בשבוע שעבר נמשכה המגמה עליה דובר כאן כאשר הדאו ג׳ונס המשיך לשאת את ראשו בגאווה ובביטחון בהשוואה לתעתועי מניות הטכנולוגיה והחלום. אל המסר השמרני הזה הצטרפו מניות סקטור המתכות היקרות. מכיוון ששוק המניות הוא שיקוף תודעתם של המשקיעים, עדיף לכייל את תיק ההשקעות להעדפותיהם.

לכך מתחבר גם המאמר שלנו ביחס למניות שירדו הרבה אחרי שבלון ההתלהבות שלהן מתרוקן. בהכללה, מדובר בלהיטי השנה - שנתיים אחרונות. הרשימה ארוכה ולכל אחד ואחת מהמשקיעים/ות יש את הכאבים שלו/ה.

השבוע קבלתי הרבה שאלות ביחס ״לסכינים הנופלות״ וראיתי גרפים של מניות שירדו 50% ויותר מהשיא. זכרו בעניין הזה שכפי שיש התלהבות קיצונית, ישנו פחד ותיעוב (בלאס וגאס..) קיצוני. בשלב מסוים מניות מושלכות אל הרחוב (TLRY...), כמו חסרי הבית שמאכלסים, כך שמעתי, את רחובות ניו יורק, ואז ניתן לחפש מציאות בפחי הזבל של וול סטריט. לשם כך נדרשת מיומנות משולשת:

1. זיהוי הפוטנציאל העסקי של החברות

2. זיהוי טכני של תחושות הפחד והתיעוב על הגרף, של תמיכה ושל תפנית למעלה.

3. אומץ, חשיבה עצמאית, ביטחון עצמי ונכונות לספוג תנודתיות בנקודת הרכישה.

התקופה המאתגרת הניבה עוד שאלות שלכם כמו מה המשמעות של טווח ארוך, איפה כדאי ללמוד על השקעות ועוד. יש לנו הרבה עבודה להשבוע ואשתדל לפרוס אותה על פני המדורים השונים. אבל, נתחיל במתכות היקרות ובמטבעות הקריפטו - כוכבות השבוע.

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ה-GDX מרים ראש

את הקאמבק של המתכות היקרות נייצג השבוע עם GDX, קרן הסל הוותיקה והמוכרת להשקעה בחברות גדולות לכריית זהב. תוכלו לראות על הגרף גם שילוב יפה של פריצה - תמיכה ביחס לקו המגמה היורד, גם פריצה למעלה של הממוצע ל-200 יום וגם התנהגות יפה של אינדיקטור ההשוואה ל-S&P500 ושל ה-MACD.

בחרתי לקשור השבוע את הזהב לביטקוין. בגרף שלהלן תוכלו לראות את הביטקוין (נכון לשבת בבוקר) בהשוואה לקרן הסל של הזהב-GLD. ביחס לביטקוין עצמו, תוכלו לראות שהוא קרוב לרמת התנגדות משולבת של שיא היסטורי וקו מגמה יורד שנפרץ כלפי מטה. יש לנו מצב של תקרה קרוב ורצפה רחוקה שהוא מצב של סיכון. כמו כן תוכלו לראות שבתקופה האחרונה הביטקוין נחלש ביחס לזהב. יכול להיות שעובדה זו משקפת גם את מה שרואים על מדדי המניות: מעבר מדמיון ועתידנות אל השקעות מסורתיות. מכיוון שאנחנו מצויים בפתחם של חודשי הקיץ שמסורתית דווקא מצננים התלהבות של משקיעים, כדאי להיות קשובים להלך הרוח הזה. במקרה של הביטקוין ושאר מטבעות הקריפטו, שמבוססים בעיקר על הלך רוח, שינוי יכול להוביל לירידות חדות.

איפה ללמוד?

השאלה איפה ואיך להתחיל ללמוד את עולם ההשקעות היא עמוקה ורחבה. זאת מכיוון שמדובר באומנות - מיומנות.

הדבר החשוב לשאול הוא לא איפה אלא ממי ללמוד. מי אתם רוצים שיהיה המורה שלכם. תחשבו על זה כמו על ניתוח רפואי חשוב. את מי אתם בוחרים קודם: את בית החולים או את המנתח? או אפילו על לימודי נהיגה, בישול, מדיטציה.... רובנו נתחיל בלחפש המלצות על מורה טוב ואז נברר איפה הוא מלמד. נכון שגם למוסד הלימודים יכולה להיות משמעות אבל לצערי, בתחום ההשקעות, לא התעצב בישראל מוסד לימודים שניתן לזהות לגביו מאפיינים שעומדים בפני עצמם לבחירתו. איך תדעו אצל מי אתם רוצים ללמוד? הנה כמה הנחיות:

• "השתטחות שורית": תשואות האג"ח הקצרות יורדות על רקע ציפיות להורדות ריבית
• קוינבייס נופלת 3%, נובו מזנקת 9%; המדדים בעליות עד 0.3%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

1. תתחילו בשאלה מה אתם רוצים ללמוד. השקעות זה עולם רחב. יש מנתחים כלכליים, יש מנתחים טכניים, יש אימון מנטאלי, יש טכנולוגיה וקריפטו, יש מסחר, יש השקעות לטווח ארוך. גם אם אתם לא בטוחים מה יהיה הכיוון שלכם בעתיד, תתחילו עם מה שמדבר אליכם כרגע.

