין מסר כי "אנו נמצאים בנקודת מפנה שבה הכוח הכלכלי העולמי נודד לעבר צירים חדשים. תהליך זה מתרחש במקביל לארגון מחדש של הסחר העולמי, שבו מדינות מתפתחות המשכילות למצב עצמן כחוליות קריטיות בשרשרת האספקה הטכנולוגית, הביטחונית והאנרגטית, נהנות מפרמיית צמיחה ייחודית. 

השילוב של מגמות אלו עם הרגישות הגבוהה בשווקים לכותרות גיאופוליטיות, יוצר עיוותי תמחור והזדמנויות 'אלפא' נדירות למשקיעים בעלי ראייה רחבה. המטרה שלנו היא לזהות את החברות והכלכלות שנהנות מאימוץ טכנולוגי מואץ ומעצמאות אסטרטגית, ולתרגם תהליכי עומק אלו לתיק השקעות חסין ודינמי".