מורה נבוכים לשעת משבר

שעת משבר היא אינה שעה פשוטה, מה לעשות. אבל אני לא מגלה לאף אחד את אמריקה. העניין הוא שיש למשקיע הלא מקצועי (סליחה, הסוחר) נטייה להריח משבר כל שני וחמישי ולהגדירו באופן סובייקטיבי לחלוטין. למעשה, שעת משבר מוגדרת על ידי כוח הסבל של המשקיע. אם הוא יכול לסבול את הירידות משמעות הדבר "תיקון טכני". אם אינו יכול - "שעת משבר".

עבור רבים, גל הירידות האחרון שהגיע, לעניות דעתי אחרי תקופה לא קצרה של סימנים, התראות וחולשה, הופך את הקיבה ומעמיד במקום של החלטות לא פשוטות. האחוזים שאיבדו שורה ארוכה של מניות ורבות אחרות שהגיעו למחירים שלפני ששה חודשים נראו מגוחכים, חצו את כל סיפי הסיבולת של המשקיע הממוצע. כדי להתמודד עם מפולות, קריסות, ירידות ושאר מריעין בישין, המוגדרות באופן סובייקטיבי לחלוטין על ידי המשקיע הפרטי להיות מצויד במספר כלים בסיסיים. כאשר בראש ובראשונה מדובר בחוסן מנטאלי וכמובן תוכנית עבודה:

1. משמעת עצמית - אם כבר בחרת בשיטה הטכנית זכור כי עליך לראות את השוק מזווית הראייה שלו ולא לנסות לכפות את משאלות לבך, הערכותיך הפרטיות ונטיותיך על התנהלות הבורסה. המינוח "טכני" משמעו נטול רגש. הישמע לגרף ולא ללבך. עליך להיות ממושמע, בעל סבלנות של צייד, בעל יכולת לשלוט בדחפים ולדחות סיפוקים. אז קדימה, בוא נתחיל לעבוד על זה.

2. גיוון - המשקיע הלא מקצועי סגור בדלת אמותיו, או שהוא מכיר מספר בודד של מניות בשוק המקומי. המקצועיים יותר מכירים עוד מספר מניות ישראליות בשוק האמריקאי, שנדלות מאתרים שונים ותו לא. הכנה טובה משמעותה בראש ובראשונה הרחבת אופקים. ואיך לומר זאת בפשטות "להתגוון". להיות מגוון פירושו לא רק להכיר עוד ועוד מניות, אלא גם עוד ועוד שווקים כגון שוק הסחורות, שוק קרנות הנאמנות, שוק תעודות הסל, שוק איגרות החוב וכדומה. ולא רק להכיר עוד ועוד שווקים אלא גם אפשרויות השקעה נוספות כגון מסחר בשוק יורד, לא פחות חשוב, ואולי יותר.

3. תוכנית מסחר - ישנן שתי שיטות מרכזיות לקבלת החלטות בחיים בכלל ובשוק ניירות הערך בפרט: לראשונה אני קורא "שיטת תום סוייר". כאשר תום סוייר רצה לעבור את הגדר ולא ידע כיצד, הסיר את הכובע מעל לראשו והשליך אותו מעבר לגדר. כלומר, קודם כל התחייב ורק לאחר מכן החל לחפש את הפיתרון. זו השיטה שרוב המשקיעים הלא מקצועיים דוגלים בה. ראשית, רכוש את המניה ורק לאחר מכן שבור את הראש כיצד לצאת מהברוך שאליו נקלעת.

השיטה השנייה נקראת "שיטת הסוכן החשאי" - הסוכן החשאי לעולם לא יכנס למקום אלא אם כן יבנה לעצמו פתחי מילוט. פירושו של דבר הוא שעל המשקיע לדעת ראשית לאן הוא נכנס, לבנות לעצמו פתחי מילוט ותוכנית מסחר ברורה ומוגדרת מראש ולא לסטות ממנה ימינה או שמאלה.

4. נעילת רווח - למשקיע הלא מקצועי נטייה להגיב באופן מוגזם כלפי אירועים כאלה או אחרים. המעבר מאחזקה מלאה למכירה מלאה של הפוזיציה הוא חד וחריף עד כדי פאניקה. אחת מהטכניקות אותן אני מלמד נקראת "נעילת רווח". כלומר, מכירת חצי מהכמות המוחזקת ומיקום הסטופ בדיוק במחיר הקנייה. בדרך זו, מובטח רווח מחד ורמת הסיכון יורדת למינימום האפשרי. "נעילת רווח" היא כדור ההרגעה הראשוני במצבי מצוקה ודחק.

5. הפסדים - אל תיתן להם להתפתח ולתפוח. הפסד אינו עוגת שמרים. קבע מראש היכן מצויה הרמה ששבירתה בכיוון מטה תעיד כי הסיכויים אינם לטובתך. זכור, ברגע בו אינך חותך עסקה מפסידה, אתה מחליף פעולה בתקווה. נטוש את עצות אחיתופל האומרות שיש להמתין עד שהמניה או השוק יתאוששו. יכול לעבור זמן רב עד למסע ההתאוששות. אל תנסה למצע הפסדים. גם אם זה הצליח לך פעם או פעמיים, זה עלול להיות מתכון לפשיטת רגל בפעם השלישית. מעולם לא הבנתי את ההיגיון במיצוע הפסדים. אם הקנייה הראשונית אינה נכונה, מדוע לבצע עוד אחת?

6. למטבע יש יותר משני צדדים - אם כבר מכרת את מניותיך ואתה יושב על הגדר, חשוב פעמיים האם זה הזמן לפתוח פוזיציית שורט מאסיבית. לשוק המניות יותר משני כיוונים. למעט עלייה או ירידה קיים גם דשדוש. לכן, כל עוד אינך משוכנע שמדובר במגמת ירידה, אנא המתן. ישיבה על מזומנים אינה מדיניות גרועה. לעיתים היא תתברר כהחלטה הנכונה ביותר שיכולת לקבל.

7. פעילות יתר - השתדל לא להיות להוט מדי לקנות ולמכור. ההצלחה מתבססת על רכיבה על מגמות ולא על מסחר קצר טווח,. הרווחים הגדולים נמצאים בתנועות הגדולות.

8. זכור - אין מניה מסוכנת או שוק מסוכן. יש משקיע מסוכן.

*כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.