סוסייטה ג'נרל: "אחרי הצעד של טורקיה, נראה כי הסיכון לאפקט דומינו נמנע"

החוזים מזנקים - צפו במספרים. הלירה הטורקית קופצת יותר מ-4% מול הדולר. אורן אלדד: "לא יעזרו ניסיונות הצלה מסוג זה"
אמיר נהרי | (5)
נושאים בכתבה ארדואן טורקיה

אמש הודיע הבנק המרכזי בטורקיה כי הוא מקפיץ את הריבית במשק באופן דרמטי, ותגובה בשווקים לא איחרה לבוא. הלירה הטורקית מזנקת ביותר מ-4% כנגד הדולר והבורסה בטורקיה מזנקת עם פתיחת המסחר. אנליסטים ומשקיעים בעולם רואים בחיוב את התערבות הבנק ומאמינים כי הדבר עשוי לסמן נקודת תפנית בשווקים המתעוררים. החלטת הבנק המרכזי ניכרת גם בשאר השווקים ברחבי העולם, כאשר בורסות אסיה עולות בהובלת הניקיי, שזינק היום 2.7%, ובורסות אירופה. הדאקס הגרמני עולה 1.15%, הCAC 40 הצרפתי מטפס 1.1% והפוטסי הבריטי מוסיף 0.85%. החוזים בוול סטריט נסחרים אף הם בעליות שערים. לאחר שחיקה של יותר מ-30% בלירה הטורקית כנגד הדולר בשנה האחרונה, החליט לבסוף הבנק המרכזי בטורקיה להתערב והקפיץ את הריבית מ-7.75% לשיעור של 12%. ראש ממשלת טורקיה, ראג'יפ ארדואן, אמר לפני ביצוע המהלך כי הוא איננו תוך בו אך לא יתנגד. עם זאת הבהיר ארדואן כי "במידה ויהיו למהלך השלכות שליליות - הבנק יישא באחריות". אורן אלדד, מנכ"ל ATrade, מסר ל-Bizportal כי "הבנק המרכזי בטורקיה פועל לפי הספר והקפיץ את הריבית בכ- 5%. כפי שטענו בעבר, השפעת כלי הריבית הינה מינורית וקצרת טווח כמו שראינו בארץ. לאחר פיחות של למעלה מ- 30% בשנה, לא נותר לבנק המרכזי אלא להקפיץ את הריבית הגבוהה בלאו הכי, המהלך גרם לתנודה קלה בערך המטבע המקומי ולדעתנו אנו נחזה בחזרתו לירידות תוך זמן קצר. הסיבות בגינן ערך הלירה הטורקית ירד הינן מוצדקות ותקפות וכל עוד לא יטופלו על ידי הממשלה, לא יעזרו ניסיונות הצלה מסוג זה". בנויט אנה, אנליסט בסוסייטה ג'נרל, אומר היום לפיננשיאל טיימס: "נראה כי הסיכון לאפקט דומינו נמנע. והבשורות הטובות הן שאם טורקיה יכולה הייתה לעשות זאת, גם מדינות נוספות בשווקים המתעוררים יוכלו, שהרי טורקיה היא הסממן לשבריריות השווקים הללו." אנליסט נוסף, ניל שרינג מקפיטל אקונומיקס בלונדון, אומר כי כבר כעת נראה כי הסנטימנט של המשקיעים כלפי השווקים המתעוררים משתנה. לדבריו, המשקיעים מפסיקים להסתכל על אינדקס השווקים המתעוררים אלא מפרידים ומתחילים לבחון כל כלכלה בנפרד. אולם שרינג עדיין מדגיש כי הפגיעות של השווקים הללו עדיין גבוהה. סממן נוסף לכך שהמהלך של הבנק מתקבל בחיוב הוא הבורסה באיסטנבול. עם פתיחת המסחר היום זינק המדד המוביל בשיעור של 3% וכעת הוא נסחר סביב 2.5%. הבנק המרכזי מנסה, בנוסף לחיזוק הלירה, להילחם באינפלציה שמרימה ראשה במדינה וכבר עומדת על מעל 7%. הבנק הצהיר כי יעד האינפלציה לשנת 2015 הוא מתחת ל-5%, והאזרחים בטורקיה מקווים כי יצליח. מעבר לכך, המשמעות של הקפצת הריבית לשיעור של 12% עלולה דווקא לחנוק את העסקים במדינה ועלול להביא להאטת הכלכלה. בבנק מבהירים כי מדובר בצעד חירום קיצוני וברגע שבו ישתכנעו כי ניכר שיפור אמיתי ויציב הריבית במשק תרד. ארדואן עלול לאבד שליטה נזכיר כי לפני כחודש החלו מהומות ברחבי המדינה כמחאה על גילויי השחיתות בקרב מקורבים לראש הממשלה ארדואן. בעקבות גל המעצרים החלו להישמע קולות הקוראים להתפטרות ראש הממשלה, ארדואן, והוא החל לאבד את בסיס התמיכה הגדול ביותר שלו בתוך מלגת השלטון. במקביל למהומות סבלו שווקי המניות מנפילות חדות , כאשר המדד המרכזי בבורסה נעל את שנת 2013 עם ירידה של 14% והמשיך את המומנטום השלילי עם ירידה של 10% מתחילת השנה. בנוסף לירידות בבורסה, אחת הבעיות הקשות ביותר שעומדות היום בפני ארדואן היא הפיחות בלירה הטורקית מול הדולר.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    לא נראלי ,אתם ילדותיים ,לא נמנע כלום . (ל"ת)
    בא 29/01/2014 13:22
    הגב לתגובה זו
  • מה אמרתי לכם ילדים ,תראו את האדום . (ל"ת)
    בא 29/01/2014 15:52
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    איציק ואבירם 29/01/2014 13:08
    הגב לתגובה זו
    נא לא להתל בקהל שלנו...בפריז יש מספיק אנשים לבלבולי המוח והביצ.......שלכם! (כרמיתוש שלנו לא איפשרה לנו לכתוב "אל תזיינו את המוח" אז התבטאנו בעדינות..! אוי..נשים נשים...וכבר כתבנו שהן עולות עלינו ב 10 דרגות!
  • 1.
    אורית 29/01/2014 11:04
    הגב לתגובה זו
    וזה עוד בכותרת!! או שיש מילה בעברית שאני לא מכירה?
  • אנחנו מחכים לאורית ממרזי אורית . (ל"ת)
    ביזפורטל 29/01/2014 11:42
    הגב לתגובה זו
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיות

