מדד המעו"ף - ת"א הצטרפה לעולם; עד לאן הירידות יגיעו?

איתותי החולשה עליהם הצבעתי בחודשים האחרונים קרמו עור וגידים לכלל מגמת ירידה. השבוע האחרון היה קשה באופן מיוחד כאשר מדד המעו"ף איבד יותר מ-6% בלי להניד עפעף. הוא מתקרב בצעדי ענק ליעדים המקוריים בהם נקבתי בזמנו, 1,100-1,120 הנקודות. כפי שאמרתי לא אחת, הערכות אינן מתממשות ביום או ביומיים ולעיתים קיימות סטיות כאלה או אחרות. אבל מרגע שהסימנים ניתנים והכיוון נבחר, סביר להניח שכך או אחרת השוק ישים פעמיו ליעד. השאלה המרכזית היא האם הקריסה האחרונה היא הזדמנות קנייה בלתי חוזרת או שמא השווקים מצויים רק בתחנת ביניים?

היום אהיה זמין לשאלותיכם. אנא, אין באפשרותי לענות לגבי מניות ספציפיות. המשך שבוע קל ופשוט.

הגרף השבועי:

המרכיבים אליהם יש לתת את הדעת בגרף השבועי הם:

1. המגמה המשנית, זו שבדרך כלל מבוצעת עלייה במסחר, ומספקת את מרבית האינדיקציות לגבי כיוון השוק, היא מגמת ירידה ברורה.

2. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד כעדות להלך הרוח של המשקיעים הדומיננטיים בשוק. מבנה זה קרם עור וגידים במשך תקופה ארוכה, וזאת לאחר שמתחילת השנה כשל מדד המעו"ף בפריצה מעלה של רמת 1,350 הנקודות.

3. הממוצעים הנעים אותם אפשר לראות על הגרף, מסודרים באופן כזה שלא מותיר מקום לפירושים. העובדה שהממוצע הקצר מצוי מתחת לארוך ושניהם מוטים מטה, מעידה על קיומה של מגמת ירידה בעלת מומנטום שלילי.

4. מחזורי המסחר אינם משחקים תפקיד מרכזי במגמת ירידה ולכן לא יקבלו משקל משמעותי.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד RSI ומדד MACD ושניהם מצויים מתחת לנקודת שיווי המשקל המעידה אף היא על קיומה של מגמת ירידה.

6. הפרמטרים אותם מניתי מעלים את הסבירות, לפיה שחיקתו של המעו"ף תימשך. היות ומגמות ירידה אינן נוטות להסתיים תוך יצירת שפל בודד, הרי שההערכה לשבועות הקרובים היא ששחיקתו של מדד המעו"ף תימשך וכל עלייה תהיה לצורך ירידה. יחד עם זאת קשה לדעת לגבי הקצב והמהירות שהדברים יתרחשו.

בגרף היומי

בגרף היומי הפרמטרים הם אלו:

1. אפשר לראות בבירור את הגידול במחזורי המסחר לתוך הירידות. המשמעות היא היצע כבד המחפש את דרכו החוצה. הכלל הגורס שמחזורי המסחר מאשרים את המגמה, מוביל למסקנה לפיה לא מדובר עדיין בתחתית האחרונה.

2. מדד המעו"ף שבר בדרכו מטה ממוצע נע ל-200 ימי מסחר כאשר בתיקון האחרון הוא נבלם מתחתיו ועשה בו שימוש כרמת התנגדות. החדשות הרעות הנוספות הן שהממוצע הנ"ל שינה בימים האחרונים כיוון והוא אינו משופע מעלה אלא מטה. דבר שרק מדגיש ומחזק את עובדת קיומה של מגמת הירידה.

רמות תמיכה והתנגדות

1. תמיכה משמעותית אפשר למצוא באזור של 1,050-1,100 הנקודות.

2. התנגדות ראשונית בטווח של 1,180-1,200 הנקודות. מדד המעו"ף תיקן 33%-66% ממהלך הירידות הקודם. כאשר תיקון טכני נבלם בטווחים אלו עולה הסבירות לגל ירידות מתחת לשפל הקודם.

סיכום

הגרף מדבר בעד עצמו. לאחר שבועות ארוכים, ולמעשה חודשים של איתותי חולשה גוברים והולכים, קרס מדד המעו"ף יחד עם שאר הבורסות. נקודות יציאה היו למכביר במהלך הדרך. גם העלייה האחרונה סיפקה הזדמנות מכירה. הדינאמיקה הקיימת משדרת מסר של חולשה וסבירות גבוהה למחירים נמוכים יותר במהלך השבועות הקרובים.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד