חוזרים לבדוק את כלכלת ברזיל: "הצמיחה תאט והאינפלציה תוסיף לשרור בחודשים הבאים"
כלכלת ברזיל רושמת באחרונה ביצועים מרשימים. הצמיחה הגיעה לשיעור ריאלי של 5.8% ברבעון הראשון של השנה, ושיעור האבטלה עומד כרגע על 7.8%. זאת בהשוואה לשיעורי אבטלה של 9.3% ב-2007 ו-11.5% ב-2004. בשנה החולפת הסתכם שיעור הצמיחה ב-5.4% (שנת 2007), אולם קיים צפי להתמתנו בקצב הצמיחה במהלך 2009 ירידה לשיעור של 4%, בעוד השנה כנראה תסתכם הצמיחה במדינה ב-4.7%.
התנאים הפונדמנטלים של כלכלת ברזיל טובים מאוד. הממשלה מיישמת משמעת פיסקאלית שהובילה אותה גם להעלאת דירוג לקטגוריית השקעה במהלך השנה. עובדה אשר יכולה לייצר גלגלת מחזוריות של הפחתת נטל החוב ותשלומי הריבית במידה והממשלה תמשיך במגמה.
חרף הנתונים הטובים, נזכיר שהכלכלה במדינה מאוד מוטת סחורות ועל כן הירידה במחירי הסחורות עלולה לפגוע מעט בצמיחה.
הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI, אייל קליין אומר היום כי הוא צופה שהצמיחה החזקה במדינה תאט. ומבחינת עקב האכילס של המדינה - האינפלציה, טוען קליין כי זו תמשיך ותלווה את המדינה גם בחודשים הקרובים. הריבית במדינה הועלתה ב-23 ליולי ב-75 נקודות הבסיס ועומדת היום על 13%.
האסטרטג הראשי ב-IBI אומר היום כי העלאה הגיע על רקע האינפלציה הגבוהה במדינה ולהערכתו צפויות עוד העלאות ריבית בחודשים הקרובים.
עוד נתון שמוסיף קליין הוא שהמטבע הברזילאי החזק צפוי להיחלש קלות זאת על רקע הגידול בגירעון בחשבון השוטף.
נזכיר שגידול בגירעון יכול לנבוע מעלייה בהיקף הייבוא על חשבון הייצוא. בזמן שיש עלייה בהיקף היבוא דורשים האזרחים והגופים המקומיים עוד מט"ח על חשבון המטבע המקומי ומחלישים אותו על ידי כך.
מלבד זאת, מציין קליין בסקירתו כפי שניתן לראות בגרף המצורף את שיעור האינפלציה במדינה שנמצא ברמה של 5.3% ב-2008, עו צפי להתמתנות קלה ב-2009 לקצב שנתי של 4.5%.