רגע לפני הפרישה של באפט: קרן גדולה מוכרת כמעט שליש מהחזקותיה

כריס דיוויס, דירקטור בחברה ומחזיק אישי ותיק, מימש כמעט 30% מהמניות שבידי הקרן שבראשותו לאחר שהמניה רשמה שיא היסטורי – אך לא נגע בהחזקותיו האישיות
אדיר בן עמי |

ברבעון השני השנה, חברת ההשקעות Davis Selected Advisers, בראשות כריס דיוויס, הפחיתה באופן משמעותי את החזקתה בברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc 0.94%  של וורן באפט. המהלך כלל מכירה של כמעט שליש מהמניות שהחברה החזיקה — החלטה שנעשתה לאחר שמניית החברה רשמה שיא היסטורי. המימוש בוצע רגע לפני האסיפה השנתית של ברקשייר, שבה באפט הפתיע את המשקיעים כשהודיע כי יפרוש מתפקיד המנכ"ל בסוף השנה, אם כי יישאר יו"ר הדירקטוריון.


על פי דיווח שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (טופס 13-F), ההחזקה של הקרן במניות מסוג A "מקבילות" (לאחר המרה ממניות B) ירדה מיותר מ-2,000 מניות בסוף מרץ ל-1,434 מניות בלבד בסוף יוני. מדובר בשווי מצטבר של מאות מיליוני דולרים שהומרו למזומן או הושקעו באפיקים אחרים.


למרות הקיטון, ברקשייר נותרה אחת משלוש ההחזקות הגדולות ביותר בתיק של הקרן, עם שווי שוק של כ-1 מיליארד דולר — כ-5% מסך התיק, המוערך בכ-22 מיליארד דולר. היא ניצבת מיד אחרי קפיטל וואן ומטא, שגם בהן מחזיקה הקרן נתח משמעותי.