2. חפשו מי המומחים לתחום שאותו אתם רוצים ללמוד. ניתן לחפש בגוגל ולשאול חברים ומשקיעים אחרים. קראו מה שהם כותבים, תעקבו אחרי המהלכים המקצועיים שלהם, תקראו ספרים שלהם ותראו מי מהם נותן לכם השראה. ואז תראו איך אפשר ללמוד מהם. האם הם מקיימים סמינרים? מלמדים במסגרת כלשהי? מרצים בכנסים? כתבו ספרים? נותנים שעורים וסדנאות פרטיות? כך אני למדתי. התחלתי בספרים, המשכתי לכנסים וסדנאות ולמפגשים שונים עם מומחים בתחום. עד היום, ספרים הם מקור חשוב עבורי והספרייה מתעצבת עם הזמן.

3. חשבו גם ממי אתם לא רוצים ללמוד. חשוב לוודא שלמורה שלכם אין אינטרס עסקי נסתר (בד״כ שיווק פלטפורמה או שירות שהוא מעבר ללמידה). חשוב לוודא שלמורה שלכם יש ניסיון מעשי הן בהשקעות והן בהנחיה. חשוב לוודא שהמורה שלכם יראה אתכם ולא ישווק לכם ״מתכונים אוניברסליים״ להצלחה.

מי שאמון על מסלולי אימון ולימוד בעולם הרוח, יזהה שאם נפשיט את ההנחיות הנ״ל ממושגי התוכן הפיננסי, מדובר בהנחיות מיטיבות למציאת מורה. אכן כך. בדיוק כפי שתבחרו את המנתח שלכם: ידע וניסיון, אינטגריטי, אמפתיה לכם ולצרכים שלכם וכזה שיהיה נטול אינטרסים זרים.

לטובת תהליך הלמידה השיתופי שלנו כאן פתחתי עבורנו מועדון ספרים באמזון.  

הוספתי שני ספרים. בהדרגה אציג אפשרויות מגוונות גם כמענה לשאלות שלכם. אחשוב על דרכים נוספות לבנות מאגר ידע ומי שאמונים על כך מוזמנים לשלוח לי הצעות.

מהו טווח ארוך?

שאלה נוספת שנשאלתי השבוע היא בדבר ההגדרה - קלישאה של טווח ארוך. אכן פעמים רבות משתמשים במונח או לשם ״הסרת אחריות״ מהשקעות כושלות או על מנת להקל על עצמנו את החיים כמשקיעים ולהימנע מהתמודדות עם תהליך שיפור ביצועים מתמיד ולעיתים מיגע.

נתחיל במובן מאליו. המונח טווח ארוך הוא סובייקטיבי. לאחד שנה נראית טווח ארוך ולשניה שבוע. הוא גם תלוי בגיל שלנו ובציפיות שלנו מתהליך ההשקעה על הציר של שימור הון - פרנסה שוטפת ורווח. אציע להלן את ההגדרה שלי.

לתפיסתי, המטרה היא שמניות וקרנות סל יעבדו בשבילנו בתיק לאורך זמן של חודשים - שנים. כלומר, אני מסתכל על מניה ושואל: האם יש לה בסיס טכני - עסקי לעלות בחודשים - שנים הקרובות. אני גם מסתכל על פוטנציאל העליה. מהרגע שפוזיציה נפתחת צריך לבדוק באופן שוטף האם היא עדיין עונה לתנאים האלו. למשל, אם כל התרחיש התבסס על רמת תמיכה ומניה פרצה אותה למטה התרחיש מתבטל ועדיף לעצור את הדימום. או, במקרה הטוב, המניה קופצת למעלה עשרות אחוזים בשבוע. במקרה כזה, התמורה שציפינו לה למשך שנתיים, נניח, הגיע בשבוע. נגיד תודה ונקצר את הטווח.

כאשר אתם מכוונים לטווח הארוך, משרטטים מסלול ועוקבים אחר הנכס לאורכו של המסלול, יש לכם נקודות התייחסות. עכשיו, כמו טיס או קפטן של אוניה, תבדקו כל הזמן שאתם אכן במסלול. אם כן - מעולה. אם לא, תעשו מה שצריך. יוצא מכך שפוזיציה ארוכת טווח יכולה להישאר בתיק שנים כל עוד היא עובדת או לסיים את חייה בתיק במהרה באחד משני המקרים: התחלה של התרסקות או נסיקה חדה. במילים אחרות: הכוונה היא ארוכת טווח, המימוש הוא על פי מה שקורה בפועל. זכרו שאף אחד ביקום לא מחויב לממש את הכוונות שלכם והן לכל היותר מחשבה סובייקטיבית. אם לא נהיה זהירים ונבלבל אותה עם המציאות כפי שהיא, המציאות תתגלה בדרכים שלא תמיד נעימות. למשל... SEDG....

מה עושים עם SEDG?

אחת המניות שמתסכלות הרבה משקיעים ושמככבת ברשימת הפניות שקבלתי השבוע היא SEDG. לפני שאתייחס לגרף של המניה שוב חשוב להדגיש את משמעות הסקטור. רוב מניות הסקטור חטפו. הסיפור של המניה הספציפית פחות חשוב כרגע.

על הגרף של SEDG ניתן לראות פריצה למטה של הממוצע ל-200 יום ושרוול מגמה יורד. כמו כן ניתן לראות חולשה ביחס ל-S&P500. לטווח הקצר המניה יכולה לתקן למעלה לכיוון אזור ה-260 אז מי שממש חושב שיש פה הזדמנות, אפשר לנסות רכש, הגנה מתחת ל-214 ובדיקה סביב 260 מה קורה.

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.