לא משקיע מזדמן

מה שהופך את המהלך לבולט הוא שדיוויס אינו משקיע מזדמן בברקשייר. הוא משמש כדירקטור בחברה ונחשב שנים לאחד מהתומכים הבולטים שלה בקהילת ההשקעות. כבר יותר משלושה עשורים הוא מלווה את באפט, משבח את המודל העסקי של החברה, את תרבותה הארגונית ואת האיתנות הפיננסית שלה. ברמה האישית, דיוויס מחזיק באופן ישיר 36 מניות מסוג A ועוד מניות מסוג B בשווי כולל של כ-26 מיליון דולר, ולא מכר מהן אף מניה. העובדה הזו מדגישה שהמהלך נועד לניהול התיק של הקרן, ולא משקף ירידה באמון האישי שלו בחברה.


נתוני המסחר מסבירים את העיתוי. במהלך הרבעון השני נסחרה מניית A של ברקשייר בממוצע של כ-762 אלף דולר, עם שיא של מעל 809 אלף דולר בתחילת מאי — רמות שיא היסטוריות. מאז ההודעה על פרישת באפט, המניה ירדה בכ-13% וכיום נסחרת סביב 700 אלף דולר.


וול סטריט מסחר בורסה
צילום: רוי שיינמן
סקירה

סירקל מזנקת 11%, מאנדיי ב-5%; הנאסד"ק מוסיף 0.7%

המסחר בוול סטריט מתנהל במגמה יציבה כשהסיכויים שנותנים המשקיעים להורדת ריבית בספטמבר הקרוב מטפסים ל-91%; טסלה עולה, אנבידה מתממשת, וסירקל מפתיעה עם תוצאות רבעוניות חזקות מהציפיות

צוות גלובל |
נושאים בכתבה מיקרוסופט מטא

המסחר בוול סטריט מתנהל כשמדדי המניות המרכזיים, נסחרים ביציבות על רקע פרסום נתוני אינפלציה מתונים מהצפוי שחיזקו את ההערכות להורדת ריבית קרובה. 

הדאו מטפס ב־0.5% לרמה של 44,203.96 נקודות. מדד ה-S&P 500 מתחזק ב־0.4% והנאסד"ק מוסיף 0.5%. מנגד, מדד הראסל.

הנתונים הללו נתפסים כעת בשוק בצורה כזאת שהאינפלציה כבר לא כזאת לוחצת ולפד' יש את מרחב התמרון הדרוש כדי להוריד את הריבית כבר בהחלטה הקרובה. ההסתברות להפחתת ריבית כבר בהחלטת ספטמבר קפצה לכ-91%, לעומת 85% לפני פרסום הדוח. במקביל, נרשמה עלייה גם בהערכות להפחתות נוספות באוקטובר ובדצמבר. האופטימיות בשוק נובעת מהאמונה שהפחתות ריבית עשויות לספק משקל נגדי להשפעות השליליות של מכסים על הכלכלה האמריקנית.

מדד המחירים לצרכן מתפרסם במקביל להתפתחויות חיוביות גם בחזית הסחר, אחרי שהנשיא טראמפ הודיע כי יאריך את ההקפאה של 90 הימים בהטלת מכסים גבוהים יותר על מוצרים סיניים. במקביל, המשקיעים כבר מחכים לנתונים הקריטים הבאים ממדד המחירים ליצרן (PPI) שיתפרסמו בחמישי, וגם למפגש של חברי הפד' בסוף החודש שתי אלו הן תחנות משמעותיות בדרך להחלטת הריבית בספטמבר שיכולים לעצב ולהשפיע על דעתם של חברי הועדה המוניטרית.


המוסדיים נמנעו מהשקעה במאנדיי - הם חסכו הפסד כבד אתמול, אבל פספסו רווח ענק בשנה שעברה מאנדיי התרסקה אתמול ב-29% בוול סטריט, בעיקר מפני החשש מה-AI; בעוד המשקיעים האמריקאים ספגו את עיקר המכה, המוסדיים בארץ עם אחזקות זניחות במניה ויצאו כמעט בלי פגע - האם ניהול הסיכונים הזה נכון או שהימנעות מטכנולוגיה ישראלית דווקא תפגע בהם